$BB BlackBerry, benarkah akan kembali menjadi raja?

Saya memegang $BB sampai sekarang, keuntungan belum direalisasi sudah mencapai 41%
Banyak orang masih menganggap BlackBerry sebagai "cerita lama era ponsel", tetapi sekarang $BB, intinya telah berubah menjadi perangkat lunak dasar di balik mobil, peralatan industri, dan komunikasi aman
Sinyal paling kunci dari laporan keuangan kali ini sederhana
Pendapatan meningkat, laba membaik, arus kas menjadi positif
Q1 FY2027 total pendapatan $152,9 juta, meningkat 26% tahun-ke-tahun
EPS $0,04, melampaui ekspektasi pasar
Arus kas operasi $4,6 juta, ini pertama kalinya dalam 9 tahun BlackBerry mencapai arus kas operasi positif di kuartal Q1
Bagi perusahaan yang sedang bertransformasi, ini lebih penting daripada sekadar pendapatan yang melampaui ekspektasi
Karena yang paling ditakuti pasar bukanlah transformasi yang lambat, melainkan transformasi yang terus membakar uang dan tidak pernah terlihat realisasinya
Dua bisnis paling inti BlackBerry saat ini sedang tumbuh
1/ Pendapatan QNX $72,3 juta, meningkat 26% tahun-ke-tahun
Ini dapat dipahami sebagai sistem operasi aman di balik mobil, robot, peralatan industri, peralatan medis
Di masa depan, mobil semakin seperti komputer, robot dan peralatan industri semakin cerdas, sistem dasarnya harus stabil, aman, dan real-time
Inilah nilai dari QNX
Sebelumnya saya paling menghargai kerjasama BlackBerry dengan NVIDIA, juga karena kerjasama itu membawa QNX ke pasar AI Fisik (Physical AI)
AI tidak hanya akan tinggal di dalam layar, tetapi juga akan masuk ke mobil, robot, pabrik, dan peralatan medis
Jika QNX dapat menjadi fondasi keamanan "yang tidak terlihat tetapi harus ada" di balik mesin-mesin ini, logika valuasi BlackBerry tidak lagi hanya sebagai perangkat lunak mobil
2/ Bagian lainnya, Secure Communications (Komunikasi Aman) pendapatan $73,6 juta, meningkat 24% tahun-ke-tahun
Bagian ini terutama melayani pemerintah, pertahanan, dan infrastruktur kritis
Tidak semenarik AI, tetapi kualitas pelanggan tinggi, biaya penggantian tinggi, permintaan lebih kaku
Jadi yang paling layak dilihat dari laporan keuangan ini bukanlah satu angka yang sangat mencolok
Melainkan kedua jalur utama BlackBerry sedang terealisasi
QNX membuka ruang jangka panjang untuk mobil, robot, dan peralatan industri
Secure Communications menyediakan arus kas yang stabil dari pemerintah, pertahanan, dan komunikasi aman
Ditambah dengan backlog pesanan royalti QNX hampir $950 juta, Secure Communications sekitar $220 juta ARR, visibilitas pendapatan masa depan jauh lebih jelas daripada masa lalu
Di atas bukan saran investasi, DYOR