“Combustible verde” segmento de mercado en auge: estas acciones conceptuales atraen la atención concentrada de las instituciones

El informe de trabajo del gobierno de 2026 incluye por primera vez los “combustibles verdes” como nuevos puntos de crecimiento.

“Combustibles verdes” incluidos por primera vez en el informe de trabajo del gobierno

El informe de trabajo del gobierno de 2026 propone: “Desarrollar enérgicamente la economía verde y baja en carbono. Mejorar las políticas que fomentan el desarrollo verde y bajo en carbono, implementar acciones para mejorar la calidad, reducir costos y reducir emisiones en sectores clave, promover profundamente la construcción de parques y fábricas con cero emisiones de carbono. Establecer un fondo nacional para la transición baja en carbono, y cultivar nuevos puntos de crecimiento como el hidrógeno y los combustibles verdes.”

Es la primera vez en los informes de trabajo del gobierno que se menciona “combustibles verdes”, y se los posiciona como “nuevos puntos de crecimiento”. El desarrollo verde es la base de un desarrollo de alta calidad. En diciembre del año pasado, la Conferencia Central de Trabajo Económico incluyó “impulsar una transformación verde integral” como una de las ocho tareas prioritarias para 2026.

En opinión de la industria, el desarrollo de combustibles verdes es una respuesta necesaria para implementar la estrategia de “doble carbono” y lograr un desarrollo verde y bajo en carbono. El “Plan Quinquenal de Desarrollo Económico y Social de la República Popular China (borrador)” en materia de verde y bajo en carbono, propone cinco indicadores relacionados con la reducción de carbono y la protección ecológica. Entre ellos, reducir en un 17% las emisiones de CO2 por unidad de PIB, y seguir promoviendo la transformación verde y baja en carbono en sectores clave.

Al mismo tiempo, el informe de trabajo del gobierno de 2026 establece un objetivo de reducir las emisiones de CO2 por unidad de PIB en aproximadamente un 3.8% para este año.

De hecho, desde 2021 hasta 2025, los informes de trabajo del gobierno han incluido en cinco años consecutivos acciones relacionadas con el desarrollo verde y bajo en carbono. En 2022, se propuso “impulsar el desarrollo verde y bajo en carbono”; en 2023, “promover la transformación del modo de desarrollo hacia lo verde”; en 2024, “fomentar enérgicamente la economía verde y baja en carbono”; y en 2025, “acelerar el desarrollo de la economía verde y baja en carbono”.

Securities Galaxy de China señala que durante el período del XIV Plan Quinquenal, se cumplió en buena medida el objetivo de reducir el consumo de energía por unidad de PIB.

Importante herramienta para la descarbonización del sector

El informe de investigación de Guotou Securities indica que los combustibles verdes incluyen principalmente hidrógeno verde, metanol verde, amoníaco verde, combustible de aviación sostenible (SAF) y combustibles líquidos producidos a partir de electricidad (PtL). A diferencia de los combustibles fósiles tradicionales, los combustibles verdes tienen características de bajo carbono y sostenibilidad, y pueden aplicarse directamente en industrias pesadas, transporte marítimo de larga distancia, transporte de carga pesada y otros sectores difíciles de electrificar.

El Instituto de Investigación Económica y Técnica de China National Petroleum Corporation publicó el “Informe de desarrollo de la industria de petróleo y gas en China e internacional para 2025”, que predice que durante el período del XV Plan Quinquenal, la dependencia de China del petróleo importado se mantendrá en torno al 70%. Con la profundización de la transformación de la estructura energética, las energías nuevas reemplazarán de manera tendencia a los combustibles fósiles tradicionales. Los combustibles verdes se han convertido en una herramienta clave para la descarbonización del sector, y su importancia continúa creciendo, apareciendo varias veces en diseños de alto nivel o reuniones importantes.

En octubre de 2025, la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma y la Administración Nacional de Energía emitieron la “Opinión sobre promover la absorción y regulación de energías renovables”, que señala la planificación coordinada de la industria integrada de producción, almacenamiento, transporte y uso de hidrógeno verde, amoníaco, alcoholes y otros combustibles verdes, para crear una “carga flexible”.

Recientemente, la Administración Nacional de Energía organizó una mesa redonda sobre el desarrollo de la industria de combustibles verdes. La reunión indicó que el desarrollo de la industria de combustibles verdes ayuda a sustituir el petróleo, garantizar la seguridad energética, reducir las emisiones de carbono, promover el desarrollo verde, facilitar el uso y absorción de energías renovables no eléctricas, y fortalecer las nuevas fuerzas productivas en el sector energético, siendo una dirección importante para el desarrollo de la nueva calidad de la productividad energética.

La demanda podría crecer rápidamente

El Securities Galaxy de China señala que la industria de combustibles verdes en nuestro país ya tiene una base, y en el futuro, estos no solo serán “energías complementarias”, sino que su objetivo final será sustituir el consumo de petróleo y optimizar la estructura, acelerando su comercialización con el apoyo de políticas específicas.

En el sector marítimo, el metanol verde es uno de los combustibles alternativos clave para lograr la descarbonización. Fangzheng Securities indica que la demanda de transporte marítimo crece de manera estable y las reservas de metanol verde aumentan progresivamente. Según datos publicados en enero por GENA, la capacidad de producción mundial de metanol verde podría alcanzar 47.1 millones de toneladas anuales en 2031, con 23.5 millones de toneladas de metanol biológico y 23.6 millones de toneladas de metanol electrónico. La tasa de crecimiento anual compuesta de la capacidad de producción de metanol verde será superior al 90% entre 2025 y 2031, y China representa el 59% de las reservas globales de proyectos de metanol renovable.

En cuanto al hidrógeno, la industria china ya ocupa la primera posición mundial en escala. Datos muestran que en 2025, la producción de hidrógeno en China superará las 37 millones de toneladas, con una capacidad de producción de hidrógeno verde superior a 250,000 toneladas por año, y la fabricación de equipos clave como electrolizadores ha alcanzado niveles líderes mundiales. La firma de análisis Markets and Markets publicó un informe que predice un crecimiento explosivo del mercado global de hidrógeno verde, que pasará de 2,79 mil millones de dólares en 2025 a casi 75 mil millones en 2032, con una tasa de crecimiento anual compuesta del 60%, mostrando un potencial de desarrollo muy fuerte.

En cuanto a combustible de aviación sostenible, Securities Galaxy señala que países y regiones como la Unión Europea, Reino Unido y Canadá ya han establecido proporciones obligatorias de mezcla de SAF, y la Unión Europea y Reino Unido han implementado estas proporciones desde 2025 con una postura firme.

Acciones relacionadas con combustibles verdes surgen en el mercado

En el mercado A-shares, hay 85 acciones relacionadas con combustibles verdes como hidrógeno, metanol, amoníaco y SAF, siendo las empresas de la cadena de la industria del hidrógeno las más numerosas y con la cadena de valor más completa.

Desde el punto de vista del rendimiento del mercado, hasta el 6 de marzo, estas 85 acciones han registrado un aumento promedio superior al 22% en lo que va del año, y 60 de ellas han subido más del 10%. Entre ellas, Jinniu Chemical, Dongfang Electric, Xinjin Power y Weichai Power han subido más del 50% desde principios de año. Jinniu Chemical produce 200,000 toneladas de metanol al año; Dongfang Electric continúa con la construcción en Panzhihua y en el parque industrial de hidrógeno de Dongfang.

En cuanto a la atención de las instituciones, 22 de estas acciones han recibido investigaciones de instituciones en lo que va del año, y 16 han sido investigadas por 15 o más instituciones. HanZhong Precision Machinery, Zhuoyue New Energy y Jiahua Energy han recibido investigaciones de más de 50 instituciones.

HanZhong Precision Machinery ha sido investigada por 76 instituciones en 2023. En 2022, ya desarrolló compresores para celdas de combustible y entregó prototipos para pruebas a clientes, y actualmente está en fase de validación y desarrollo de productos en serie.

Zhuoyue New Energy ha sido investigada por más de 60 instituciones este año. La empresa tiene un concepto de combustible de aviación sostenible, y su proyecto de biodiesel de base hidrocarbonada de la fase uno se completó en febrero de 2026. La certificación ISCCCORSIA, la certificación de aeronavegabilidad y la lista blanca de exportación de SAF están en proceso de aprobación.

Dohwa Technology ha subido más del 18% en lo que va del año. Recientemente, anunció la firma de un contrato EPC por 2,026 millones de yuanes para un proyecto de producción de hidrógeno y amoníaco verde de 800,000 toneladas anuales en Mongolia Interior, que incluye energía eólica y solar.

Nueve acciones rentables reciben intensa atención institucional

De las 85 acciones mencionadas, 9 han sido investigadas por cinco o más instituciones en lo que va del año, y tienen beneficios en 2025 (incluyendo proyecciones).

En promedio, estas 9 acciones han subido cerca del 18% en lo que va del año. Zhuoyue New Energy, Fuje Technology y Zhongyuan Neipu han subido más del 38%. Longying Precision y HanZhong Precision Machinery han tenido una ligera caída en sus precios.

7 de estas acciones han sido investigadas por 15 o más instituciones, incluyendo Xizi Clean Energy, Jianlong Micro-Nano y Fuje Technology.

En cuanto a beneficios, las empresas con mayores beneficios netos en 2025 son Foton Motor, Longying Precision, HanZhong Precision Machinery y Xizi Clean Energy.

Foton Motor prevé un beneficio neto de 1,33 mil millones de yuanes en 2025, con un aumento del 1551%. La compañía ha desarrollado y planificado una integración de tecnologías y una estructura industrial para camiones pesados de hidrógeno, incluyendo motores de celda de combustible, sistemas de almacenamiento de hidrógeno, sistemas de control y ejes eléctricos.

Longying Precision alcanzará un beneficio neto de 600 millones de yuanes en 2025. La empresa ha dominado las tecnologías clave en la fabricación de placas de metal para celdas de combustible de hidrógeno.

Xizi Clean Energy prevé un beneficio neto (línea inferior) de 400 millones de yuanes en 2025, ligeramente menor que el año anterior. En 2021, invirtió en Zhen Tai Energy para el desarrollo de celdas de combustible. En el modelo integrado de energía solar, hidrógeno y amoníaco, la empresa puede participar en el suministro de equipos de almacenamiento de sal fundida, calderas de calor residual y intercambiadores de calor.

（Fuente: Data Bao）