Baru saja menangkap sesuatu yang menarik sedang berkembang di ruang regulasi. Elizabeth Warren baru saja mengirim surat kepada Elon Musk tentang X Money, dan ini pada dasarnya adalah pelajaran utama tentang bagaimana pembuat undang-undang mendekati integrasi kripto ke platform utama.

Jadi begini - X Money seharusnya akan meluncurkan fitur pembayaran di platform segera, dan Warren khawatir tentang beberapa hal. Beta-nya tampaknya menawarkan bunga 6% untuk deposito sambil bermitra dengan Cross River Bank. Senator tersebut mengangkat alis karena ketika Fed Funds Rate berada di 3,5-3,75%, hasil semacam itu tidak masuk akal kecuali ada sesuatu yang mencurigakan terjadi di belakang layar.

Ketegangan utama di sini berkisar pada RUU GENIUS - undang-undang ini sebenarnya membuka pintu bagi perusahaan teknologi dan non-bank untuk menerbitkan stablecoin mereka sendiri. Warren pada dasarnya mempertanyakan apakah X Money berencana meluncurkan stablecoin mereka sendiri di bawah kerangka ini, yang merupakan kekhawatiran yang sah untuk perlindungan konsumen.

Inilah yang paling sering dilewatkan orang: jika X Money gagal, deposit Anda tidak dilindungi oleh asuransi FDIC. Ketua FDIC menjelaskan ini dengan sangat jelas pada bulan Maret. Meskipun asuransi pass-through secara teknis tidak dilarang, regulator memberi sinyal bahwa mereka akan menganggapnya tidak konsisten dengan maksud undang-undang. Itu adalah bahasa regulasi untuk "kami mengawasi ini dengan ketat."

Apa yang terjadi di sini cukup mengungkapkan tentang bagaimana ruang kripto dan fintech berkembang. Elon Musk sangat mendorong aspek pembayaran ini, tetapi regulator keuangan tradisional tidak sekadar membiarkannya berlalu. Surat Warren pada dasarnya adalah tembakan peringatan - dan ini menunjukkan bahwa kita akan melihat lebih banyak penolakan dari pembuat undang-undang saat infrastruktur kripto semakin dekat dengan adopsi konsumen utama. RUU GENIUS menciptakan celah ini, tetapi regulator tampaknya bertekad untuk menjaga pagar pembatas tetap ada.