Dalam industri penambangan Bitcoin, terjadi perubahan besar. Dulu, para penambang dengan gigih menyimpan BTC secara HODL sebagai strategi utama, tetapi sekarang banyak perusahaan publik yang mengambil jalan yang berlawanan.

Mengapa hal ini bisa terjadi? Alasannya sederhana. Profitabilitas bisnis penambangan menurun secara cepat. Pada masa kejayaan tahun 2021, margin keuntungan penambangan Bitcoin mencapai 90%, tetapi sekarang, karena meningkatnya persaingan, biaya listrik yang naik, dan tekanan harga, daya tariknya mulai memudar. Terutama saat harga BTC berkisar sekitar 66.000 dolar, keuntungan tinggi seperti dulu tidak lagi diharapkan.

Oleh karena itu, yang menjadi perhatian adalah bisnis infrastruktur AI. Perusahaan penambangan sudah memiliki pusat data, dan menambahkan fungsi komputasi AI ke dalamnya adalah langkah alami. Akibatnya, banyak penambang secara bertahap mundur dari penambangan Bitcoin dan menjual BTC yang mereka miliki untuk mengalihkan dana ke bisnis terkait AI.

Pergerakan ini tercermin dalam angka-angka konkret. Bitdeer Technologies mengurangi kepemilikannya hingga nol. Core Scientific menurunkan jumlah BTC dari 2.537 pada akhir 2025 menjadi sekitar 630 BTC saat ini. Riot Platforms menjual Bitcoin senilai 200 juta dolar dalam dua bulan terakhir tahun 2025. Bahkan Bitfarms, CEO-nya menyatakan, "Kami bukan lagi perusahaan Bitcoin."

Namun, tidak semua penambang beralih dengan kecepatan yang sama. Perusahaan seperti CleanSpark dan MARA Holdings masih memegang lebih dari 50.000 BTC dan tetap berkomitmen pada Bitcoin. Tetapi, mereka juga mulai mengubah kebijakan, memanfaatkan aset mereka lebih aktif melalui jaminan dan strategi opsi, serta mengalihkan fokus.

Rekonstruksi industri ini bukan sekadar perubahan strategi perusahaan, tetapi menunjukkan transformasi struktural seluruh industri penambangan. Penambangan Bitcoin ke depan kemungkinan akan terkonsentrasi pada pemain yang memiliki skala ekonomi dan keunggulan teknologi. Di sisi lain, dengan pertumbuhan pesat permintaan AI, keberadaan perusahaan penambangan sebagai pemain infrastruktur justru berpotensi semakin meningkat. Nilai dan penilaian pasar terhadap tren ini patut diperhatikan.