Meskipun kebanyakan orang belum menyadarinya, Piala Dunia secara diam-diam telah menjadi salah satu pendorong likuiditas jangka pendek terbesar di kripto melalui pasar prediksi

Tapi itu bukan satu-satunya titik pengurasan
Kisah nyatanya lebih sederhana
Likuiditas kripto telah menipis dari berbagai arah secara bersamaan
Dan kebanyakan orang masih terpaku pada harga
Mari kita uraikan
Volume spot kripto di bursa terpusat turun menjadi $679B pada April 2026
Level terendah sejak Oktober 2023
Turun sekitar dua pertiga dari puncak akhir 2024 mendekati $2,6T
TVL DeFi menceritakan hal yang sama, 2026 dibuka sekitar $115B
Sekarang berada di dekat $70–73B setelah berbulan-bulan arus keluar yang stabil
Jadi, ke mana likuiditas itu pergi?
👉Stablecoin menjadi tempat parkir terbesar
Total pasokan stablecoin mencapai $320B pada April 2026
USDT sendiri naik menjadi $189,6B
Alih-alih meninggalkan kripto, modal berpindah ke USDT dan USDC untuk menunggu peluang yang lebih baik
Idenya sederhana, Pertahankan modal dan Tetap likuid
👉Bitcoin menjadi tujuan kedua
Sementara aktivitas perdagangan altcoin turun drastis, Bitcoin tetap relatif stabil dengan likuiditas yang lebih kuat dan dukungan institusional yang lebih dalam
Alih-alih berputar di antara altcoin, investor berkonsentrasi pada aset teraman di dalam kripto
👉Arus keluar ETF menceritakan bagian lain dari cerita ini
ETP kripto global mencatat arus keluar $1,67B selama satu minggu di akhir Mei
Aset ETF Bitcoin juga menurun ketika miliaran dolar mengalir kembali ke obligasi, pasar uang, dan emas
Sebagian modal tidak berputar di dalam kripto, Ia pergi begitu saja
👉Kemudian datanglah RWA
Ini adalah salah satu pergeseran struktural terbesar yang terjadi saat ini
Aset dunia nyata yang ditokenisasi tumbuh menjadi lebih dari $31B pada akhir Juni, sementara perdagangan perpetual RWA meledak selama Q1
Alih-alih mengejar token spekulatif, lebih banyak modal mengalir ke Treasury yang ditokenisasi, kredit swasta, dan produk hasil yang diatur
Investor memilih imbal hasil yang dapat diprediksi daripada spekulasi
👉Pergeseran lain terjadi di jalur kripto
Perdagangan emas, perak, dan minyak mencapai aktivitas rekor di bursa kripto
Ketidakpastian geopolitik dan pasar 24/7 membuat infrastruktur blockchain menarik untuk memperdagangkan aset makro di luar jam kerja
Spekulasi tidak hilang
Ia hanya berganti aset
👉Sekarang kembali ke Piala Dunia
Pasar prediksi melampaui $2B dalam volume perdagangan, dengan Polymarket memimpin sebagian besar aktivitas
Jutaan stablecoin yang sebelumnya tidak aktif tiba-tiba menjadi aktif melalui spekulasi acara
Ini meningkatkan aktivitas on-chain
Tapi tidak seperti RWA, ini bersifat sementara
👉Bagian terakhir adalah likuidasi
Penghapusan leverage besar-besaran selama akhir 2025 dan awal 2026 secara permanen menghilangkan miliaran dolar dari pasar
Itu bukan modal yang berputar ke tempat lain, Ia lenyap begitu saja
Gabungkan semuanya dan gambarnya menjadi lebih jelas
> Stablecoin menyimpan bubuk mesiu dalam jumlah besar yang menunggu kondisi yang lebih baik
> Bitcoin terus menarik likuiditas
> RWA menyerap modal jangka panjang
> Aset TradFi semakin diperdagangkan di jalur kripto
> Pasar prediksi menciptakan lonjakan likuiditas sementara di sekitar acara besar
> Likuidasi secara permanen menghilangkan modal
Kesimpulannya sederhana
Infrastruktur kripto masih berkembang
Tapi selera risiko telah bergeser dari spekulasi agresif menuju keamanan, imbal hasil, dan paparan makro
Ketika kondisi keuangan membaik, ratusan miliar yang ada di stablecoin bisa menjadi bahan bakar untuk ekspansi besar berikutnya
Pantau pasokan stablecoin dengan cermat
Bukan hanya pergerakan harga