مع استمرار تطور النظام المالي لـ Web3، أصبح سوق المشتقات على السلسلة ساحة معركة رئيسية في قطاع DeFi. ومع ذلك، لا تزال معظم المنصات تعاني من نقص السيولة، وعمق تداول ضحل، وصعوبة نقل الأصول الواقعية (RWAs) إلى السلسلة بفعالية. في هذا السياق، تطرح Variational بنية تداول جديدة تمزج بين التمويل التقليدي (TradFi) والتمويل اللامركزي (DeFi). من خلال آلية طلب عرض السعر (RFQ) ودمج سيولة TradFi والتوسع في أسواق مشتقات RWA مثل الذهب والنفط الخام، تسعى إلى خلق بيئة تداول أكثر كفاءة وسيولة على السلسلة.
ما هي Variational؟
(المصدر: variational_io)
Variational هي منصة Web3 مخصصة لتداول المشتقات على السلسلة، وتعمل ضمن نظام Arbitrum البيئي. هدفها الأساسي هو جلب سيولة وآليات التداول من التمويل التقليدي (TradFi) إلى الأسواق اللامركزية. على عكس بورصات المشتقات التقليدية التي تعتمد على دفاتر الطلبات على السلسلة، تميل Variational إلى إنشاء بيئة تداول هجينة تمزج بين بنية DeFi وTradFi – مما يتيح للمستخدمين تداول أسواق الأصول الواقعية (RWA) مثل الذهب والنفط الخام والفضة مباشرة على السلسلة.
أغلقت المنصة مؤخرًا جولة تمويل من السلسلة أ بقيمة 50 مليون دولار بقيادة Dragonfly Capital، وبمشاركة من Bain Capital Crypto وCoinbase Ventures – وهو دليل واضح على الاهتمام القوي بالسوق بالمشتقات على السلسلة ورواية RWA.
ما المشكلات التي تحلها Variational؟
اليوم، لا تزال معظم منصات المشتقات على السلسلة تواجه عدة تحديات:
تعتمد استراتيجية Variational الأساسية على الاستفادة المباشرة من مصادر السيولة في الأسواق المالية التقليدية، بدلاً من الاعتماد فقط على مستخدمي السلسلة لتوفير السيولة.
يمنح هذا النهج المنصة عمق تداول وكفاءة سعرية مستقرة نسبيًا منذ اليوم الأول لإطلاق أي سوق.
كيف تعمل Variational؟
تستخدم Variational نموذج طلب عرض السعر (RFQ)
Variational ليست بورصة دفتر طلبات تقليدية على السلسلة. بدلاً من ذلك، تعتمد على نظام عروض أسعار RFQ: عندما يقدم المستخدم طلب تداول، يستفسر النظام من مزودي السيولة عن عروض الأسعار ويعيد أفضل سعر للمتداول.
تشمل الفوائد الرئيسية لهذه الآلية:
-
انزلاق سعري أقل
-
تنفيذ أسرع
-
مثالية للصفقات الكبيرة
-
تقليل تجزئة السيولة
بالمقارنة مع الاعتماد الكامل على الأوامر المحددة على السلسلة، يحاكي RFQ بشكل أوثق نموذج التداول الاحترافي في الأسواق المالية التقليدية.
بنية مزود السيولة الشامل (OLP)
قامت Variational أيضًا ببناء نظام سيولة يُعرف باسم OLP، والذي يعمل كطرف مقابل رئيسي للصفقات، مما يساعد على توفير عمق ثابت وعروض أسعار موثوقة. من خلال دمج سيولة الأسواق المالية القائمة، تتجنب المنصة مشكلة البدء البارد التي تعاني منها العديد من منصات التداول على السلسلة – أي نقص العمق والمشاركين في الأسواق الجديدة.
دعم أسواق RWA والأسواق المالية التقليدية
ميزة بارزة أخرى لـ Variational هي توجهها الجريء نحو أسواق الأصول الواقعية (RWA). تختبر المنصة بالفعل تداول السلع التقليدية مثل الذهب والفضة والنحاس والنفط الخام.
في المستقبل، قد يتمكن المستخدمون من تداول مجموعة واسعة من المشتقات المالية التقليدية مباشرة على السلسلة، دون الحاجة إلى وسطاء تقليديين أو منصات عقود آجلة. كما أشار الفريق إلى أنه سيتم طرح أكثر من 100 سوق TradFi في المراحل اللاحقة.
ما هو حساب الهامش المتقاطع الموحد؟
تقدم Variational ميزة الهامش المتقاطع التي تتيح للمستخدمين إدارة مراكز تداول متعددة من حساب موحد واحد، بدلاً من الاحتفاظ بهامش منفصل لكل سوق. أصبح هذا النموذج شائعًا بشكل متزايد في تداول المشتقات الرقمية لأنه يعزز كفاءة رأس المال، ويقلل من الأموال الخاملة، ويبسط إدارة المراكز عبر أسواق متعددة.
بالنسبة للمتداولين، يوفر إعداد الهامش المتقاطع أيضًا مرونة تشغيلية أكبر، مما يسهل إعادة تخصيص رأس المال وتعديل المخاطر بسرعة عبر الأسواق المختلفة.
لماذا اختارت Variational Arbitrum؟
اختارت Variational البناء على Arbitrum بشكل أساسي لأن تداول المشتقات يتطلب تكاليف منخفضة وسرعة عالية. انخفاض رسوم الغاز، وتأكيدات الصفقات السريعة، والإنتاجية العالية أمور حاسمة – فهي تؤثر مباشرة على تجربة المستخدم وسيولة السوق.
باعتباره حلاً توسعيًا للطبقة 2 لـ Ethereum، يوفر Arbitrum بيئة أكثر ملاءمة للتداول عالي التردد مقارنة بالشبكة الرئيسية، مع بقائه متوافقًا تمامًا مع نظام Ethereum البيئي. وهذا يجعله الخيار الأمثل للبنية التحتية للعديد من المنصات المالية ومنصات المشتقات على السلسلة.
اتجاه تطوير Variational
إلى جانب أسواق التداول الاحترافية، تعمل Variational أيضًا على تطوير تطبيق باسم Omni. يهدف الفريق إلى جعله منصة تداول على السلسلة تشبه Robinhood، مما يخفض الحاجز أمام المستخدمين العاديين لدخول سوق المشتقات.
تشمل أهدافها:
يشير هذا التحول إلى أن المنصات المالية على السلسلة تتماشى بشكل متزايد مع التطبيقات المالية السائدة.
ملخص
تعتبر Variational رائدة في نموذج جديد يختلف عن منصات المشتقات اللامركزية التقليدية. من خلال نظام طلب عرض السعر (RFQ)، ودمج سيولة TradFi، والتوسع في أسواق RWA، تسعى إلى حل تحديات السيولة والكفاءة التي تعاني منها التداولات على السلسلة. مع انتقال المزيد من الأصول المالية التقليدية إلى البلوكشين، يمكن لمنصات مثل Variational – التي تربط بين TradFi وDeFi – أن تصبح حجر الزاوية في البنية التحتية المالية لـ Web3.
الأسئلة الشائعة
س1: ما هي Variational؟
Variational هي منصة تداول مشتقات على السلسلة من Web3 مبنية على Arbitrum. من خلال الجمع بين سيولة التمويل التقليدي وبنية DeFi، تتيح تداول أسواق الأصول الواقعية (RWA) مثل الذهب والنفط الخام.
س2: ما هي مزايا نموذج طلب عرض السعر (RFQ) الخاص بـ Variational؟
يقوم RFQ (طلب عرض السعر) بطلب عروض أسعار من مزودي السيولة وإعادة أفضل سعر للمتداول. يقلل ذلك من الانزلاق السعري، ويحسن سرعة التنفيذ، وهو مناسب بشكل خاص للصفقات الكبيرة.
س3: لماذا اختارت Variational البناء على Arbitrum؟
لأن Arbitrum يوفر رسوم غاز منخفضة، وتأكيدات صفقات سريعة، وإنتاجية عالية – مما يجعله بيئة مثالية لتداول المشتقات على السلسلة – مع بقائه متوافقًا تمامًا مع نظام Ethereum البيئي.
