Baru-baru ini saya mengikuti beberapa berita menarik tentang harga emas. Ada analis teknikal Gary Wagner yang cukup vokal tentang ke mana arah harga emas, dan jujur saja angka-angkanya patut diperhatikan.

Jadi begini - Wagner memperkirakan emas berpotensi mencapai $3.000 pada akhir tahun ini atau awal tahun depan, dan alasannya cukup metodis. Dia melihat pola reli historis. Pada akhir 2023, harga emas berada sedikit di bawah $2.000, kemudian naik sekitar $500 ke $2.535. Setelah koreksi, harga kembali reli dari $2.380 ke $2.800 - lagi-lagi $500 lonjakan. Proyeksinya adalah jika kita melihat penurunan ke $2.600 diikuti reli seperti sebelumnya, kita akan mencapai wilayah $3.000. Saat saya cek, harga spot emas sekitar $2.691, jadi masih ada ruang untuk naik.

Yang menarik adalah latar makro yang mendukung tesis ini. Proposal tarif Trump adalah faktor besar yang tidak pasti - 25% untuk Meksiko dan Kanada, 10% untuk China. Jika itu benar-benar terjadi, tekanan inflasi bisa sangat besar, dan emas berkembang baik sebagai lindung nilai terhadap inflasi. Kita juga masih berurusan dengan Ukraina, ketegangan di Timur Tengah, semua keributan geopolitik itu yang membuat investor tetap waspada.

The Fed juga berada di posisi yang rumit. Mereka memperlambat pemotongan suku bunga, dan tidak ada yang benar-benar tahu berapa banyak pemotongan yang akan terjadi dalam beberapa bulan ke depan. Ketidakpastian itu sendiri sudah mendukung kenaikan harga emas. Goldman Sachs sedikit lebih konservatif - mereka menggeser target $3.000 dari 2025 ke pertengahan 2026, tapi mereka tetap memperkirakan $2.910 di akhir tahun.

Satu hal yang Wagner soroti dan saya belum terlalu pikirkan - bagaimana jika Trump memberlakukan tarif impor logam mulia? Secara historis mereka dikecualikan, tapi jika itu berubah, kita bisa melihat volatilitas yang serius. Bisa jadi ini adalah pengubah permainan nyata untuk pergerakan harga emas tahun ini. Risiko geopolitik dan ketidakpastian kebijakan memang membuat logam mulia layak untuk diamati dengan saksama saat ini.