Delphi Digital retrotestes: as receitas medianas de BTC em cinco anos excedem 8 vezes, ETH sem perdas

De acordo com uma análise publicada a 30 de Abril no X pela instituição de investigação sobre criptomoedas Delphi Digital, os resultados de backtesting desde a data em que se começou a deter posições em Maio de 2016 mostram que, após a inclusão dos rendimentos de staking, o ETH e o SOL não registaram perdas em nenhum dos períodos de detenção de cinco anos; no pior cenário, o BTC perdeu cerca de 13%. A mediana de rendibilidade em períodos de cinco anos do BTC é superior a 8x, enquanto a mediana de rendibilidade do ETH em cinco anos é próxima de 13x.

Metodologia de análise e âmbito dos dados

(Fonte: Delphi Digital)

De acordo com a publicação da Delphi Digital a 30 de Abril na plataforma X, a análise foi liderada pela analista @yeak__ da referida instituição e recorreu a dados diários de preços desde Maio de 2016 para fazer backtesting exaustivo de todos os períodos possíveis de detenção de cinco anos para BTC, ETH e SOL. Os cálculos de rendibilidade do ETH e do SOL incluem, respetivamente, os rendimentos de staking aplicáveis.

Principais resultados do backtesting

De acordo com a análise divulgada pela Delphi Digital a 30 de Abril, os resultados de backtesting para cada ativo são os seguintes:

· No caso do BTC, em todos os períodos de detenção de cinco anos, apenas 11 momentos registaram rendibilidade negativa. O pior ponto de entrada foi a 16 de Dezembro de 2017 (próximo do topo do ciclo de mercado anterior); após cinco anos, a saída ocorreu perto do fundo do ciclo de 2022, com uma rendibilidade de aproximadamente -13%. A mediana da rendibilidade dos períodos de detenção de cinco anos do BTC excede 8x.

· No caso do ETH e do SOL, após a inclusão dos rendimentos de staking aplicáveis a cada um, não houve rendibilidade negativa em nenhum dos períodos de detenção de cinco anos. A mediana da rendibilidade dos períodos de detenção de cinco anos do ETH é próxima de 13x.

A Delphi Digital assinalou também que períodos de detenção mais curtos são mais sensíveis ao preço de entrada; ao usar o período de detenção mais desfavorável como cenário de referência, reflete-se apenas a informação de pequenas janelas excecionais nos dados históricos.

Comparação com ativos tradicionais

De acordo com a análise da Delphi Digital de 30 de Abril, o crescimento acumulado nos últimos cinco anos da Nvidia (NVDA) é de aproximadamente 14x, e é normalmente usado como referência para comparação com criptomoedas. A Delphi Digital indicou que este número se aproxima do terceiro/quarto quartil (Q3) da distribuição histórica de rendimentos de cinco anos do BTC e do ETH, e não representa o intervalo histórico máximo de rendimentos para estes dois ativos.

Perguntas frequentes

O backtesting de períodos de detenção de cinco anos da Delphi Digital abrange que ativos?

De acordo com a análise publicada pela Delphi Digital a 30 de Abril na plataforma X, o backtesting abrange BTC, ETH e SOL; o âmbito dos dados corresponde a preços diários desde Maio de 2016, e os cálculos de rendibilidade do ETH e do SOL incluem os rendimentos de staking aplicáveis, respetivamente.

Qual foi a pior performance do BTC em períodos de detenção de cinco anos?

De acordo com a análise da Delphi Digital de 30 de Abril, o pior ponto de entrada do BTC foi a 16 de Dezembro de 2017 (próximo do topo do ciclo anterior); após cinco anos, a saída ocorreu perto do fundo do final de 2022, com uma rendibilidade de aproximadamente -13%; em todos os períodos de detenção, apenas 11 momentos do BTC registaram rendibilidade negativa.

Qual é a relação entre os rendimentos de cinco anos da Nvidia e as performances históricas do BTC e do ETH?

De acordo com a análise da Delphi Digital de 30 de Abril, o crescimento acumulado nos últimos cinco anos da Nvidia (NVDA) é de aproximadamente 14x, aproximando-se do terceiro/quarto quartil (Q3) da distribuição histórica de rendimentos de cinco anos do BTC e do ETH, e não representando o intervalo histórico máximo de rendimentos destes dois ativos.