Com o rápido crescimento do mercado de futuros perpétuos on-chain, a Hyperliquid tornou-se uma das infraestruturas de derivativos com livro de ordens on-chain mais observadas no DeFi. A partir dessa base, um número cada vez maior de Builders está usando a estrutura HIP-3 da Hyperliquid para criar plataformas de negociação verticais — e a TradeXYZ é um exemplo de destaque.
Como ambas envolvem futuros perpétuos, livros de ordens e negociação on-chain, muitos usuários confundem TradeXYZ e Hyperliquid como se fossem o mesmo produto. Na prática, há diferenças claras de posicionamento, funcionalidade e papel no ecossistema.
Hyperliquid e TradeXYZ: Um Resumo Rápido
Plataforma de negociação de futuros perpétuos de alto desempenho construída sobre um modelo de livro de ordens on-chain, a Hyperliquid tem como missão central entregar velocidade de correspondência, liquidez e eficiência de negociação comparáveis às exchanges centralizadas — tudo isso em ambiente on-chain. Diferente dos modelos AMM tradicionais, a Hyperliquid prioriza capacidades de negociação profissional e estruturas de mercado de livro de ordens de alta frequência.
Além do mercado nativo de futuros perpétuos, a Hyperliquid evoluiu para uma infraestrutura completa de derivativos on-chain. Sua estrutura HIP-3 Builder permite que projetos terceiros criem mercados independentes usando a liquidez e o sistema de livro de ordens da Hyperliquid.
A TradeXYZ, um mercado de futuros perpétuos on-chain construído sobre a estrutura HIP-3 Builder da Hyperliquid, concentra-se em cenários de negociação de ativos do mundo real (RWA), como ações, commodities, índices e mercados Pré-IPO. Seu objetivo central é oferecer aos usuários negociação de preços de ações, negociação de preços de commodities, acesso ao mercado Pré-IPO e acesso ao mercado global 24 horas por dia, 7 dias por semana por meio de um mercado de futuros perpétuos on-chain.
A TradeXYZ não constrói sua própria rede de correspondência do zero. Em vez disso, aproveita a liquidez e a infraestrutura de livro de ordens da Hyperliquid para estabelecer sua própria marca de mercado vertical e ecossistema de ativos.
O Que É o HIP-3 Builder?
O HIP-3 Builder é uma estrutura de construção de mercado fornecida pela Hyperliquid.
Sua lógica central é simples: permitir que projetos terceiros criem mercados independentes sobre o sistema de livro de ordens e liquidez da Hyperliquid — sem precisar desenvolver uma infraestrutura completa de derivativos do zero.
No mercado financeiro tradicional, lançar uma plataforma de derivativos exige mecanismo de correspondência, sistema de compensação, mecanismo de risco, rede de liquidez e infraestrutura de criadores de mercado. O HIP-3 Builder disponibiliza essas capacidades subjacentes como componentes modulares.
A estrutura de mercado da TradeXYZ é essencialmente um mercado de ativos verticais construído com essa estrutura.
Diferenças Centrais Entre TradeXYZ e Hyperliquid
A diferença fundamental está no papel que cada uma exerce no ecossistema.
A Hyperliquid opera mais como uma camada de infraestrutura, enquanto a TradeXYZ funciona como um mercado de camada de aplicação.
A Hyperliquid fornece o livro de ordens, a liquidez, o sistema de correspondência e a infraestrutura de negociação on-chain. A TradeXYZ constrói mercados de ativos específicos, introduz novos temas de negociação, cria narrativas de mercado e foca em RWA e negociação de ações.
A relação pode ser comparada a:
| Camada |
Hyperliquid |
TradeXYZ |
| Papel no ecossistema |
Camada de Infraestrutura |
Mercado de Camada de Aplicação |
| Função central |
Livro de ordens e liquidez |
Mercado de ativos verticais |
| Direção de Mercado |
Futuros perpétuos gerais |
Mercados de Ações e RWA |
| Foco do Usuário |
Performance de negociação |
Temas de ativos e cenários de mercado |
| Papel Técnico |
Sistema subjacente |
Projeto Builder |
Assim, o crescimento da TradeXYZ está, até certo ponto, atrelado ao desenvolvimento do ecossistema Hyperliquid.
Por Que o Modelo Builder É Importante
O modelo Builder sinaliza uma mudança nos derivativos on-chain: de uma "competição entre plataformas isoladas" para uma estrutura de "ecossistema de infraestrutura + aplicação".
Antes, a maioria das plataformas de negociação on-chain precisava construir sistemas completos por conta própria, o que gerava altas barreiras de desenvolvimento e liquidez.
Com o modelo HIP-3 Builder, os projetos podem acessar a liquidez profunda, o sistema de livro de ordens, os mecanismos de compensação e a infraestrutura de negociação da Hyperliquid para lançar novos mercados com rapidez.
Essa estrutura lembra, em certa medida:
A camada de infraestrutura cuida da rede e das capacidades subjacentes, enquanto a camada de aplicação impulsiona mercados específicos e experiências do usuário.
Por Que a TradeXYZ Foca em Ações e Mercados Pré-IPO
A TradeXYZ se diferencia ao concentrar-se nos mercados de ativos do mundo real (RWA).
Enquanto a maioria das plataformas de futuros perpétuos on-chain negocia principalmente criptoativos como BTC e ETH, a TradeXYZ prioriza:
Essa estratégia amplia a fronteira de ativos dos derivativos on-chain.
O objetivo não é substituir as bolsas de valores tradicionais, mas sim criar um mercado de negociação de risco on-chain atrelado aos preços de ativos do mundo real.
Isso faz da TradeXYZ um "portal on-chain para os mercados financeiros tradicionais".
Como o Modelo Builder Molda o DeFi
O modelo HIP-3 Builder reflete o movimento gradual do DeFi em direção a um estágio de "finanças modulares".
Antes, um único protocolo cuidava de infraestrutura, liquidez, interface do usuário e gerenciamento de risco. Agora, essas funções estão sendo desagregadas.
O ecossistema financeiro on-chain do futuro pode assumir o seguinte formato:
| Camada |
Função Principal |
| Camada de Infraestrutura |
Correspondência, Compensação, Liquidez |
| Camada Builder |
Construção de Mercado e Design de Ativos |
| Camada de Aplicação |
Experiência do Usuário e Operações da Comunidade |
Essa estrutura acelera a inovação do mercado e reduz a barreira de entrada para novos projetos.
TradeXYZ e Hyperliquid são exemplos dessa tendência.
TradeXYZ e Hyperliquid São Concorrentes?
A rigor, não são concorrentes diretas.
A Hyperliquid atua como uma rede de mercado subjacente, enquanto a TradeXYZ é um mercado vertical construído sobre ela.
Pode haver alguma sobreposição na atividade dos usuários, mas, do ponto de vista do ecossistema, elas são mais parceiras.
Com a expansão do modelo Builder, é provável que surjam mais projetos de mercado vertical semelhantes à TradeXYZ.
Resumo
Embora tanto a TradeXYZ quanto a Hyperliquid pertençam ao ecossistema de futuros perpétuos on-chain, elas diferem claramente em posicionamento e papel.
A Hyperliquid pende para a infraestrutura de livro de ordens e liquidez on-chain, enquanto a TradeXYZ é um mercado de negociação de ativos verticais construído sobre o framework HIP-3 Builder.
Perguntas frequentes (FAQs)
Qual é o papel central do HIP-3 Builder?
O HIP-3 Builder permite que projetos terceiros criem seus próprios mercados de negociação usando o sistema de livro de ordens e liquidez da Hyperliquid.
A TradeXYZ tem seu próprio livro de ordens?
A infraestrutura central de livro de ordens e liquidez da TradeXYZ vem principalmente do ecossistema Hyperliquid.
Por que a TradeXYZ foca mais em ações e mercados Pré-IPO?
Porque seu posicionamento central é expandir os cenários de negociação de ativos do mundo real (RWA) on-chain, indo além dos mercados de criptoativos.
Por que o modelo Builder é importante?
O modelo Builder reduz a barreira para a construção de mercados de derivativos on-chain, permitindo que mais projetos lancem rapidamente novos mercados sobre uma infraestrutura unificada.
TradeXYZ e Hyperliquid são concorrentes?
Elas mantêm uma relação de cooperação entre infraestrutura e camada de aplicação, não sendo concorrentes diretas.
