Baru saja memikirkan sesuatu yang sering muncul dalam diskusi pasar bearish - berapa lama penurunan ini sebenarnya bertahan? Ini adalah salah satu pertanyaan yang membedakan orang yang panik jual dari orang yang benar-benar menghasilkan uang di pasar.

Jadi begini tentang pasar bearish. Kebanyakan orang mendefinisikannya sebagai penurunan 20% atau lebih yang berlangsung sekitar dua bulan atau lebih. Sebelumnya, jika Anda melihat penurunan 10-20%, itu secara teknis adalah koreksi - menyebalkan tapi makhluk yang berbeda sama sekali. Pemicu-pemicu nya bervariasi. Anda mendapatkan kepercayaan konsumen yang ambruk, resesi, guncangan pandemi, krisis hipotek, ketegangan perdagangan - semua tersangka biasa yang membuat orang gugup.

Sekarang, melihat panjang rata-rata pasar bearish sejak 1928, kita berbicara sekitar 11,4 bulan secara rata-rata. Tapi di sinilah yang menarik - itu hanya rata-rata. Data menunjukkan variasi yang sangat besar. Pada tahun 2020, crash pandemi sangat brutal tapi cepat. S&P 500 turun lebih dari 30% dalam hanya 33 hari perdagangan, lalu pulih dalam empat bulan. Itu yang terpendek yang pernah tercatat.

Bandingkan dengan pecahnya gelembung dot-com pada Maret 2000. Pasar bearish itu melihat S&P 500 jatuh 49% dan membutuhkan 31 bulan untuk pulih sepenuhnya. Hampir dua setengah tahun rasa sakit. Ketika Anda melihat panjang rata-rata pasar bearish di berbagai periode waktu, Anda benar-benar melihat rentang yang besar ini - beberapa bangkit kembali dalam bulan, yang lain membutuhkan bertahun-tahun.

Apa yang mungkin lebih berguna daripada hanya panjang rata-rata pasar bearish adalah memahami waktu pemulihan. Pemulihan penuh biasanya memakan waktu sekitar 2,5 tahun secara rata-rata, meskipun medianya lebih dekat ke 2,4 tahun. Jika kembali ke masa lalu ke abad ke-19 dan awal 1900-an, Anda akan menemukan beberapa monster yang memakan waktu jauh lebih lama. Pasar juga cenderung mengalami penurunan ini sekitar setiap 3,5 tahun, jadi ini pasti fitur reguler, bukan bug.

Inilah yang benar-benar penting - mengetahui panjang rata-rata pasar bearish seharusnya tidak membuat Anda panik. Sekitar 42% dari hari-hari terkuat S&P 500 selama 20 tahun terakhir terjadi selama pasar bearish. Lagi 36% dari hari-hari terbaik terjadi dalam dua bulan pertama pemulihan sebelum siapa pun benar-benar tahu bahwa pasar bullish telah dimulai. Itu yang menjadi kunci di sana.

Uang dibuat dengan membeli saat harga rendah, bukan dengan menunggu volatilitas berlalu. Jika Anda memegang saham yang tidak Anda butuhkan selama minimal lima sampai sepuluh tahun, pasar bearish menjadi peluang alih-alih bencana. Panjang rata-rata pasar bearish mungkin sekitar satu tahun, tapi kekayaan nyata dibangun dengan tetap berinvestasi melalui penurunan dan menambah posisi saat harga tertekan. Itu bukan teori - itu yang benar-benar ditunjukkan data.