Pasar kripto pada kuartal lalu benar-benar mengalami penurunan sejenak. Saya melihat data, setelah Bitcoin melonjak ke puncak 126K di akhir tahun, memasuki kuartal pertama mulai menurun terus-menerus, kapitalisasi pasar turun lebih dari 20%, terasa seluruh minat pasar telah mengendur.

Yang paling mencolok adalah penurunan volume perdagangan. Perdagangan spot di sepuluh bursa utama dari 4,5 triliun dolar AS turun menjadi 2,7 triliun dolar AS, langsung turun 39%, volume perdagangan harian juga dari posisi tertinggi turun ke 117,8 miliar dolar AS, turun 27%. Saya melihat beberapa platform bahkan volume transaksinya terjun bebas, penurunan lebih dari 50%, ini memang jarang terjadi sebelumnya. Pada bulan Maret, volume perdagangan harian bahkan turun ke 800 miliar dolar AS, mencatat level terendah sejak November 2023. Penurunan besar volume perdagangan kripto ini memang mencerminkan penurunan minat pasar yang jelas.

Namun yang menarik adalah infrastruktur masih berkembang stabil. Pasokan stablecoin tetap berada di level tinggi, menunjukkan dana masih mengalir di ekosistem. Institusi juga tidak diam, terus memperluas di bidang custodial, tokenisasi, derivatif, dan lain-lain. Saya rasa penurunan kali ini lebih dipicu oleh faktor emosional, bukan masalah fundamental. Kehati-hatian jangka pendek adalah hal yang normal, tetapi dalam jangka panjang, inovasi dan investasi berkelanjutan tetap mendukung masa depan pasar ini.