Gần đây tôi đang chú ý đến một câu chuyện tin tức về Bitcoin khá thú vị — một quốc gia nhỏ dưới chân núi Himalaya, lại đặt vận mệnh quốc gia vào khai thác tiền mã hóa.

Đó chính là Bhutan. Đúng vậy, chính là quốc gia nổi tiếng với "Chỉ số Hạnh phúc Quốc gia", cấm túi ni lông, và chỉ mới có internet từ năm 1999.

Trong nửa năm qua, thị trường tiền mã hóa có một so sánh rất thú vị: khi các chính phủ trên toàn thế giới tích trữ Bitcoin, thì Bhutan lại âm thầm giảm lượng nắm giữ. Từ đỉnh cao 13.000 Bitcoin xuống còn hơn 4.000, câu chuyện đằng sau đó phức tạp hơn nhiều so với các con số bề mặt.

Tại sao Bhutan lại muốn khai thác Bitcoin? Nói về quốc gia này, họ có một quân bài mạnh — thủy điện. Nằm ở phía nam dãy Himalaya, có nhiều dòng sông, địa hình dốc, tiềm năng thủy điện lý thuyết lên tới 30.000 đến 40.000 megawatt. Nhưng phần lớn nguồn điện này bị ràng buộc trong các thỏa thuận với Ấn Độ, chỉ bán với giá thấp cho các nước láng giềng, đổi lại chỉ nhận được rupee, tiền tệ lưu hành ở Nam Á. Giống như cầm trong tay mỏ vàng nhưng không thể đổi lấy đô la — bị "khóa rupee" lâu dài.

Cơ hội đến vào năm 2019. Giám đốc điều hành quỹ tài sản quốc gia DHI của Bhutan, Ujjwal Deep Dahal — một kỹ sư điện tốt nghiệp MIT — đã nhanh chóng nắm bắt cơ hội: tận dụng lượng thủy điện dư thừa vào mùa hè để khai thác Bitcoin. Logic rất rõ ràng: điện giá rẻ + điều kiện làm mát tự nhiên + ý thức bảo vệ môi trường hòa hợp hoàn hảo, biến "điện thừa" thành "vàng kỹ thuật số", phá vỡ thế khó về ngoại hối.

Tháng 6 năm 2023, chính phủ Bhutan đã dùng dự trữ Bitcoin trị giá 72 triệu USD để tăng lương cho toàn bộ công chức thêm 50%. Đến tháng 12 năm 2025, một bước đi táo bạo hơn đã diễn ra — đưa toàn bộ số Bitcoin tích trữ, khoảng 10.000 Bitcoin (khoảng 1 tỷ USD vào thời điểm đó), vào một dự án siêu lớn còn đang trong bản thiết kế gọi là "Thành phố Chánh Niệm Gaya".

Điên rồ đến mức nào? Dự kiến đầu tư của khu đặc khu này lên tới 1000 tỷ USD, trong khi GDP toàn quốc của Bhutan chỉ 3,4 tỷ USD. Nói cách khác, khoản đầu tư này gấp 30 lần GDP hàng năm của Bhutan. Thậm chí còn đi xa hơn, theo báo cáo của Ngân hàng Thế giới, riêng năm 2022 Bhutan đã chi tiêu tương đương 9% GDP để nhập khẩu thiết bị khai thác tiền mã hóa. Một quốc gia bỏ ra gần một phần mười GDP để đặt cược vào Bitcoin, có thể là cuộc cá cược điên rồ nhất trong lịch sử nhân loại.

Chi phí là gì? Dự trữ ngoại hối từ 1,27 tỷ USD năm 2021 đã giảm xuống hơn 500 triệu USD. Thâm hụt tài khoản vãng lai từng tăng vọt lên 34,3% GDP. Bhutan đã đi qua cánh cửa tử thần.

May mắn thay, khi giá Bitcoin lập đỉnh lịch sử (hiện đã vượt 76.000 USD), Bhutan đã vượt qua thời điểm nguy hiểm nhất. Theo báo cáo mới nhất của IMF, dự trữ ngoại hối của Bhutan đã tăng đáng kể, dự kiến thâm hụt sẽ giảm mạnh từ 34,3% xuống còn 8,62%. Thời kỳ "mua máy đào" đau đớn nhất cuối cùng cũng qua đi.

Nhưng có một câu hỏi đau lòng: quốc gia thắng lớn trong cuộc chơi này, còn cuộc sống của người dân Bhutan bình thường thì sao?

Tỷ lệ thất nghiệp của thanh niên từ 28,6% năm 2022 đã giảm xuống còn 18% năm 2025, có vẻ đã cải thiện. Nhưng thực tế là, khoảng 66.000 người Bhutan (chiếm 8% tổng dân số) đang sống ở nước ngoài, phần lớn là ở Úc. Trong khi đó, trung bình toàn cầu chỉ có 3,6% người sống ngoài quốc gia sinh ra của họ. Với một quốc gia nhỏ chỉ 800.000 dân, tỷ lệ mất đi này gần gấp đôi trung bình toàn cầu.

Thanh niên thất nghiệp ở Bhutan không tìm được việc trong nước, đành đi làm ở Úc, Canada. Thủ tướng còn phải thừa nhận công khai: "Chúng tôi không thể yêu cầu công chức không bỏ việc, cũng không thể ngăn cản người dân ra đi."

Các mỏ khai thác đều tự động hóa cao, đặc khu phục vụ giới tinh hoa nước ngoài, và dù tin tức về Bitcoin có nóng đến đâu, cũng không thể thay đổi thực tế cơ bản — Bhutan đã từ xã hội nông nghiệp chuyển sang xã hội tài chính, thiếu hụt ngành công nghiệp chế tạo và dịch vụ có thể tạo ra nhiều việc làm.

Vì vậy, quốc gia này đã vươn lên trong lĩnh vực tiền mã hóa, nhưng người dân vẫn đang trôi nổi trong cuộc sống thực. Vận mệnh quốc gia và vận mệnh dân tộc, đôi khi lại không đồng bộ.