Nvidia Kembali Menjadi Saham Chip Favorit Morgan Stanley. Inilah Alasannya

Ringkasan Utama

• Analis Morgan Stanley menempatkan Nvidia sebagai saham semikonduktor teratas mereka, mengutip valuasi yang relatif rendah dan keyakinan bahwa pengeluaran AI akan mendukung pertumbuhan pesat selama bertahun-tahun ke depan.
• Analis memperkirakan Konferensi Teknologi GPU Nvidia akhir bulan ini akan membantu menghilangkan kekhawatiran tentang pangsa pasar yang selama ini menjadi hambatan bagi saham tersebut.

Nvidia, yang pernah menjadi simbol dari tren AI, diperkirakan akan mendapatkan kembali keajaibannya, menurut beberapa ahli.

Analis Morgan Stanley pada hari Selasa menempatkan Nvidia (NVDA) sebagai pilihan utama mereka di bidang semikonduktor, mengutip valuasi yang menarik dan keyakinan bahwa kepercayaan terhadap saham ini akan pulih kembali.

Nvidia terakhir kali menjadi pilihan utama Morgan Stanley di bidang semikonduktor pada September, ketika perusahaan mengalihkan gelar tersebut ke produsen perangkat memori Sandisk (SNDK) karena lonjakan permintaan solusi penyimpanan data pusat data. Sandisk kemudian digantikan oleh produsen chip memori Micron (MU) pada November.

Mengapa Ini Penting

Dalam tiga tahun terakhir, pendapatan dan saham Nvidia masing-masing menjadi indikator utama permintaan dan antusiasme AI di Wall Street. Baru-baru ini, ekspektasi pendapatan dan harga saham mulai menyimpang, menegaskan skeptisisme Wall Street terhadap AI meskipun perusahaan menghabiskan dana besar untuk teknologi ini.

Sejak perubahan tersebut, saham Sandisk dan Micron melonjak pesat sementara Nvidia tertinggal. Saham ini turun sekitar 8% sejak laporan pendapatan besar minggu lalu, dengan kekhawatiran tentang tantangan pangsa pasar dan keberlanjutan permintaan GPU yang mempengaruhi sentimen pasar.

Analis Morgan Stanley pada hari Selasa menyebut rasio harga terhadap laba (PER) forward Nvidia sebesar 18x sebagai “titik masuk yang sangat baik” untuk saham yang mereka prediksi akan kembali menemukan momentum.

Harga saham Nvidia akhir-akhir ini ditekan oleh kekhawatiran bahwa perusahaan hyperscaler seperti Microsoft (MSFT) dan Amazon (AMZN) sudah menghabiskan sebanyak mungkin untuk infrastruktur AI. Argumennya: pertumbuhan Nvidia tidak bisa lagi dipercepat karena tidak ada lagi bahan bakar di tangki.

Morgan Stanley melihat cara bagi hyperscaler untuk meningkatkan pengeluaran mereka. Mereka bisa mengakses pasar keuangan untuk mendapatkan modal baru, dan mereka bisa mengarahkan pendapatan dari bisnis cloud computing yang berkembang pesat kembali ke bisnis tersebut.

Ada juga bukti yang cukup bahwa pelanggan terbesar Nvidia ingin meningkatkan investasi mereka. Hyperscaler membayar penuh di muka untuk pesanan pasokan memori selama 3 tahun, menurut analis, yang bertanya: “Apakah mereka melakukan ini dengan niat memperlambat pengeluaran tahun depan?”

“Tidak ada indikasi bahwa siklus investasi saat ini telah selesai, dan ada banyak bukti bahwa para pengeluaran berencana untuk terus mengeluarkan dana setidaknya selama beberapa tahun lagi,” tulis para analis.

Artikel Terkait

Bisnis Nvidia Sedang Berkembang Pesat Tapi Sahamnya Tertinggal. Apa Penyebabnya?

Apakah Investor Meremehkan Nvidia? CEO Jensen Huang Berpendapat Begitu

Mengenai kekhawatiran tentang pangsa pasar, Morgan Stanley mengakui bahwa pesaing seperti Advanced Micro Devices (AMD) dan perancang chip khusus Broadcom (AVGO) kemungkinan akan tumbuh lebih cepat dari Nvidia tahun ini. Namun, perbedaan pertumbuhan tersebut lebih didorong oleh dominasi Nvidia di pasar—mereka memperkirakan Nvidia menguasai 85% dari seluruh pendapatan chip AI—daripada pesaing yang mengikis keunggulan Nvidia dengan merilis produk yang lebih unggul. Lebih mudah menggandakan pendapatan sebesar $1 miliar daripada $100 miliar.

Morgan Stanley memperkirakan Konferensi Teknologi GPU Nvidia akhir bulan ini akan meredakan kekhawatiran tentang pangsa pasar di Wall Street. Mereka memprediksi konferensi tersebut akan “sangat mirip dengan tahun 2024, ketika kami mendapatkan gambaran lengkap tentang peta jalan Nvidia selama 4 tahun dan menjadi jelas bahwa perlombaan ini tidak hanya tentang silikon, tetapi juga pengembangan rack dan ekosistem.”

Perdagangan saham Nvidia sejauh ini tahun ini juga sangat mirip dengan tiga tahun terakhir. Pada awal setiap tahun tersebut, “terdapat skeptisisme tentang tahun berikutnya, dan setiap kali ketika visibilitas membaik dan kami menyadari kekuatan tersebut tahan lama, saham mengalami lonjakan kinerja.”

Analis mengatakan bahwa skeptisisme ini akan terbukti benar satu tahun, tetapi kemungkinan besar tidak tahun ini.

Apakah Anda memiliki tips berita untuk reporter Investopedia? Silakan kirim email kepada kami di

[email protected]