Pengeluaran modal AI pada tahun 2027 mencapai 3,2% dari PDB, pertama kali melampaui anggaran pertahanan AS.

Pada tahun 2027, belanja modal AI dari Alphabet, Amazon, Meta, Microsoft, dan Oracle akan mencapai 3,2% dari PDB AS, melampaui anggaran pertahanan sebesar 2,7%. Dari perspektif semikonduktor Taiwan, pertaruhan besar pada daya komputasi ini sedang mendefinisikan ulang struktur ekonomi global, apakah Taiwan siap? (Ringkasan sebelumnya: Tanpa AI, pertumbuhan PDB AS hanya tersisa 0,66%) (Latar belakang: Kobeissi Letter: Apakah teori kiamat AI merupakan short terbesar dalam sejarah? Biaya kognitif runtuh, era PDB melimpah baru saja dimulai) Daftar Isi

Toggle

• Dari perlombaan senjata ke perlombaan komputasi: Perubahan historis aliran modal
• Seberapa besar 3,2% PDB? Melihat pertaruhan komputasi ini dari perspektif Taiwan
• Perbandingan lintas negara: AS memimpin, bisakah Asia mengejar?
• Masa depan investasi AI: Gelembung atau normal baru?

Gelombang investasi AI AS sedang menulis ulang peta ekonomi dengan kecepatan yang belum pernah terjadi sebelumnya. Menurut data perkiraan terbaru dari The Kobeissi Letter, pada tahun 2027, belanja modal di bidang AI dari lima raksasa teknologi yaitu Alphabet (induk Google), Amazon, Meta, Microsoft, dan Oracle akan meningkat menjadi sekitar 3,2% dari Produk Domestik Bruto (PDB) AS. Jika perkiraan ini menjadi kenyataan, ini akan menjadi pertama kalinya dalam sejarah AS belanja modal AI tahunan melampaui belanja pertahanan nasional, yang diperkirakan hanya mencapai sekitar 2,7% dari PDB pada tahun 2027.

Angka ini sendiri sudah cukup mengejutkan, tetapi yang lebih mencengangkan adalah kurva pertumbuhannya. Kobeissi Letter menunjukkan bahwa pada tahun 2025, belanja modal AI sekitar 1,5% dari PDB, pada tahun 2026 melonjak menjadi sekitar 2,5%, mendekati anggaran pertahanan tahun itu sebesar 2,7%. Pada tahun 2027, total belanja modal AI dari lima raksasa diperkirakan menembus 1,1 triliun dolar AS (pada tahun 2026 diperkirakan sudah melampaui 800 miliar dolar AS). Ini bukan hanya perubahan perilaku investasi perusahaan, tetapi juga restrukturisasi mendalam struktur ekonomi tingkat nasional.

Dari perlombaan senjata ke perlombaan komputasi: Perubahan historis aliran modal

Sejak lama, anggaran pertahanan federal AS merupakan salah satu pos pengeluaran federal terbesar dan identik dengan 'prioritas nasional'. Kini, investasi perusahaan swasta di infrastruktur AI akan segera melampaui garis merah pertahanan simbolis ini. Ini berarti kekuatan pasar secara spontan mengalokasikan sumber daya ke bidang yang lebih diunggulkan daripada pertahanan militer, yaitu kecerdasan buatan dan infrastruktur daya komputasi.

Di balik tren ini terdapat pendorong struktural yang mendalam. Sejak meledaknya AI generatif pada akhir tahun 2022, para penyedia layanan cloud dan raksasa platform media sosial telah meluncurkan rencana ekspansi pusat data yang disebut 'perlombaan infrastruktur terbesar dalam sejarah'. Kerja sama Microsoft dengan OpenAI, penerapan model Google Gemini, strategi AI open-source Meta, dan ekspansi cloud Oracle, masing-masing melakukan investasi modal dalam skala puluhan miliar dolar AS. Pengeluaran ini tidak hanya mencakup pembelian perangkat keras seperti GPU Nvidia, tetapi juga pembangunan pusat data, infrastruktur energi, dan gaji besar untuk talenta riset dan pengembangan AI.

Seberapa besar 3,2% PDB? Melihat pertaruhan komputasi ini dari perspektif Taiwan

Bagi pembaca Taiwan, angka 3,2% memiliki titik referensi yang lebih langsung. Anggaran pertahanan Taiwan tahun 2024 sekitar 2,5% dari PDB, sementara seluruh industri teknologi (termasuk semikonduktor) menyumbang sekitar 15% dari PDB. Hanya belanja modal AI dari lima raksasa teknologi AS saja setara dengan 1,28 kali lipat anggaran pertahanan tahunan Taiwan (berdasarkan proporsi PDB). Dengan kata lain, intensitas investasi AI dari kelima perusahaan ini saja melampaui seluruh anggaran pertahanan negara berukuran menengah.

Lebih penting lagi, gelombang investasi AI ini terkait erat dengan industri semikonduktor Taiwan. TSMC, sebagai pengecoran utama untuk chip AI buatan sendiri dari Nvidia, AMD, Google, dan bahkan Microsoft, adalah salah satu penerima manfaat terbesar dari arus belanja modal ini. Ketika raksasa AS menggelontorkan 1,1 triliun dolar AS untuk membangun infrastruktur AI, sebagian besar pesanan chip ini mengalir ke Taiwan. Namun, hal ini juga menimbulkan pertanyaan yang tidak bisa dihindari: Apakah Taiwan sendiri telah mengikuti ritme dunia dalam investasi AI?

Dibandingkan dengan investasi AI triliunan dolar yang dilakukan secara sukarela oleh perusahaan swasta AS, baik anggaran AI tingkat pemerintah maupun investasi daya komputasi perusahaan swasta di Taiwan terbilang hati-hati dalam skala. Meskipun belanja modal TSMC di proses manufaktur canggih juga luar biasa (diperkirakan mencapai lebih dari 32 miliar dolar AS pada tahun 2025), Taiwan secara keseluruhan kekurangan ekosistem aplikasi AI skala besar seperti lima raksasa AS. Ini berarti Taiwan mungkin menempati posisi kunci dalam 'manufaktur perangkat keras' infrastruktur AI, tetapi tertinggal jauh dalam investasi di level 'penyebaran daya komputasi' dan 'skenario aplikasi'.

Perbandingan lintas negara: AS memimpin, bisakah Asia mengejar?

Dari perspektif global, posisi terdepan AS dalam belanja modal AI hampir tak tergoyahkan. Data Kobeissi Letter hanya mencakup lima perusahaan publik AS, belum termasuk investasi terkait AI dari Apple, Tesla, dan perusahaan rintisan lainnya. Jika cakupannya diperluas ke seluruh industri teknologi AS, proporsi belanja modal AI terhadap PDB bisa lebih tinggi.

Sebagai perbandingan, BAT China (Baidu, Alibaba, Tencent) dan ByteDance juga banyak berinvestasi di infrastruktur AI, tetapi karena perbedaan total PDB, proporsi belanja modal AI terhadap PDB mereka jauh lebih rendah daripada AS. Jepang dan Korea Selatan memiliki kehadiran di peralatan manufaktur semikonduktor, tetapi tertinggal dalam pembangunan pusat data skala besar dibandingkan dengan kecepatan ekspansi AS. Ini membentuk pola yang patut diperhatikan: AS sedang mendefinisikan ulang daya saing nasional di era AI melalui belanja modal, sementara ekonomi lain menghadapi risiko tertinggal.

Kembali ke situasi Taiwan, pelajaran dari tren ini bersifat ganda. Di satu sisi, rantai pasokan semikonduktor Taiwan memainkan peran yang tak tergantikan dalam infrastruktur AI global, yang berarti perusahaan terkait akan terus diuntungkan; di sisi lain, jika nilai inti AI berasal dari efek perkalian 'daya komputasi × data × skenario aplikasi', maka jika Taiwan hanya berhenti di sisi manufaktur chip dan tidak melipatgandakan investasi dalam aplikasi AI dan penyebaran daya komputasi, dalam jangka panjang mungkin akan terjebak dalam ketidakseimbangan struktural 'kekuatan keras kuat, kekuatan lunak lemah'.

Masa depan investasi AI: Gelembung atau normal baru?

Tentu saja, mengenai gelombang belanja modal yang belum pernah terjadi sebelumnya ini, ada juga suara hati-hati di pasar. Citrini Research pernah merilis laporan yang memperingatkan bahwa investasi berlebihan di infrastruktur AI dapat memicu 'krisis kecerdasan global' pada tahun 2028, menyebabkan kelebihan daya komputasi dan penurunan tingkat pengembalian yang tajam. Goldman Sachs juga pernah menunjukkan dalam laporannya bahwa keuntungan super chip AI sedang mendistorsi struktur neraca berjalan Taiwan dan Korea Selatan, yang dapat memaksa bank sentral untuk menaikkan suku bunga.

Namun, pandangan Kobeissi Letter lebih optimis. Lembaga tersebut sebelumnya telah mengemukakan teori 'runtuhnya biaya kognitif', yang menyatakan bahwa AI sedang mengalami proses yang mirip dengan infrastruktur internet yang benar-benar produktif setelah gelembung dot-com. Ketika biaya komputasi terus menurun dan aplikasi AI meresap ke semua industri, belanja modal saat ini akan terbukti sebagai investasi jangka panjang yang rasional.

Apakah itu gelembung atau normal baru, satu fakta yang tak terbantahkan adalah: belanja modal AI melampaui anggaran pertahanan, melambangkan bahwa logika alokasi sumber daya masyarakat manusia sedang mengalami perubahan mendasar. Di era Perang Dingin, keamanan nasional adalah prioritas tertinggi dalam alokasi sumber daya; sementara di era AI, daya komputasi dan kecerdasan, yang didorong oleh investasi sektor swasta, menjadi inti 'keamanan nasional' yang baru. Bagi Taiwan, bagaimana menemukan posisinya pada titik balik ini akan menjadi isu strategis terpenting dalam dekade berikutnya.