Belakangan ini saya melihat banyak orang mempromosikan LST dan re-staking seolah-olah "satu lapis lagi berarti satu bagian uang tambahan". Jelasnya, keuntungan berasal dari dua sumber: satu adalah bunga normal dari staking/validator di lapisan dasar; kedua adalah menjual keamanan yang sama lagi, mengandalkan orang lain membayar (subsidi protokol, poin, insentif juga dihitung). Apa yang kamu terima bukan "dengan cuma-cuma", melainkan "ada orang yang menanggung risiko di ujung lain".

Risiko juga jangan pura-pura tidak terlihat: kontrak/oracle bermasalah, hukuman (slashing) yang saling terkait, likuiditas yang tiba-tiba mengering dan menyebabkan harga terlepas, ditambah lapisan re-staking yang berlapis-lapis, masalah bisa jadi berantai seperti rug pull, tapi semua orang akan menyebutnya "kejadian sistemik" untuk menghibur diri, cukup menyentuh hati.

Belakangan ini saya membandingkan hasil dari RWA dan hasil obligasi AS dengan produk hasil di chain, saya sarankan tanya dulu: bunga obligasi negara didukung pajak dan jaminan kredit, sedangkan di sini bergantung pada kode, insentif, dan sifat manusia. Kalau mau main, jangan pinjam uang untuk menambah posisi, jangan anggap "kurva keuntungan" sebagai plester psikologis.