Belakangan ini saya kembali melihat beberapa APY pengumpul hasil, angka-angka cukup menarik, tapi sejujurnya APY bukanlah "hasil", melainkan perkiraan pengembalian komprehensif setelah Anda menyerahkan uang ke rangkaian kontrak + sejumlah pihak lawan. Di dalam kontrak ada lapisan demi lapisan: pertama mengubah aset yang Anda simpan menjadi LP, lalu meminjam/membuat pasar/menyimpan, dan jika ada masalah kecil di salah satu tahap (otorisasi, oracle, likuidasi, atau re-staking yang memutus rantai), akhirnya semua tanggung jawab ada di Anda.

Beberapa hari ini, insentif L1/L2 baru mulai menarik TVL, pengguna lama mengeluh "penambangan, penjualan" saya juga bisa memahami… Saat hasil tinggi, banyak sebenarnya adalah subsidi yang dibakar, setelah subsidi berhenti, yang tersisa hanyalah struktur itu sendiri yang tidak mampu bertahan.

Lingkungan informasi terlalu bising, cara saya mengurangi kebisingan hanyalah satu: setiap kali melihat APY tinggi, pertama-tama periksa otorisasi kontrak dan aliran dana, jika tidak jelas ke mana uang pergi dan siapa yang bisa menggerakkannya, maka anggap saja tidak melihatnya. Begitu dulu.