Saya telah mengamati HubSpot (HUBS) cukup dekat akhir-akhir ini, dan sebenarnya ada sesuatu yang menarik terjadi di balik permukaannya. Sahamnya benar-benar terpuruk tahun lalu - turun 60% sementara ruang perangkat lunak yang lebih luas hanya turun sekitar 12%. Divergensi seperti itu biasanya berarti ada sesuatu yang rusak atau sangat undervalued.

Inilah yang menarik perhatian saya. Perusahaan sedang membangun pendekatan data holistik di mana mereka menggabungkan semuanya - aktivitas situs web, email, panggilan penjualan - dan kemudian menambahkan AI di atasnya. Mereka mengakuisisi Clearbit beberapa waktu lalu untuk memperkuat kemampuan data B2B mereka, dan sekarang itu terintegrasi ke dalam platform mereka. Ide utamanya adalah memberi bisnis pandangan terpadu tentang pelanggan mereka di setiap titik kontak. Itu sebenarnya fondasi yang cukup solid jika mereka bisa mengeksekusinya.

Integrasi AI adalah bagian yang membuat semuanya menjadi menarik. Mereka meluncurkan ChatSpot, agen AI, dan berbagai fitur berbasis AI di seluruh rangkaian produk mereka, dan inilah yang mengejutkan - pelanggan tidak membayar tambahan untuk itu. Itu bisa jadi langkah cerdas untuk mendorong adopsi atau kesalahan penetapan harga, tergantung bagaimana Anda melihatnya. Mereka juga beralih ke model harga berbasis kursi daripada model lama mereka, yang tampaknya menurunkan hambatan masuk bagi tim yang lebih kecil. Itu bisa membuka banyak pertumbuhan dari basis pengguna gratis mereka.

Yang patut dicatat adalah komunitas analis tampaknya mulai menerima cerita ini. Estimasi pendapatan untuk 2026 dan 2027 direvisi naik - sekitar 11% untuk 2026 dan 8,6% untuk 2027. Itu tidak terjadi kecuali orang melihat momentum nyata dalam angka-angka tersebut.

Bagian yang mengkhawatirkan? Sahamnya masih diperdagangkan jauh di bawah posisi sebelumnya. Salesforce dan Oracle keduanya bertahan lebih baik selama penurunan, meskipun mereka berada di bisnis yang serupa. Celah itu bisa menjadi tanda bahaya atau peluang tergantung pada toleransi risiko Anda.

Pelanggan perusahaan tampaknya mengadopsi beberapa hub dari platform mereka, dan ada potensi cross-sell yang signifikan dengan basis mereka yang sudah ada. Pasar aplikasi mereka juga semakin menjadi ekosistem yang nyata. Jika mereka bisa terus mendorong inovasi AI sambil memperbaiki strategi penetapan harga mereka, gambaran jangka panjangnya terlihat solid. Tapi saya akan memantau metrik pelanggan kuartalan dengan cukup hati-hati sebelum benar-benar menginvestasikan modal di sini.