Beberapa waktu lalu saya mulai menyelidiki lebih dalam tentang bagaimana sebenarnya cara kerja stablecoin terdesentralisasi, dan DAI mungkin adalah contoh paling menarik yang ada saat ini.

Pada dasarnya, DAI adalah stablecoin yang berjalan di atas Ethereum tetapi tanpa adanya bank atau perusahaan di baliknya yang mengendalikan semuanya. Sebagai gantinya, sistem ini berfungsi dengan kontrak pintar yang memastikan bahwa nilainya selalu dipertahankan di $1.00. Perbedaan utama dengan USDT atau USDC adalah bahwa token tersebut diterbitkan oleh perusahaan terpusat dan didukung oleh uang fiat di bank. DAI, sebaliknya, sangat berbeda: didukung oleh aset kripto yang dikunci oleh pengguna sebagai jaminan.

Mekanismenya cukup cerdas. Jika saya ingin menghasilkan DAI, saya harus mengunci lebih banyak nilai dalam aset kripto daripada yang akan saya keluarkan. Misalnya, saya bisa memasukkan 1.5 ETH ke dalam apa yang disebut CDP untuk menghasilkan 1.000 DAI. Konsep overcollateralization ini yang menjaga semuanya tetap stabil bahkan ketika pasar menjadi tidak terkendali. Komunitas yang mendukung DAI menggunakan token bernama MKR untuk memilih bagaimana sistem berkembang, jadi ini benar-benar terdesentralisasi dalam arti yang paling murni.

Di mana DAI menjadi menarik adalah dalam semua kasus penggunaannya di DeFi. Saya bisa menggunakannya sebagai alat tukar yang stabil di platform terdesentralisasi tanpa khawatir tentang volatilitas. Saya juga bisa menguncinya dalam protokol pinjaman untuk mendapatkan bunga. Dan dalam pasar yang sedang turun, DAI berfungsi sebagai perlindungan yang cukup baik karena tetap terhubung dengan dolar.

Tentu saja, ada risiko yang terkait. Risiko utama adalah jika aset yang saya gunakan sebagai jaminan turun nilainya secara signifikan, posisi saya bisa dilikuidasi secara otomatis untuk melindungi sistem. Tetapi itu adalah kompromi dari memiliki sesuatu yang benar-benar terdesentralisasi.

Bagi siapa saja yang mencari stablecoin yang tidak bergantung pada institusi pusat dan yang sepenuhnya transparan, DAI adalah opsi paling serius yang ada di pasar saat ini.