Acción de SPAC golpeada que hay que comprar ahora

Es difícil argumentar que el movimiento de Owlet (OWLT 36.60%) hacia los mercados públicos salió como se planeó. Una fusión con SPAC con Sanbridge buscaba recaudar $325 millones en efectivo, incluyendo $130 millones de inversores en PIPE (inversión privada en acciones públicas). Pero las acciones de Sandbridge cayeron por debajo de $10 por acción, y la mayoría de sus inversores optaron por redimir sus acciones en lugar de tomar acciones de Owlet. Como resultado, Owlet solo logró añadir $135.7 millones en fondos provenientes de PIPE y SPAC.

Desde que la fusión con SPAC cerró oficialmente en julio, las acciones han seguido cayendo y, en este momento, cotizan a $5.64, lo que sitúa la capitalización de mercado de la empresa en aproximadamente $766 millones. Con la fusión con SPAC detrás de nosotros, creo que los inversores deben evaluar a Owlet como una entidad pública, y encuentro muchas cosas que me gustan de esta compañía de salud infantil.

Fuente de la imagen: Owlet.

Owlet ya es una máquina de crecimiento

Owlet ya era una empresa en rápido crecimiento incluso antes de recibir $135.7 millones de inversores públicos. La guía para todo el año es de $107 millones en ingresos, un margen bruto del 54% al 55%, y un margen EBITDA ajustado del -24.5%. Esto representa una mejora respecto a 2020, cuando los ingresos fueron de $75.2 millones y el margen bruto fue del 47.5%.

En su presentación a los inversores, la dirección de Owlet dijo que espera hacer crecer los ingresos a $1.06 mil millones con un margen EBITDA del 15.8%. Esto puede ser extremadamente optimista, pero hay mucho que me gusta del negocio de Owlet en los próximos años.

Desbloqueando el verdadero potencial de Owlet

Hasta la fecha, Owlet ha sido principalmente una empresa estadounidense, con la mayor parte de su negocio proveniente de estados del Medio Oeste. No solo puede crecer añadiendo a su cadena de suministro en EE. UU., sino que también puede expandirse internacionalmente, potencialmente aumentando su mercado accesible en más de 7 veces.

La dirección estima que en EE. UU. nacen aproximadamente 25 millones de niños cada año, el mercado al que actualmente sirve. El siguiente paso será crecer en Europa, donde nacen 30 millones de niños cada año. En 2022, Owlet planea expandirse a Asia, donde nacen 97 millones de niños. América Latina le sigue en 2024, con 60 millones de niños nacidos cada año. La expansión internacional debería ser un gran motor de crecimiento incluso sin añadir nuevos productos, pero estos también están en camino.

El calcetín inteligente es el producto principal de Owlet y probablemente seguirá impulsando la adopción de los productos de la compañía. Pero está añadiendo productos complementarios como el monitor para bebés Duo, una banda para el vientre para madres embarazadas para monitorear el latido del corazón del bebé (que está en fase beta), y una máquina de luz y sonido llamada Soothe, que está en desarrollo.

A medida que el ecosistema de productos crece, Owlet está construyendo un conjunto valioso de datos sobre cada bebé. Esto podría ser fundamental para integrarse en la telemedicina a largo plazo. Se podrían enviar advertencias automáticas si la condición de un niño cambia, la aplicación podría conectarse a un servicio de telemedicina, y los datos podrían enviarse a un médico de atención primaria antes de las visitas. Owlet aún no ha lanzado sus servicios de telemedicina, pero dado el malestar que sienten los nuevos padres cuando su bebé está enfermo, es un software como servicio de valor añadido natural, dado el flujo de datos que ya posee.

Los reguladores podrían ayudar a Owlet

Owlet también está intentando ampliar su mercado convirtiéndose en un producto estándar aprobado por aseguradoras y la FDA. El calcetín Owlet está en proceso de obtener autorización de comercialización de la FDA; la compañía espera que eventualmente esté cubierto por seguros para los padres.

La empresa también busca la autorización de comercialización de la FDA para un producto BabySat, específicamente para bebés enfermos que necesitan mayor monitoreo.

Obtener la aprobación de la FDA es un paso hacia que sea tan estándar como una bomba de leche al salir del hospital con un bebé nuevo, y eso podría abrir rápidamente el mercado para Owlet.

Deja atrás la fusión con SPAC

Claramente, hubo fallos en el proceso de fusión con SPAC. Quizá la empresa estuvo sobrevalorada, o quizás a los inversores no les gustaron las cláusulas de bloqueo. Pero en este momento, Owlet tiene una capitalización de mercado de $766 millones, $135.7 millones en efectivo nuevo, solo $15 millones en deuda, y un negocio en rápido crecimiento.

Si Owlet puede alcanzar al menos una parte de su potencial de crecimiento, esta podría ser una acción increíble para poseer a largo plazo. No hay garantías en su rendimiento, pero como padre de dos niños pequeños que ha visto el valor de los productos de Owlet, esta es la clase de tecnología que creo será estándar en una década, y Owlet está claramente en una posición de liderazgo.