Hyundai Motor Securities: La perspectiva de beneficios de las acciones coreanas se mantiene intacta a pesar de los temores de agotamiento en los semiconductores

El analista Kim Jung-won de Hyundai Motor Securities emitió un informe el 9 de este mes analizando las preocupaciones sobre el pico del sector de semiconductores y los patrones de venta de inversores extranjeros que afectan a las acciones coreanas. El informe encontró que los precios de los semiconductores de memoria y las previsiones de beneficios del KOSPI aún no han mostrado señales de pico, a pesar de la volatilidad reciente del mercado. Kim afirmó que si la temporada de resultados del segundo trimestre mantiene las revisiones al alza en las estimaciones, será una variable clave para la resistencia del mercado en julio. El análisis llega en un momento en que la venta extranjera y las preocupaciones sobre la valoración de los semiconductores han aumentado la volatilidad en las acciones coreanas, aunque el impulso subyacente de beneficios permanece intacto según los datos de la firma.

Los precios de los semiconductores de memoria subieron en todas las categorías en junio

Según Hyundai Motor Securities, los precios de los semiconductores de memoria aumentaron tanto en los mercados spot como en los de contrato durante junio. Los precios spot de DDR4 de 8Gb subieron un 8,1% mes a mes, mientras que los precios de contrato aumentaron un 5,0%. Los precios spot de DDR5 de 16Gb subieron un 11,8%, con precios de contrato en aumento un 2,0%. Los precios de NAND de 64Gb mostraron las mayores ganancias, con un aumento del 33,8% en los precios spot y un 11,5% en los precios de contrato. El informe señaló que los aumentos en los precios de contrato suelen seguir a los picos en los precios spot, sugiriendo que la tendencia alcista en las estimaciones de beneficios del sector de semiconductores podría continuar en el tercer trimestre.

Las previsiones de beneficios del KOSPI continuaron con revisiones al alza

La perspectiva de beneficios del KOSPI no se ha deteriorado a pesar de las recientes caídas del índice, según el informe. Las ganancias por acción (EPS) a 12 meses del KOSPI aumentaron un 213,2% desde septiembre pasado y crecieron aproximadamente un 14,0% desde principios de junio. El informe afirmó que el daño en las previsiones de beneficios ha sido limitado a pesar de la fuerte caída reciente del índice. Las estimaciones de beneficios operativos del segundo trimestre del KOSPI se han revisado al alza un 118,9% desde principios de año y un 52,2% desde finales de marzo. Las estimaciones de beneficios operativos del sector de semiconductores para el segundo trimestre aumentaron un 255,3% desde el inicio del año, mientras que las EPS a 12 meses subieron un 354,2%. En lo que va del año, el retorno sobre el patrimonio (ROE) a 12 meses del sector de semiconductores se disparó del 20,4% al 45,2%.

La venta de inversores extranjeros se atribuye a la toma de beneficios y al reequilibrio del índice

Kim analizó que la reciente venta extranjera resultó de una toma activa de beneficios en medio de preocupaciones por el pico del sector de semiconductores y la incertidumbre por la guerra en Irán. El informe identificó un factor adicional: la presión de venta pasiva por el reequilibrio semestral, ya que la ponderación de Corea en los índices de mercados emergentes (ME) aumentó. Hyundai Motor Securities calculó que la ponderación de Corea en los índices de ME subió del aproximadamente 11% en noviembre pasado al 23,1% a finales de mayo, debido a las ganancias del mercado bursátil coreano en junio. Kim afirmó que, aunque la venta extranjera podría continuar a corto plazo, se espera que la presión mecánica pasiva de venta disminuya gradualmente después de que pase la fase activa de ventas.

Hyundai Motor Securities recomienda los semiconductores como el sector principal

El informe mantuvo a los semiconductores como el sector preferido principal, señalando que la mejora en la fortaleza de los beneficios ha superado las ganancias en el precio de las acciones, a pesar del rally significativo del sector en lo que va de año. Se identificó al sector químico como candidato para un rebote impulsado por la confirmación de beneficios, con estimaciones de beneficios operativos del segundo trimestre aumentadas un 27,0% desde el inicio del año y las EPS a 12 meses en alza un 15,1%. Kim evaluó que el sector químico aún está en las primeras etapas de revisiones alcistas en el consenso. El sector de construcción naval fue clasificado como un sector complementario en lugar de un sector líder principal, a pesar de mantener la fortaleza en pedidos de buques comerciales y buques LNG. El informe señaló que la opción de evento de Hanwha Ocean desapareció después de que ThyssenKrupp Marine Systems (TKMS) de Alemania fuera seleccionada para el proyecto de submarinos de Canadá. Para el sector de valores, Kim afirmó que se necesita la recuperación del volumen de operaciones y la confirmación de la reaceleración del ROE para una mayor reevaluación.

Preguntas frecuentes

¿Qué dijo el analista Kim Jung-won de Hyundai Motor Securities sobre las perspectivas de beneficios de las acciones coreanas el 9?

Kim Jung-won afirmó en un informe emitido el 9 que los precios de los semiconductores de memoria y las previsiones de beneficios del KOSPI aún no han mostrado señales de pico, a pesar de la volatilidad reciente del mercado. Identificó que la temporada de resultados del segundo trimestre mantiene las revisiones al alza en las estimaciones como una variable clave para la resistencia del mercado en julio.

¿Cuánto aumentaron los precios de los semiconductores de memoria en junio según el informe?

Según Hyundai Motor Securities, los precios spot de DDR4 de 8Gb subieron un 8,1% mes a mes en junio, mientras que los precios de contrato aumentaron un 5,0%. Los precios spot de DDR5 de 16Gb subieron un 11,8%, con aumentos en los precios de contrato del 2,0%. Los precios de NAND de 64Gb mostraron ganancias en los precios spot del 33,8% y aumentos en los precios de contrato del 11,5%.

¿Por qué vendieron acciones coreanas los inversores extranjeros según Hyundai Motor Securities?

El informe atribuyó la venta extranjera a una toma activa de beneficios en medio de preocupaciones por el pico del sector de semiconductores y la incertidumbre por la guerra en Irán, combinada con la presión de venta pasiva por el reequilibrio semestral. La ponderación de Corea en los índices de mercados emergentes subió del aproximadamente 11% en noviembre pasado al 23,1% a finales de mayo, lo que activó ventas mecánicas relacionadas con el reequilibrio.