He estado observando el mercado del oro bastante de cerca últimamente, y hay una calma extraña que honestly parece que el mercado está conteniendo la respiración. El oro al contado simplemente está en este rango ajustado alrededor de $2,350-$2,380 por onza, sin ir a ningún lado. La noticia sobre el precio del oro básicamente es que aún no hay noticias - todos están esperando.

Esto es lo que está pasando: el informe del IPC de EE. UU. se acerca, y los traders saben que será lo que rompa este estancamiento. He notado que los datos de posicionamiento muestran que la mayoría de la gente está básicamente neutral o cubriéndose. Nadie quiere hacer una apuesta direccional grande antes de ver esas cifras de inflación. Tiene sentido porque el IPC influye directamente en lo que hará la Fed con las tasas, y como el oro no paga intereses, tasas más altas lo hacen menos atractivo de mantener.

Las señales contradictorias son interesantes, sin embargo. Tienes temas geopolíticos y bancos centrales todavía comprando oro en el lado de soporte, pero luego la dinámica del dólar fuerte y tasas elevadas empujando en la otra dirección. Es como si el mercado estuviera perfectamente equilibrado en este momento. Los indicadores técnicos están básicamente neutrales: RSI en el medio, volumen disminuyendo. Configuración clásica previa a un evento.

Lo que estoy observando: si el IPC sale caliente, espera que el dólar se fortalezca y los rendimientos se disparen, lo que presionaría a la baja las noticias del precio del oro. ¿Un dato más débil? Eso podría activar expectativas de recortes de tasas y hacer que el oro suba bastante rápido. De cualquier forma, esta consolidación probablemente termine una vez que tengamos los datos.

La historia a largo plazo no ha cambiado, sin embargo: los bancos centrales siguen acumulando, la gente todavía busca diversificación, las preocupaciones por la inflación persisten. Pero durante los próximos días, todo se trata de ese número del IPC. El mercado básicamente está esperando permiso para moverse.