Próxima reunión de la Fed: cuándo será en marzo y qué esperar sobre las tasas de interés

Puntos clave

• Se espera ampliamente que los funcionarios de la Fed mantengan estable la tasa de interés clave del banco central en su próxima reunión los días 17 y 18 de marzo.
• Los funcionarios están divididos sobre la estrategia para futuras reuniones: si reducir las tasas para ayudar al mercado laboral o mantenerlas altas por más tiempo para luchar contra la inflación.
• Fuera de la reunión, la Fed enfrenta un cambio en su liderazgo y preguntas sobre qué tan independiente puede seguir siendo del control de la Casa Blanca.

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El comité de política de la Reserva Federal se reunirá los días 17 y 18 de marzo, y se espera que los funcionarios mantengan estable la tasa de interés clave del banco central por segunda vez consecutiva.

El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) se reunirá para considerar reducir la tasa de fondos federales de su rango actual de 3.5% a 3.75%. La Fed mantuvo la tasa estable en su reunión de enero. La redujo en un cuarto de punto porcentual en cada una de las tres reuniones anteriores para evitar que la desaceleración reciente del mercado laboral se convierta en un aumento serio del desempleo.

Por qué esto importa

La decisión de la Fed sobre la tasa, junto con lo que el comité indique sobre sus movimientos futuros, influirá en los costos de endeudamiento en todo tipo de préstamos, la inflación y el mercado laboral en los próximos meses.

Los funcionarios de la Fed han entrado mayormente en modo de “esperar y ver” para evaluar cómo reacciona la economía a sus recientes movimientos antes de reducir las tasas nuevamente. Los mercados financieros están valorando una probabilidad del 97% de que la Fed mantenga estable la tasa de fondos federales en su próxima reunión, según la herramienta FedWatch del CME Group, que pronostica movimientos en las tasas basados en datos de futuros de fondos federales.

La tasa de fondos federales influye en los costos de endeudamiento en préstamos a corto plazo como tarjetas de crédito y préstamos de automóviles, y afecta indirectamente las tasas de hipotecas y otros créditos a largo plazo. Las tasas de interés más bajas generalmente fomentan el gasto y estimulan la economía, mientras que las tasas más altas reducen la demanda y disminuyen la inflación.

Sin embargo, el comité de política de 12 personas de la central está dividido en cuanto a la estrategia a seguir, ya que persigue su doble mandato de mantener la inflación baja y el empleo alto.

Un grupo ve un mayor riesgo de reactivación de la inflación y prefiere mantener las tasas más altas por más tiempo para asegurarse de que vuelva al objetivo anual del 2% de la Fed. Algunos miembros de la Fed incluso querían señalar que un aumento de tasas está en las cartas si la inflación se mantiene más caliente de lo esperado, según las actas de la reunión más reciente.

Marzo será un mes decisivo

Varios participantes indicaron que habrían apoyado una descripción de doble cara sobre las decisiones futuras de tasas del Comité, reflejando la posibilidad de que ajustes al alza en el rango objetivo de la tasa de fondos federales sean apropiados si la inflación se mantiene por encima del objetivo.

En el extremo opuesto del debate, al menos un funcionario de la Fed, Stephen Miran, está presionando por los fuertes recortes de tasas que ha exigido el presidente Donald Trump. La semana pasada, Miran dijo que la Fed debería hacer cuatro recortes de tasas este año (lo que reduciría la tasa en un punto porcentual completo) y hacerlos pronto en lugar de tarde.

Aunque la inflación todavía está por encima del objetivo anual del 2% de la Fed, Miran dijo que probablemente disminuirá. Otros funcionarios de la Fed han señalado que serán necesarios recortes de tasas para impulsar un mercado laboral que se está tambaleando.

Aunque la posibilidad de un recorte de tasas es remota, marzo aún podría ser un mes decisivo para la Fed, gracias a un cambio inminente en el liderazgo y a la presión legal en curso por parte de la administración del presidente Donald Trump.

Drama tras bambalinas

El tiempo corre para que el Senado realice audiencias de confirmación para Kevin Warsh, nominado por el presidente Donald Trump para ser presidente de la Reserva Federal. Si es aprobado por el Congreso, Warsh tomará las riendas del banco central cuando termine el mandato de Jerome Powell en mayo.

Powell no ha dicho si continuará como miembro de la Junta de Gobernadores de la Fed después de su mandato como presidente. Powell ha sido preguntado sobre ese tema en conferencias de prensa anteriores y se ha negado a responder. Una complicación adicional podría surgir si un senador republicano clave cumple con las amenazas de bloquear la confirmación de Warsh.

Thom Tillis, republicano de Carolina del Norte y miembro del poderoso comité bancario del Senado, ha dicho que bloqueará la confirmación de Warsh a menos que la administración abandone una investigación sobre las renovaciones en el edificio de la Reserva Federal.

La investigación se centra en las declaraciones de Powell al Senado el año pasado sobre supuestos sobrecostos en un proyecto de renovación de años en la sede de la Fed en Washington. La Fed ha resistido las citaciones del Departamento de Justicia en la investigación, informó The Wall Street Journal.

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Una mayor reestructuración en el liderazgo podría estar en camino, ya que la Corte Suprema considera si permite que Trump despida a la Gobernadora de la Fed Lisa Cook. La corte escuchó los argumentos orales en enero y se espera que emita una decisión en junio sobre si la destitución sin precedentes puede proceder.

Ambas acciones contra funcionarios de la Fed han generado dudas sobre si la Fed seguirá siendo una agencia independiente, libre del control de la Casa Blanca. Los economistas dicen que la independencia de la Fed es clave para su credibilidad y su capacidad para gestionar la inflación.