Baru saja saya melihat laporan kuartalan TSMC dan memahami bahwa kekurangan kapasitas komputasi untuk AI — ini sama sekali bukan fenomena sementara. Wei Zhejia secara langsung memberikan jawaban yang paling jujur: masalah ini akan bertahan minimal hingga tahun 2027, dan tidak ada jalan pintas.

Angka-angka berbicara sendiri. Pendapatan untuk kuartal pertama mencapai 35 miliar dolar — meningkat lebih dari 40% dari tahun ke tahun. Tapi yang paling menarik adalah pengeluaran modal: TSMC meningkatkan anggaran hingga 56 miliar untuk tahun 2026. Ini angka sejarah — lebih dari separuh dari semua investasi selama tiga tahun terakhir. Bisnis HPC tumbuh 20% secara kuartalan dan sekarang menyumbang 61% dari pendapatan. Jelas, perusahaan sangat mengandalkan AI sepenuhnya.

Tapi inilah intinya: bahkan dengan investasi sebesar itu, membangun pabrik baru membutuhkan waktu 2-3 tahun. TSMC tidak bisa sekadar mengklik jari dan menggandakan produksi. Oleh karena itu, di horizon terlihat pabrik baru di 3 nm di Taiwan, Arizona, dan Jepang, tetapi mereka akan mulai beroperasi tidak lebih awal dari tahun 2027-2028.

Dan di pasar penyewaan GPU, situasinya bahkan lebih parah. H100 naik harganya sekitar 40% dalam enam bulan — dari 1,70 menjadi 2,35 dolar per jam. Di China, biaya sewa bulanan H100 melonjak dari 40-50 ribu yuan menjadi 80-90 ribu. Dan ini belum berakhir: seluruh seri H secara efektif terjual habis untuk bertahun-tahun ke depan, dan Blackwell sudah sepenuhnya dipesan hingga akhir 2026.

Tencent, Alibaba, dan Baidu secara bersamaan menaikkan harga layanan cloud mereka — sebesar 5-30% pada bulan April. Ini masuk akal: jika GPU semakin mahal, token API juga akan lebih mahal. Permintaan melebihi penawaran sedemikian rupa sehingga penyedia layanan mampu melakukan lonjakan harga seperti ini.

Tapi pengamatan utama: total pengeluaran modal dari operator cloud besar diperkirakan mencapai 700 miliar dolar pada tahun 2026 — 60% lebih tinggi dari tahun lalu. Hampir seluruh jumlah ini digunakan untuk chip NVIDIA yang diproduksi oleh TSMC. Di satu sisi, permintaan sangat besar, di sisi lain, pasokan — batasan fisik produksi. Ketidakseimbangan ini tidak akan hilang dalam beberapa tahun ke depan.

Kesimpulan: kekurangan kapasitas komputasi bukanlah kegagalan sementara, melainkan realitas struktural. TSMC, NVIDIA, dan produsen memori HBM berada dalam periode pertumbuhan yang sangat pasti. Untuk peserta lain dalam rantai — penyedia cloud dan pengembang model — tantangan tetap serius, dan tren kenaikan harga akan berlanjut setidaknya hingga tahun 2027.