Baru saja memperhatikan sesuatu yang layak diperhatikan dalam cara analis melacak siklus pasar bearish kripto. Willy Woo mengemukakan beberapa pengamatan menarik tentang apa yang sebenarnya menandai akhir dari penurunan yang berkepanjangan, dan itu bukan hanya tentang harga yang kembali naik.

Jadi begini - kebanyakan orang memperhatikan aksi harga, tetapi ada metrik yang disebut dasar biaya yang menceritakan kisah berbeda. Pada dasarnya ini adalah harga rata-rata yang dibayar semua orang untuk mendapatkan kripto mereka. Selama pasar bearish kripto, harga berada di bawah garis ini dan orang-orang mengalami kerugian. Ketika pasar akhirnya berbalik, harga menembus di atasnya dan tiba-tiba orang-orang tidak lagi berada di bawah air.

Tapi kerangka Willy lebih dalam dari itu. Dia mengidentifikasi tiga hal yang harus terjadi secara berurutan. Pertama, harga harus menembus dengan tegas di atas tempat investor rata-rata membeli. Itu bagian teknisnya. Kedua, suasana hati berubah dari orang yang hanya menunggu berharap keadaan membaik menjadi pembelian aktif yang nyata. Kamu bisa melihat ini dari volume transaksi dan aktivitas jaringan yang meningkat.

Bagian yang benar-benar penting, dan ini yang benar-benar mengonfirmasi bahwa pasar bearish kripto benar-benar berakhir, adalah ketika dasar biaya keseluruhan mulai naik. Itu berarti uang baru masuk dengan harga yang lebih tinggi, bukan hanya memantul dari dasar. Ini menetapkan lantai baru.

Melihat kembali siklus sebelumnya, pola ini terbukti. Bitcoin menghabiskan sekitar 15 bulan di bawah harga yang direalisasikan selama 2018-2019 sebelum akhirnya menembus di atasnya pada April 2019. Pasar bearish 2022 pun serupa - hampir 11 bulan di bawah air sebelum perubahannya terjadi. Ini bukan kebetulan - mereka bersifat struktural.

Yang menarik adalah mekanisme bagaimana ini sebenarnya bekerja. Ketika harga menembus di atas dasar biaya, pemegang jangka pendek yang membeli saat harga turun mulai mengambil keuntungan. Tapi jika tekanan beli tetap cukup kuat, pasar menetapkan level support yang lebih tinggi. Sementara itu, orang-orang yang bertahan selama penurunan tidak lagi merasa begitu putus asa untuk menjual saat impas. Itu mengurangi penjualan panik yang biasanya menekan harga.

Transisi ini tidak terjadi dalam semalam. Data historis menunjukkan biasanya membutuhkan beberapa bulan dari awal breakout hingga kondisi bullish yang berkelanjutan. Biasanya ada konsolidasi, pengujian ulang level, break palsu - semua hal berantakan sebelum semuanya benar-benar melesat.

Yang membuat ini relevan sekarang adalah bahwa perusahaan analitik on-chain seperti Glassnode melacak metrik-metrik ini secara real-time. Data menunjukkan bahwa harga realisasi Bitcoin telah bertindak sebagai support yang kokoh selama koreksi. Berbeda dengan altcoin yang berperilaku dengan pola yang berbeda-beda, tetapi prinsip inti tetap konsisten.

Bagi siapa saja yang memperhatikan struktur pasar daripada sekadar mengejar kenaikan harga, kerangka ini memberi gambaran yang lebih jelas tentang posisi kita sebenarnya dalam siklus. Memahami apakah kita masih dalam pasar bearish kripto atau benar-benar sedang bertransisi keluar darinya bergantung pada sinyal-sinyal struktural ini, bukan hanya apakah portofolio kamu sedang hijau.