Các nhà đầu tư chuẩn bị cho những gì sắp tới khi chiến tranh Mỹ-Iran kéo dài sang tuần thứ hai

Các nhà đầu tư đang chờ đợi câu hỏi duy nhất được trả lời: Liệu cuộc chiến giữa Mỹ-Israel với Iran có nhanh chóng được giải quyết hay sẽ kéo dài? Triển vọng kinh tế của Mỹ phụ thuộc vào kết quả này. Mô hình GDPNow của Cục Dự trữ Liên bang Atlanta dự báo tăng trưởng kinh tế quý I mới nhất đã giảm xuống mức 2,1% hàng năm vào thứ Sáu, giảm gần một phần ba so với mức 3,0% chỉ từ thứ Hai. Bất kỳ sự chậm lại nào trong tăng trưởng sẽ diễn ra trong bối cảnh thị trường việc làm yếu hơn và lạm phát dai dẳng trên mức mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang. Tuy nhiên, sự gián đoạn trong thị trường dầu tuần này làm phức tạp tình hình. Stephanie Roth của Wolfe Research nhấn mạnh rủi ro lớn trong xung đột Iran là về năng lượng, lưu ý rằng việc giá dầu tăng 20 USD có thể gây ảnh hưởng 0,1% đến GDP Mỹ và làm tăng lạm phát chung 0,4%. @LCO.1 Từ đầu năm đến nay, dầu Brent, chuẩn dầu toàn cầu, trong năm 2026. Sự không chắc chắn về những gì sẽ xảy ra đã thúc đẩy phần lớn các biến động dữ dội của thị trường trong tuần này. Phiên giao dịch sơ bộ vào thứ Hai đã được theo sau bởi một đợt bán tháo mạnh và phục hồi vào thứ Ba, mức tăng mạnh vào thứ Tư, và một đợt giảm lớn khác vào thứ Năm. Thứ Sáu còn tồi tệ hơn. Các cổ phiếu lại sụt giảm, khi dầu Brent vượt 90 USD một thùng sau khi Tổng thống Donald Trump yêu cầu “đầu hàng không điều kiện” của Cộng hòa Hồi giáo. Chuẩn dầu bắt đầu tháng giao dịch quanh mức 72 USD một thùng. Ngay cả nỗi lo giá dầu có thể đạt 150 USD một thùng trong những tuần tới cũng đã xuất hiện. Bộ trưởng Năng lượng Qatar Saad al-Kaabi nói với Financial Times vào thứ Sáu rằng động thái này, do các tàu chở dầu và khí đốt không thể đi qua Eo biển Hormuz, sẽ “khiến các nền kinh tế thế giới sụp đổ.” “Tất cả phụ thuộc vào việc cuộc xung đột kéo dài bao lâu,” Charlie Ashley, quản lý danh mục của Catalyst Funds, nói. “Nếu đó là một cuộc chiến kéo dài gây ra giá năng lượng tăng cao trong một thời gian dài, điều đó chắc chắn sẽ có những tác động rộng hơn mà thị trường sẽ phải điều chỉnh.” Lạm phát Xung đột chỉ làm tăng tầm quan trọng của dữ liệu lạm phát sắp tới. Chỉ số giá tiêu dùng tháng 2, dự kiến công bố vào thứ Tư tới, và chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân tháng 1, dự kiến công bố vào thứ Sáu, sẽ không phản ánh đợt tăng giá dầu do chiến tranh Iran gây ra. Nhưng cả hai sẽ cung cấp hướng đi cho các xu hướng trong tương lai, đặc biệt nếu có bất kỳ bất ngờ tích cực nào. Cổ phiếu đã giảm vào tháng 2 sau khi chỉ số giá nhà sản xuất mới nhất cho thấy giá bán buôn tăng bất ngờ, thêm vào danh sách các mối quan tâm gần đây của nhà đầu tư về lạm phát dai dẳng. Dự kiến, CPI chung sẽ tăng nhẹ lên 2,4% từ 2,3% theo ước tính trung bình trên FactSet. PCE lõi dự kiến giữ ở mức 3,0%, theo các ước tính. Lạm phát cao hơn cùng với dấu hiệu thị trường lao động yếu hơn cũng làm mờ đi triển vọng lãi suất. Vào thứ Sáu, báo cáo việc làm phi nông nghiệp mới nhất cho thấy Mỹ mất 92.000 việc làm trong tháng 2, lần thứ ba trong năm tháng thị trường lao động co lại. “Suy yếu đáng kể trong thị trường lao động sẽ hỗ trợ việc cắt giảm lãi suất, nhưng với rủi ro giá dầu cao hơn kéo dài có thể gây ra đợt tăng lạm phát khác, Fed có thể cảm thấy bắt buộc [phải] giữ nguyên lập trường,” Ellen Zentner, chiến lược gia kinh tế trưởng tại Morgan Stanley Wealth Management, viết sau khi công bố báo cáo việc làm. Điều này sẽ làm cho nhiệm vụ của Kevin Warsh trở nên khó khăn hơn khi ông tiếp quản vai trò Chủ tịch Fed vào tháng Năm, kết thúc nhiệm kỳ của Jerome Powell. Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang San Francisco Mary Daly nói vào thứ Sáu rằng báo cáo việc làm tháng 2 yếu góp phần vào môi trường chính sách khó khăn. Tìm kiếm sự an toàn Vượt quá mục tiêu lạm phát và thị trường lao động trì trệ cũng làm rối loạn bức tranh cho các nhà đầu tư. Tuần này, thị trường đã biến động mạnh khi các nhà giao dịch chạy đua để định vị phòng thủ, đổ tiền vào các lĩnh vực thị trường hoạt động kém hơn trong năm nay hy vọng chúng ít dễ bị tổn thương hơn, và rút khỏi các xu hướng gần đây. Mỹ vẫn giữ vị trí dẫn đầu toàn cầu, một lần nữa cho thấy lý do tại sao nó vẫn là “ngôi nhà tốt nhất trong một khu phố xấu”. Các cổ phiếu lớn đã phục hồi. Phần mềm đã tăng trở lại sau đợt giảm mạnh tháng trước. Trong khi đó, vàng, bạc và Hàn Quốc đã giảm mạnh trong những ngày biến động. Ashley của Catalyst Funds cho biết môi trường không chắc chắn khiến ông tìm kiếm những lĩnh vực ít rủi ro giảm giá nhất. “Thật sự rất khó để đưa ra xác suất cho bất kỳ kết quả nào, vì nó là một mục tiêu di động,” Ashley nói. “Những gì chúng ta có thể làm là cố gắng cách ly bản thân tốt nhất có thể khỏi các khoản đầu tư có rủi ro giảm giá không đối xứng,” ông tiếp tục. “Và cố gắng tập trung đầu tư vào những khoản có tiềm năng tăng giá không đối xứng tốt hơn.” Lịch tuần tới Tất cả thời gian theo ET. Thứ Hai, ngày 9 tháng 3 Thu nhập: Hewlett Packard Enterprise Thứ Ba, ngày 10 tháng 3 6:00 sáng Chỉ số doanh nghiệp nhỏ NFIB (tháng 2) 10:00 sáng Doanh số bán nhà hiện có (tháng 2) Thu nhập: Oracle Thứ Tư, ngày 11 tháng 3 8:30 sáng Chỉ số giá tiêu dùng (tháng 2) 8:30 sáng Thu nhập theo giờ cuối cùng (tháng 2) 8:30 sáng Trung bình tuần làm việc cuối cùng (tháng 2) 2:00 chiều Ngân sách Kho bạc (tháng 2) Thu nhập: Campbell’s Co. Thứ Năm, ngày 12 tháng 3 8:30 sáng Khởi công xây dựng nhà ở (tháng 1) 8:30 sáng Yêu cầu trợ cấp lần đầu (07/03) Thu nhập: Dollar General, Lennar, Adobe, Ulta Beauty Thứ Sáu, ngày 13 tháng 3 8:30 sáng Đặt hàng lâu bền sơ bộ (tháng 1) 8:30 sáng GDP sơ bộ lần hai (quý 4) 8:30 sáng Chi tiêu tiêu dùng cá nhân (tháng 1) 8:30 sáng Thu nhập cá nhân (tháng 1) 10:00 sáng JOLTS - số lượng việc làm mở (tháng 1) 10:00 sáng Tâm lý người tiêu dùng Michigan sơ bộ (tháng 3)