Корейские FX-своп-пункты растут: фонды WGBI и SK Hynix формируют профицит долларов

Казначейские пункты валютных свопов в Корее выросли 24-го числа, отражая рыночный дисбаланс, при котором предложение долларов превышало доступность вон. Пункт свопа по 1-летнему FX закрылся на уровне -12,90 вона, что на 0,70 вона выше цены открытия, а более короткие сроки также показали рост по всем направлениям. Подъём был связан с притоком долларов, обусловленным поступлением средств в рамках включения в World Government Bond Index (WGBI), а также с листингом американских депозитарных расписок (ADR) компании SK Hynix, что обеспечило обильную долларовую ликвидность на фоне дефицита вон. Дилеры по свопам в банках отметили сильный спрос на активы формата «продажа–покупка» (sell-buy), несмотря на растущие ожидания повышения ставки со стороны Федеральной резервной системы.

Движение пунктов свопов по срокам

Пункт свопа на 6 месяцев закрылся на -5,80 вона, прибавив 0,70 вона к цене открытия. Срок 3 месяца вырос на 0,40 вона до -2,30 вона, а контракт на 1 месяц прибавил 0,35 вона и закрылся на -0,30 вона. Для сверхкоротких сроков пункты свопа в разрезе overnight (O/N) составили -0,11 вона, а для tomorrow-and-next (T/N) — 0 вона. Рост распространился на все сроки, поскольку избыток долларов компенсировал дефицит вон.

Потоки WGBI и SK Hynix формируют избыток долларов

Средства на конец месяца для включения в WGBI и капитал от листинга ADR SK Hynix создали существенные притоки долларов на корейский рынок. Спрос на воны резко вырос, несмотря на ожидания дальнейшего повышения ставки ФРС, что подтолкнуло пункты свопов вверх. Один из банковских дилеров по свопам заявил: «Долларовой ликвидности много, а активностей по своп-операциям немного. Также присутствует эффект от того, что банки получают крупные долларовые депозиты SK Hynix».

Банковские дилеры сообщают о сильном спросе sell-buy

Другой банковский дилер по свопам охарактеризовал ралли как достаточно выраженное, чтобы перевести сегмент на 1 неделю в положительную зону. «Воны “зажаты”, а долларов много — спрос на продажу–покупку очень высокий», — сказал дилер. Трейдер добавил: «Похоже, есть много долларов, которые нужно обработать из средств, связанных с WGBI, а также из объёмов SK Hynix. Рост в первую очередь был сосредоточен на коротких сроках, но теперь он распространяется и на более длинные».

FAQ

Что стало причиной роста пунктов корейских FX-свопов 24-го числа?
Пункты свопов выросли из-за обильного предложения долларов со стороны фондов включения в WGBI и капитала от листинга ADR SK Hynix, в сочетании с дефицитом воновой ликвидности. Этот дисбаланс поддержал спрос на продажу–покупку по всем срокам.

Как показали себя разные сроки FX-свопов 24-го числа?
Пункт свопа на 1 год закрылся на -12,90 вона (плюс 0,70 вона), на 6 месяцев — на -5,80 вона (плюс 0,70 вона), на 3 месяца — на -2,30 вона (плюс 0,40 вона) и на 1 месяц — на -0,30 вона (плюс 0,35 вона). Overnight и T/N на момент котировок составили -0,11 вона и 0 вона соответственно.