Оцінка справедливої вартості компанії Fair Isaac Corporation (NYSE:FICO)

Simply Wall St

Четвер, 12 лютого 2026 року о 22:00 за місцевим часом GMT+9 6 хв читання

У цій статті:

FICO

Основні висновки

За допомогою двоступеневої моделі вільного грошового потоку до власного капіталу, справедлива вартість Fair Isaac оцінюється в 1 487 доларів США

Поточна ціна акцій у 1 363 долари США свідчить про те, що Fair Isaac потенційно торгується близько до своєї справедливої вартості

 Цільова ціна аналітиків для FICO становить 2 001 долар США, що на 35% вище за нашу оцінку справедливої вартості

Сьогодні ми коротко розглянемо метод оцінки, який використовується для визначення привабливості інвестицій у компанію Fair Isaac Corporation (NYSE:FICO), шляхом прогнозування майбутніх грошових потоків та їх дисконтування до сьогоднішньої вартості. Ми застосуємо модель дисконтування грошових потоків (DCF). Це досить простий, хоча й здається складним, підхід.

Ми зазвичай вважаємо, що вартість компанії — це поточна вартість усіх грошових потоків, які вона згенерує у майбутньому. Однак DCF — це лише один з багатьох показників оцінки, і він не без недоліків. Якщо хочете дізнатися більше про дисконтування грошових потоків, детальний обґрунтування цієї методики можна знайти у аналізі Simply Wall St.

Ми виявили 21 американський акціонерний фонд, які прогнозують дивідендну дохідність понад 6% наступного року. Повний список доступний безкоштовно.

Крок за кроком через розрахунок

Ми використовуємо так звану двоступеневу модель, що означає, що у компанії є два періоди з різними темпами зростання грошових потоків. Зазвичай перший період — це високий ріст, а другий — період з нижчим зростанням. Спершу потрібно отримати оцінки грошових потоків на наступні десять років. За можливості використовуємо прогнози аналітиків, але коли вони недоступні — екстраполюємо попередні вільні грошові потоки (FCF) з останніх оцінок або звітних даних. Вважаємо, що компанії з зменшенням FCF сповільнять темпи скорочення, а зростаючі — зменшать темпи зростання. Це робиться для відображення того, що зростання зазвичай сповільнюється у перші роки більше, ніж у пізні.

DCF базується на ідеї, що долар у майбутньому менш цінний, ніж долар сьогодні, тому сума цих майбутніх грошових потоків дисконтована до сьогоднішньої вартості:

Оцінка 10-річного вільного грошового потоку (FCF)

(“Est” = оцінка темпів зростання FCF, зроблена Simply Wall St)
Поточна вартість 10-річного грошового потоку (PVCF) = US$12млрд

Історія триває  

Другий етап — це також відомий як Терміна Вартість, це грошовий потік бізнесу після першого етапу. Формула Гордона для зростання використовується для розрахунку Терміна Вартість при майбутньому річному зростанні, рівному середньому за 5 років доходу по 10-річних урядових облігаціях — 3.4%. Дисконтуючи грошові потоки у термінальній точці до сьогоднішньої вартості за ставкою власного капіталу 8.7%.

Терміна Вартість (TV)$1 FCF2035 × (1 + g) ÷ (r – g) = US$2.7млрд × (1 + 3.4%) ÷ (8.7% – 3.4%) = US$54млрд

Поточна вартість Терміна Вартість (PVTV)$1 TV / (1 + r)^10 = US$54млрд ÷ (1 + 8.7%)^10 = US$23млрд

Загальна вартість — це сума грошових потоків за наступні десять років і дисконтованої термінальної вартості, що дає Загальну Вартість Акцій, яка в цьому випадку становить US$35млрд. Щоб отримати внутрішню цінність на акцію, цю суму ділять на загальну кількість випущених акцій. Порівняно з поточною ціною акцій у 1 400 доларів США, компанія здається приблизно за справедливою вартістю, з дисконтом 8.3% від поточної ціни. Припущення у будь-якому розрахунку мають великий вплив на оцінку, тому краще сприймати це як приблизну оцінку, а не точну до останньої копійки.

NYSE:FICO Дисконтована модель грошових потоків 12 лютого 2026 року

Параметри

Найважливішими входами для моделі дисконтування грошових потоків є ставка дисконту та фактичні грошові потоки. Якщо ви не згодні з цими результатами, спробуйте зробити розрахунок самі, змінюючи припущення. Модель DCF також не враховує можливу циклічність галузі або майбутні капітальні витрати компанії, тому не дає повної картини потенційної діяльності компанії. Оскільки ми розглядаємо Fair Isaac як потенційних акціонерів, ставка дисконту — це вартість власного капіталу, а не вартість капіталу (або середньозважена вартість капіталу, WACC), яка враховує борг. У цьому розрахунку використано 8.7%, що базується на левериджевому бета-коефіцієнті 1.182. Бета — це міра волатильності акції порівняно з ринком у цілому. Ми беремо бета з галузевих середніх показників глобально порівнюваних компаній із обмеженням між 0.8 і 2.0, що є розумним діапазоном для стабільного бізнесу.

Перегляньте наш останній аналіз Fair Isaac

SWOT-аналіз Fair Isaac

Сильні сторони

Зростання прибутку за минулий рік перевищило галузевий рівень.

Борг добре покритий прибутками та грошовими потоками.

Слабкі сторони

Для FICO не виявлено суттєвих недоліків.

Можливості

Очікується, що річний прибуток зростатиме швидше за американський ринок.

Поточна ціна акцій нижча за нашу оцінку справедливої вартості.

Загрози

Загальні зобов’язання перевищують загальні активи, що підвищує ризик фінансової труднощі.

Очікуване зростання доходів — менше 20% на рік.

Наступні кроки:

Хоча оцінка компанії важлива, вона не повинна бути єдиним аналізом, який ви використовуєте. Неможливо отримати безпомилкову оцінку за допомогою моделі DCF. Це скоріше орієнтир — “які припущення мають бути істинними, щоб ця акція була недооціненою або переоціненою?” Наприклад, якщо трохи змінити темп зростання у термінальній вартості, це може кардинально змінити результат. Для Fair Isaac слід врахувати три основні елементи:

**Ризики**: Наприклад, ми виявили **2 попереджувальні знаки для Fair Isaac**, про які слід знати перед інвестуванням.

**Керівництво**: Чи збільшують внутрішні особи свої акції, щоб скористатися настроєм ринку щодо майбутніх перспектив FICO? Ознайомтеся з нашим аналізом керівництва та ради директорів, з інформацією про компенсацію CEO та фактори управління.

**Інші високоякісні альтернативи**: Чи подобається вам універсальний інвестиційний варіант? Ознайомтеся з нашим інтерактивним списком високоякісних акцій, щоб побачити, що ще є на ринку і чого ви можливо не врахували!

PS. Додаток Simply Wall St щодня проводить оцінку дисконтування грошових потоків для кожної акції на NYSE. Якщо хочете знайти розрахунок для інших акцій — просто шукайте тут.

Маєте відгуки щодо цієї статті? Стурбовані вмістом? Зв’яжіться з нами безпосередньо._ Або напишіть на електронну пошту editorial-team (at) simplywallst.com._

Ця стаття від Simply Wall St є загальною. Ми надаємо коментарі на основі історичних даних та прогнозів аналітиків, використовуючи неупереджений підхід, і наші статті не є фінансовою порадою. Це не рекомендація купувати або продавати будь-які акції, і не враховує ваші цілі або фінансовий стан. Ми прагнемо надавати довгостроковий аналіз, орієнтований на фундаментальні дані. Зверніть увагу, що наш аналіз може не враховувати останні цінові новини або якісний матеріал. Simply Wall St не має позицій у жодних згаданих акціях.

Умови та Політика конфіденційності

Панель управління конфіденційністю

Більше інформації