Akhir-akhir ini mengikuti beberapa analisis harga emas yang menarik, dan ada argumen yang cukup meyakinkan tentang ke mana kita bisa menuju di tahun 2025 dan seterusnya. Gary Wagner dari TheGoldForecast telah menyusun beberapa pekerjaan teknikal yang solid tentang trajektori harga emas.

Jadi begini: Wagner melihat pola reli emas yang telah kita lihat selama beberapa tahun terakhir. Pada Oktober 2023, harga emas berada di bawah $2.000, kemudian melonjak sekitar $500 ke $2.535. Kemudian turun kembali, lalu dari $2.380 melaju lagi ke $500 ke $2.800. Sekarang kita melihat langkah kenaikan lagi. Bagian menariknya adalah bagaimana pergerakan ini berlangsung dalam gelombang.

Jika pola ini bertahan dan kita mendapatkan penurunan terakhir ke sekitar $2.600, lalu reli lagi seperti yang pernah kita lihat sebelumnya, maka perhitungan mulai mengarah ke $3.000 di akhir tahun ini atau awal tahun depan. Wagner sebenarnya lebih optimis - dia menghitung angka yang menunjukkan target $2.900, dengan $3.000 sebagai level tertinggi. Saat saya cek baru-baru ini, harga spot emas diperdagangkan sekitar $2.691, jadi kita sudah berada di zona itu.

Apa yang mendorong ini? Beberapa faktor makro yang patut diperhatikan. Situasi tarif bisa menjadi besar - jika kita benar-benar melihat tarif yang diusulkan diterapkan, itu akan menimbulkan tekanan inflasi, dan harga emas cenderung berkinerja baik saat ekspektasi inflasi meningkat. Kemudian ada masalah geopolitik yang tidak akan hilang - Ukraina, ketegangan di Timur Tengah. Ini semua tidak hilang dalam waktu dekat.

Ada juga pertanyaan tentang Federal Reserve. Pemangkasan suku bunga melambat, dan tidak ada yang benar-benar tahu berapa banyak yang akan kita dapatkan di tahun 2025. Ketidakpastian itu sendiri biasanya mendukung kekuatan harga emas. Plus ada faktor wild card yang sebenarnya tidak banyak dibicarakan - bagaimana jika tarif dikenakan pada logam mulia itu sendiri? Itu bisa menciptakan volatilitas yang serius.

Goldman Sachs keluar dan menargetkan $3.000 mereka lebih jauh ke pertengahan 2026, tetapi mereka tetap memperkirakan harga emas akan mencapai $2.910 di akhir 2025. Jadi bahkan bank besar pun cukup optimis di sini.

Setup-nya terlihat menarik. Jika pekerjaan teknikal Wagner benar dan kita mendapatkan penurunan konsolidasi terlebih dahulu, maka langkah berikutnya bisa cukup besar. Pastinya saya akan terus memperhatikan bagaimana perkembangan ini.