Индекс страха на Уолл-стрит вырос на 10% во вторник — что это значит для ваших денег

• Индекс волатильности VIX достиг внутридневного максимума 28,15 во вторник — самого высокого уровня с ноября — на фоне опасений по поводу возможного воздействия конфликта между США и Ираном, что резко подняло цены на нефть и вызвало падение основных фондовых индексов.
• Индекс волатильности остается значительно ниже пиков кризиса прошлых лет, таких как во время пандемии, финансового кризиса 2008 года и апрельского тарифного шока прошлого года.

Получайте персонализированные ответы, основанные на более чем 27-летнем доверительном опыте, с помощью ИИ.

ЗАДАТЬ ВОПРОС

Внимание Уолл-стрит к индексу страха вырос до максимума за текущий год во вторник, поскольку конфликт между США и Ираном вошел в четвертый день.

Индекс волатильности CBOE, известный как VIX, поднялся до 31% и достиг внутридневного максимума 28,15 сегодня утром, после чего завершил день почти на 10% выше — на уровне 23,57. С момента закрытия прошлой пятницы, перед началом ударов США и Израиля по Ирану в выходные, индекс вырос на 19%.

Значительные колебания VIX отражали дикие скачки основных фондовых индексов. Базовый индекс S&P 500 упал до 2,5% в первый час торгов во вторник, но завершил день менее чем на 1% ниже, что стало вторым подряд днем восстановления после резких падений.

Почему это важно для вас

VIX не только измеряет настроение на Уолл-стрит. Когда он растет, стоимость защиты ваших инвестиций увеличивается, а внезапные движения могут вызвать автоматическую продажу, усугубляющую краткосрочные убытки, даже если экономические основы не изменились.

Инвесторы спешат оценить новые риски на фоне опасений, что война на Ближнем Востоке может нарушить поставки нефти, вызвать инфляцию и замедлить экономическую активность. Фьючерсы на нефть Brent, мировой эталон, выросли за неделю на 13%, что увеличило их годовой прирост до 35%.

Экономисты JPMorgan предупредили, что конфликт «создает более крупные макроэкономические риски, чем недавние военные конфликты», сравнивая его с вторжением России в Украину в 2022 году.

Постоянное закрытие Ормузского пролива — через который проходит около пятой части мировой нефти — напрямую замедлит глобальные поставки нефти, что может вновь разогнать инфляцию. Это усложнит планы Федеральной резервной системы по ставкам при ослабевшем рынке труда и инфляции, которая все еще примерно на один процент выше целевого уровня в 2%.

Что говорит VIX инвесторам

VIX показывает, что ожидают трейдеры на ближайшие 30 дней. И сейчас они готовятся к турбулентности.

VIX отслеживает цены опционных контрактов на индекс S&P 500. Когда инвесторы спешат покупать эти контракты для защиты портфелей, цена растет, и сам индекс волатильности тоже увеличивается.

Это похоже на страхование от наводнения в зоне урагана: чем больше опасений по поводу штормов, тем выше цена страховки и премии. Обычно VIX ниже 20 сигнализирует о спокойной обстановке — это примерно средний уровень за историю индекса. Значение выше 20 говорит о нервозности трейдеров.

Как это сравнивается с прошлыми кризисами

Максимальное закрытие VIX было зафиксировано на уровне 82,69 в марте 2020 года, во время первых локдаунов и распродажи из-за COVID-19. Во время финансового кризиса 2008 года индекс достиг более 80. После событий 11 сентября он вырос почти до 45. Даже апрельский тарифный шок прошлого года поднял его выше 52.

Но инвесторы должны обратить внимание на скорость роста этого недели: почти 20% за два сессии — это быстрый пересчет цен, который может застать врасплох институциональных инвесторов. JPMorgan отметил в отчете для клиентов, что движущей силой рынков является «немедленное переоценивание геополитических рисков, а не взвешенная реакция на фундаментальные показатели».

Важно

Волатильность во время войны в Персидском заливе усугублялась уже существующим кризисом с сберегательными и ссудными ассоциациями. Продажа акций после событий 11 сентября усиливалась пузырем доткомов. Но здоровая экономика обычно способна быстро оправиться даже от серьезных шоков за несколько недель.

Реакция рынка на геополитические события довольно предсказуема. LPL Financial отслеживал 25 крупных геополитических шоков, начиная с Перл-Харбора, и выяснил, что средний спад индекса S&P 500 составлял 4,6%, а акции обычно восстанавливалися примерно за шесть недель. Важным фактором является не степень события, а его связь с экономической ситуацией. Как отмечает LPL, «основной причиной падений было экономическое окружение» — например, если шок произошел во время (или стал причиной) рецессии.

Что делать с вашими деньгами прямо сейчас?

Когда VIX показывает признаки тревоги, это не значит, что вам нужно поступать так же.

«Общий инстинкт — панически продавать», — говорит Дэвид Тенерелли, сертифицированный финансовый планировщик из Values Added Financial. «Этот реакция вполне логична — наш мозг чувствует опасность, и миндалевидное тело активируется для защиты». Но он советует инвесторам сохранять перспективу, задавая себе простой вопрос: «Изменилась ли моя жизнь кардинально? … Если нет, то это, скорее всего, обычные колебания рынка».

Связанное образование

Понимание индекса волатильности CBOE (VIX) в инвестициях

Волатильность: значение в финансах и как она работает с акциями

Для инвесторов, которые находятся в 5–10 годах до выхода на пенсию и опасаются падения портфеля, Тенерелли говорит, что время еще на вашей стороне: «Хорошая новость в том, что у вас есть 5–10 лет, чтобы наблюдать за восстановлением и продолжать пополнять инвестиции в оставшиеся рабочие годы». Он также советует делать это «по относительно низким ценам», если рынок продолжит краткосрочное снижение.

Он отметил тактические меры, которые можно предпринять во время распродаж: налоговые потери — продажа убыточных позиций для компенсации прибыли в других местах, а также перевод средств из традиционных IRA в Roth-счета по более низким ценам, что поможет снизить налоговые обязательства.

Для тех, кто торгует акциями в краткосрочной перспективе, мнения разделились.

Глава исследовательского отдела Barclays Ajay Rajadhyaksha предупредил инвесторов избегать покупок на падениях сейчас, поскольку соотношение риск-вознаграждение еще не выглядит благоприятным.

Главный экономист Wells Fargo Tom Porcelli в комментарии отметил, что пока он не обеспокоен тем, что волатильность выйдет из-под контроля. «Если не будет затяжной войны и серьезных долгосрочных нарушений ключевых морских путей в Ормузском проливе, влияние на рост экономики США, инфляцию и монетарную политику останется умеренным», — написал он. «Конечно, все может быть и наоборот».

Есть новостной совет для журналистов Investopedia? Пожалуйста, напишите нам на

[email protected]