Публічні страхові компанії на А-акціях завершили річний звіт: чистий прибуток понад 420 мільярдів, капітал понад трильйон, цього року зосереджуються на високих дивідендах і нових виробничих силах

Питання AI · Як інвестиції у сферу нової якісної продуктивності допомагають страховим компаніям подолати ринкові цикли?

(Джерело зображення: Visual China)

Новини Blue Whale 3 квітня (журналіст Ши Юй) Звітність п’яти великих публічних страхових компаній А-акцій завершилася, у 2025 році чистий прибуток у сумі понад 4200 мільярдів юанів, що на понад 20% більше порівняно з попереднім роком, а внесок інвестицій у цінні папери став ключовим — лише баланс акцій порівняно з кінцем минулого року зріс більш ніж на трильйон юанів.

Однак у 2026 році ринок стане більш волатильним, як далі страхові компанії зможуть подолати цикли? Журналісти зауважили, що з останніх звітно-експертних конференцій видно, що “високий дивіденд” та “нова якісна продуктивність” стають перевагами з високою ймовірністю.

Публічні страхові компанії за рік зросли у прибутках більш ніж на 20%, збільшення інвестицій у цінні папери сприяє високому зростанню прибутку

Минулого року п’ять великих публічних страхових компаній А-акцій у цілому отримали чистий прибуток у 4253 мільярди юанів, що на 22,4% більше порівняно з попереднім роком.

Зокрема, China Life у 2025 році отримала чистий прибуток, що зріс на 44,1% до 1540,78 мільярдів юанів; China Ping An — 1347,78 мільярдів юанів, зростання на 6,5%; China Taibao, China PIC та New China Insurance відповідно отримали чистий прибуток 535,05 мільярдів, 466,46 мільярдів та 362,84 мільярдів юанів, з приростом 19%, 8,8% та 38,3%.

(Малюнок: Новини Blue Whale)

Позитивна динаміка прибутків зумовлена синхронізацією активів і зобов’язань. На основі контролю витрат на зобов’язання, оптимізація розподілу активів у поєднанні з позитивною динамікою ринку цінних паперів безпосередньо відобразилася у даних про прибутки.

Загальний дохід від інвестицій у New China Insurance очолив рейтинг — 6,6%; China Life у 2025 році показала найкращі результати за останні роки, з доходом від інвестицій у 3876,94 мільярдів юанів, що на 25,8% більше, ніж у попередньому році, з доходністю 6,09%, що на 59 базисних пунктів вище; China Ping An у 2025 році отримала сукупну інвестиційну доходність 6,3%, що на 0,5% більше; China Taibao — 5,7% з доходом від інвестицій 1416,34 мільярдів юанів, зростання на 17,6%; China PIC у 2025 році отримала 12,4% зростання у доходах від інвестицій, а їхня доходність склала 5,7%.

На останніх звітних конференціях керівники детально пояснили причини покращення інвестиційних результатів, зокрема, основним фактором є, що завдяки позитивній динаміці ринку цінних паперів та збільшенню власних інвестиційних активів “інвестиції у цінні папери — це ключовий фактор підвищення доходності”.

Журналісти підрахували, що у 2025 році частка акцій та інвестиційних фондів у портфелях п’яти великих публічних страхових компаній А-акцій у цілому зросла, зокрема, баланс акцій порівняно з кінцем 2024 року зріс більш ніж на трильйон юанів. Найбільше зростання у балансі акцій у China Ping An — з 4374 мільярдів до 9581 мільярда юанів, що на 119%, а частка у портфелі зросла з 7,6% до 14,8%.

China Life наприкінці 2025 року володіла активами на 74237,05 мільярдів юанів, що на 12,3% більше за 2024 рік. У звіті зазначено, що у 2025 році “ми рішуче збільшили інвестиції у цінні папери, орієнтуючись на ринкові можливості, з масштабом понад 1,2 трильйона юанів, що на понад 450 мільярдів юанів більше, ніж на початку року”. Зокрема, баланс акцій становив 8583,42 мільярдів юанів, зростання на 71%, а частка у портфелі зросла з 7,58% до 11,25%.

China Taibao у портфелі інвестицій має 13,4% у акціях та фондах, що на 2,2% більше за попередній рік. Баланс акцій — 3376,54 мільярдів юанів, зростання на 32,4%, а частка у портфелі зросла з 9,3% до 11,1%.

Інвестиційні активи New China Insurance на кінець 2025 року склали 1,84 трильйона юанів, зростання на 13%. Баланс акцій — 2164,52 мільярдів юанів, зростання на 19,7%, а частка у портфелі разом із фондами становить 21,2%.

China PIC у 2025 році інвестувала понад 1,9 трильйона юанів, зростання на 15,8% з початку року, зокрема, акції на 1662,35 мільярдів юанів, що на 176% більше, а їхня частка у портфелі зросла з 3,7% до 8,7%.

(Малюнок: Новини Blue Whale)

Куди спрямовані інвестиції? China Life заявила: “Щодо інвестицій у цінні папери, ми рішуче збільшили інвестиції у цінні папери, активно розвиваємо сфери нової якісної продуктивності, стабільно розподіляючи високодивідендні акції.”

China Ping An також зазначила, що у сфері інвестицій у цінні папери збільшують баланс у дивідендних та технологічних зростаючих акціях, прагнучи довгострокового стабільного доходу понад ринок.

Стратегія терплячого капіталу на новий рік: активно використовувати ринкові можливості, віддавати перевагу високодивідендним та сферам нової якісної продуктивності

“Цього року ми бачимо багато невизначеності, і ринок буде досить волатильним, але ми вважаємо, що цей рік у цілому буде позитивним”, — так оцінив ринковий настрій у нещодавній прес-конференції співголова China Ping An Го Сяотао.

“Плин не змагається за перше місце, змагається за безперервний потік. Довгострокові інвестиції та терплячий капітал мають проходити через цикли у спокійній воді, з глибокою та довготривалою стійкістю”, — підсумував віце-президент China Life, головний інвестиційний директор Лю Хуей.

У 2026 році, за нових умов ринку, як публічні страхові компанії планують розподіляти свої інвестиції?

З погляду інвестиційної стратегії, за словами заступника голови China New China Insurance Qin Hongbo, компанія дотримуватиметься трьох основних принципів: по-перше, дотримуватися принципу співвідношення активів і зобов’язань, враховуючи особливості зобов’язань, раціонально планувати тривалість і структуру активів, щоб забезпечити ефективне покриття витрат на зобов’язання. По-друге, дотримуватися ідеї диверсифікації та багатогранного розподілу активів. У сферах фіксованого доходу, цінних паперів та альтернативних інвестицій формувати раціональні пропорції, постійно оптимізуючи структуру, щоб підвищити стійкість портфеля та гнучкість доходів. По-третє, орієнтуватися на абсолютну доходність, зосереджуючись на безпеці під час ринкових коливань, активно шукати структурні можливості, прагнучи створити довгострокові стабільні інвестиційні доходи для компанії та клієнтів.

Заступник голови China PIC Цай Чжівей зазначив, що у 2026 році PIC зосередиться на принципах “стабільності, зростанні, диверсифікації та інноваціях”, подальшому оптимізуючи розподіл активів. “Ми плануємо відповідно до особливостей зобов’язань у майновому та особистому страхуванні вдосконалювати диференційоване управління активами, зокрема, зберігати стабільність тривалості активів у майновому страхуванні, а у сфері особистого страхування контролювати тривалість зобов’язань, продовжуючи розподіляти довгострокові державні облігації.”

Щодо конкретних напрямків розподілу, ключові страхові компанії наголошують на логіці розподілу інвестицій у цінні папери.

China PIC визначає інвестиції у цінні папери як ключовий інструмент для стабілізації та підвищення інвестиційних результатів, зазначаючи, що вони продовжать фокусуватися на високодивідендних акціях OCI, а також досліджувати можливості зростання у рамках “П’ятирічки”, зосереджуючись на ключових галузях та індустріях, раціонально плануючи розподіл TPL акцій.

“У умовах низьких процентних ставок компанія збільшить частку активів у цінних паперах у межах ризиків, а також активно шукатиме структурні можливості на ринку.” Заступник голови China Taibao, головний інвестиційний директор та фінансовий керівник Су Ганґ підкреслив, що стратегія з високими дивідендами полягає у фокусі на компаніях, здатних стабільно виплачувати високі дивіденди та мати стабільний зростаючий потенціал, використовуючи їх як базовий актив. Також компанія планує створити більш комплексну систему стратегії, що охоплює інновації у технологіях, охорону здоров’я, великий споживчий сектор та інші ключові галузі.

Щодо конкретних напрямків інвестицій, Лю Хуей зазначив, що China Life зосередиться на двох основних типах активів: по-перше, на технологічних акціях, що відповідають напрямку нової якісної продуктивності в Китаї, зосереджуючись на штучному інтелекті та внутрішньому заміщенні, шукаючи потенційно вибуховий зростання у всьому ланцюжку індустрії; по-друге, на високодивідендних акціях, формуючи дивідендний портфель для протистояння зниженню ставок.

Стратегія China Ping An — “шукати визначеність у невизначеності”. Го Сяотао зазначив, що для довгострокового терплячого капіталу найголовніше — узгоджувати інвестиції з напрямками розвитку національної економіки. “Новий якісний продукт — це визначальний фактор, розвиток інфраструктури — визначальний фактор, охорона здоров’я, старіння населення, фінансова потужність країни та створення здорового Китаю — це визначальні фактори, які мають важливе значення для довгострокових інвестицій та розподілу активів.”

Qin Hongbo додав, що у сфері цінних паперів вони твердо вірять у середньо- та довгострокові перспективи розвитку китайського ринку капіталу, зосереджуючись на трьох основних інвестиційних напрямках: перше — галузі з високою динамікою зростання та стабільною прибутковістю; друге — галузі, що відповідають державним стратегіям, особливо сфери нової якісної продуктивності; третє — активна реалізація стратегії високодивідендних інвестицій у умовах низьких ставок.