هل يجب عليك شراء أسهم ديل قبل 26 فبراير؟ يقول هذا المحلل نعم.

ديل تكنولوجيز بواسطة Poetra_RH عبر Shutterstock

أنوشكا موخرجي

الثلاثاء، 24 فبراير 2026 الساعة 6:29 صباحًا بتوقيت غرينتش+9 قراءة لمدة 6 دقائق

في هذا المقال:

ديل

-2.56%

الذكاء الاصطناعي (AI) سيطر على العناوين في السنوات الأخيرة، مع سباق شركات التكنولوجيا والشركات الناشئة لدمج الذكاء الاصطناعي في منتجاتها وخدماتها. وسعى المستثمرون بحماس وراء الفائز الكبير القادم في مجال الذكاء الاصطناعي. وسط كل الضجيج، ديل تكنولوجيز (DELL) هو اسم غالبًا ما يمر دون أن يلاحظه الكثير في محادثات بنية تحتية للذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، فإن الشركة تشهد ارتفاعًا قويًا في الطلب على خوادمها المحسنة للذكاء الاصطناعي مع زيادة الشركات في الإنفاق لدعم أعباء العمل التوليدية للذكاء الاصطناعي وترقيات مراكز البيانات.

بينما واجهت أسهم ديل بعض الضغوط في عام 2026، فإن محفزًا رئيسيًا على بعد أيام فقط. من المقرر أن تعلن الشركة عن نتائج الربع المالي الرابع لعام 2026 في 26 فبراير، ويزداد تفاؤل أحد المحللين قبل الإصدار. قامت شركة Evercore ISI مؤخرًا بترقية ديل إلى “تفوق تكتيكي”، مما يدل على الثقة قبل الأرباح. على الرغم من أن شركة الاستثمار خفضت هدف السعر إلى 160 دولارًا من 180 دولارًا، إلا أنها تتوقع أن تتجاوز ديل التقديرات الإجماعية لإيرادات تبلغ 31.4 مليار دولار وربحية السهم البالغة 3.52 دولارات، مدعومة بطلب قوي على المدى القصير عبر الأجهزة التقليدية مثل الحواسيب الشخصية والخوادم، بالإضافة إلى قوة مستمرة في حسابات الذكاء الاصطناعي.

المزيد من الأخبار من Barchart

• لماذا يعتقد محللو Citi أنه يجب عليك شراء أسهم مايكروسوفت الآن

• أرباح NVIDIA، الرسوم الجمركية وأشياء أخرى مهمة لمتابعتها هذا الأسبوع

• أسهم Adobe (ADBE) تعرضت لضربات لكن الأموال الذكية لا تزال صامدة

• توقف عن تفويت تحركات السوق: احصل على موجز Barchart المجاني – جرعتك منتصف النهار من محركات الأسهم، القطاعات الرائجة، وأفكار التداول القابلة للتنفيذ، مباشرة إلى صندوق بريدك. اشترك الآن!

الشركة أشارت إلى أن ارتفاع أسعار الذاكرة، والذي قد يبدو مصدر قلق للوهلة الأولى، يخلق زخمًا مؤقتًا. في الواقع، فإن مخاوف التضخم الإضافي للذاكرة تدفع العملاء إلى تسريع شراء الحواسيب الشخصية والخوادم التقليدية، مما يخلق زيادة في الطلب على المدى القصير. وفقًا لـ Evercore، فإن هذا التأثير في التقديم قد عزز بيئة الطلب الأخيرة لدى ديل. لذلك، مع هذا التفاؤل، إليك نظرة أقرب على سهم DELL.

حول سهم ديل

توفر ديل تكنولوجيز مجموعة واسعة من الحلول التقنية المصممة لمساعدة المؤسسات على تحديث بيئات تكنولوجيا المعلومات الخاصة بها والتكيف مع اقتصاد رقمي متزايد. يمتد محفظتها عبر البنية التحتية والأجهزة والخدمات، مما يضع الشركة عبر عدة طبقات من نظام بيئة الذكاء الاصطناعي. يلعب قسم حلول البنية التحتية (ISG) دورًا مهمًا بشكل خاص، حيث يزود الخوادم والتخزين وأنظمة الشبكات التي تدعم أعباء العمل المعتمدة على الذكاء الاصطناعي والبيانات المكثفة.

مع توسع الشركات في قدراتها الحاسوبية لدعم الذكاء الاصطناعي التوليدي والتحليلات المتقدمة، شهد هذا القطاع اتجاهات طلب قوية. في الوقت نفسه، تقدم مجموعة حلول العملاء (CSG) من ديل أجهزة الحواسيب الشخصية، وأجهزة اللابتوب، ومحطات العمل، والأجهزة الملحقة ذات الصلة، مما يحافظ على وجود الشركة في أسواق المؤسسات والمستهلكين.

القصة مستمرة

بقيمة سوقية تقارب 81 مليار دولار، واجهت ديل بعض الاضطرابات في بداية 2026. تعرضت الأسهم لضغوط وسط ضعف قطاع الأجهزة الأوسع، وتخفيضات من بعض المحللين، وتزايد المنافسة في سوق خوادم الذكاء الاصطناعي، وتباطؤ في اعتماد الذكاء الاصطناعي في الحواسيب الشخصية. ونتيجة لذلك، زادت أسهم ديل بنسبة 1.34% فقط خلال العام الماضي وتراجعت بنسبة 5.33% حتى الآن في 2026.

على النقيض من ذلك، ارتفع مؤشر S&P 500 الأوسع بنسبة 13.48% في 2025 وانخفض بشكل طفيف هذا العام، مما يبرز أداء ديل الأقل نسبيًا مقارنة بالسوق الأوسع. ومع ذلك، بدأ الزخم في التغير. ارتفعت ديل بنحو 1.43% خلال الأيام الخمسة الماضية، متفوقة بشكل كبير على خسارة السوق الأوسع البالغة 0.18% خلال نفس الفترة، حيث يبدو أن التوصية الصعودية من Evercore قد أطلقت مزيدًا من التموضع الاستثماري البناء قبل الأرباح.

www.barchart.com

التقييم هو مجال آخر تبرز فيه ديل. يتداول السهم حاليًا عند حوالي 11.31 مرة أرباح مستقبلية و0.72 مرة المبيعات، وهو خصم ملحوظ على متوسطات القطاع البالغة 22.65 مرة و3.13 مرة على التوالي. في سوق حيث تحمل العديد من الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي مضاعفات مرتفعة، قد يجذب سعر ديل النسبي المعتدل اهتمام المستثمرين الباحثين عن تعرض للذكاء الاصطناعي بتقييم أكثر توازنًا.

نظرة أقرب على أداء ديل في الربع الثالث

أظهرت نتائج الربع المالي الثالث لعام 2026، التي أعلنت في 25 نوفمبر، أن الذكاء الاصطناعي هو محور نموها. سجلت الشركة إيرادات قياسية بلغت 27 مليار دولار، بزيادة 11% على أساس سنوي، وتقريبًا توافقت مع توقعات وول ستريت. على الرغم من أن الأداء كان قويًا في جميع القطاعات، إلا أن المميز كان قسم البنية التحتية المدفوع بالذكاء الاصطناعي.

برز قسم حلول البنية التحتية (ISG)، الذي يضم أعمال مراكز البيانات وخوادم الذكاء الاصطناعي، بشكل خاص. ارتفعت إيراداته بنسبة 24% على أساس سنوي إلى 14.1 مليار دولار. والأكثر إثارة، أن إيرادات الخوادم والشبكات زادت بنسبة 37% إلى 10.1 مليار دولار، مما يعكس طلبًا قويًا على خوادم الذكاء الاصطناعي وأنظمة الحوسبة عالية الأداء.

كانت الصورة أكثر تباينًا على جانب العملاء. حقق قسم حلول العملاء (CSG)، الذي يشمل الحواسيب المحمولة وأجهزة الحاسوب الشخصية، إيرادات قدرها 12.5 مليار دولار، بزيادة 3% عن العام السابق. ومع ذلك، انخفضت إيرادات الحواسيب المحمولة وأجهزة الحاسوب الشخصية بنسبة 7% سنويًا، مما يعكس استمرار الضعف في أجزاء من سوق الحواسيب التقليدية. ومع ذلك، أشار التنفيذيون إلى أن الذكاء الاصطناعي هو محرك النمو الرئيسي.

وفي تعليقه على الأداء الربع سنوي، قال جيف كلارك، نائب رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي للعمليات في ديل، إن زخم الذكاء الاصطناعي تسارع في النصف الثاني من العام، مما أدى إلى طلبات قياسية على خوادم الذكاء الاصطناعي بقيمة 12.3 مليار دولار ورفع الطلبات السنوية (YTD) إلى 30 مليار دولار. وأشار كلارك إلى أن خط أنابيب ديل الآن يقف عند مضاعفات خلفيته البالغة 18.4 مليار دولار، مدعومًا بالطلب من عملاء النيوكلود، والسلطات السيادية، والعملاء المؤسساتيين.

وفيما يتعلق بالنتائج المالية، أعلنت ديل عن ربحية السهم المعدلة القياسية بقيمة 2.59 دولار، بزيادة 17% على أساس سنوي، وتفوقت بشكل مريح على التقدير الإجماعي البالغ 2.48 دولار. كما أعادت الشركة 1.6 مليار دولار للمساهمين من خلال توزيعات الأرباح وإعادة شراء الأسهم خلال الربع. وبالنظر إلى الربع المالي الرابع، المقرر إعلانه في 26 فبراير، تتوقع ديل إيرادات حوالي 31.5 مليار دولار، بزيادة 32% على أساس سنوي، وربحية السهم غير المعتمدة بمعدل 3.50 دولارات عند المنتصف، بزيادة 31%.

بالنسبة للسنة المالية الكاملة 2026، تتوقع الشركة أن تصل شحنات خوادم الذكاء الاصطناعي إلى حوالي 25 مليار دولار، بزيادة تزيد عن 150%، وإجمالي الإيرادات بين 111.2 مليار و112.2 مليار دولار، مع نمو بنسبة 17% عند المنتصف بقيمة 111.7 مليار دولار. إذا تم تحقيق تلك الأهداف، فسيكون ذلك عامًا آخر يظل فيه الذكاء الاصطناعي محورًا رئيسيًا في قصة نمو ديل.

كيف ينظر المحللون إلى سهم ديل؟

مع استعداد ديل للإعلان عن نتائج الربع الرابع، لا تزال نغمة وول ستريت بشكل عام بناءة. يحمل السهم حاليًا تصنيف “شراء معتدل” بالإجماع، مما يعكس نظرة متفائلة بشكل عام من قبل المحللين. من بين 23 محللاً يغطيون السهم، يصنفه 15 على أنه “شراء قوي”، واثنان يوصيان بـ"شراء معتدل"، وخمسة يوصون بـ"الاحتفاظ"، وواحد فقط يوصي بـ"بيع قوي".

متوسط السعر المستهدف البالغ 160.86 دولار يشير إلى ارتفاع محتمل بنحو 35% من المستويات الحالية. في حين أن أعلى هدف على وول ستريت يصل إلى 200 دولار، مما يوحي بإمكانات مكاسب تصل إلى 68% إذا تحققت التوقعات المتفائلة.

www.barchart.com