Goldman Sachs предупреждает о падении на 18% в корзине высокобета-моментума, поскольку ралли ИИ вступает в летнее затишье

Согласно данным Goldman Sachs, флагманская корзина моментума банка (GSPRHIMO) обрушилась на 18% за два дня, что стало крупнейшим двухдневным падением с пандемии 2020 года. Распродажа была спровоцирована несколькими факторами: факторы моментума выросли на 127% с начала года, сделав позиции уязвимыми для фиксации прибыли; на рынках США снизилась ликвидность перед праздником Дня независимости; а позиционирование стало крайне переполненным — подверженность хедж-фондов к моментуму находится на уровне 92-го процентиля за последние пять лет.

Несмотря на резкое падение, стратег Goldman Sachs Гийом Сориа отметил ранние признаки покупок на слабости и рекомендовал переключаться на защитные сектора во второй половине 2026 года, особенно на здравоохранение и европейские оборонные акции. Однако банк предупредил, что если девериджинг продолжится, фактор моментума может упасть на целых 50% от своего пика — примерно вдвое больше текущего падения — учитывая крайнюю переполненность позиций.