Baru saja melihat langkah terbaru Circle dan jujur saja, kemitraan yang mereka jalin cukup luar biasa. Kisah IPO kripto ini sebenarnya menjadi semakin menarik semakin dalam Anda menggali.

Jadi Circle go public pada Juni 2025 di $31 dan sekarang diperdagangkan sekitar $87 — perjalanan yang solid untuk sebuah perusahaan yang bertaruh bahwa USD Coin akan menjadi tulang punggung pembayaran global. Tapi inilah yang menarik perhatian saya: mereka tidak hanya berharap ini terjadi, mereka secara aktif mewujudkannya melalui kemitraan-kemitraan besar.

Visa mulai mengintegrasikan USDC ke dalam lapisan penyelesaian mereka pada akhir 2025. Alih-alih menyelesaikan transaksi melalui jalur Visa tradisional, mitra perbankan sekarang dapat menggunakan blockchain Circle untuk penyelesaian yang lebih cepat. Itu adalah hal yang cukup besar karena ini menunjukkan bahwa bahkan infrastruktur pembayaran lama pun melihat stablecoin berbasis blockchain sebagai masa depan. Intuit mengambil jalur berbeda tetapi sama strategis — mereka menyematkan USDC langsung ke TurboTax, QuickBooks, Credit Karma, dan Mailchimp. Pembayaran lebih cepat, pengembalian dana lebih cepat. Kedua perusahaan ini pada dasarnya mengatakan hal yang sama: USD Coin bekerja.

Lalu ada Bermuda, yang sudah bereksperimen dengan ini lebih lama dari kebanyakan. Mereka mulai menerima USDC untuk pajak sejak 2019, tetapi awal tahun ini mereka meluncurkan pilot yang lebih besar untuk membangun ekonomi nasional yang sepenuhnya berbasis blockchain. Itu bukan lagi sekadar opsi pembayaran — itu adalah infrastruktur. Jika negara lain yang mengamati ini (Jepang, Brasil, Meksiko sudah tertarik) dan memutuskan untuk mengikuti, Anda sedang melihat kurva adopsi yang besar.

Yang membuat ini menarik dari sudut pandang investasi adalah trajektori pendapatan Circle. Analis memodelkan CAGR sebesar 26% hingga 2027, dan mereka mengharapkan profitabilitas tahun ini dengan EPS melonjak 82% pada 2027. Saham diperdagangkan sekitar 50x laba masa depan, yang tidak murah, tetapi juga tidak gila untuk sebuah perusahaan yang berpotensi membangun infrastruktur pembayaran blockchain global.

Cerita sebenarnya di sini adalah bahwa IPO kripto ini bukan sekadar perusahaan blockchain lain yang berharap hype — Circle benar-benar mendapatkan perusahaan Fortune 500 dan negara-negara berdaulat untuk mengadopsi infrastrukturnya. Apakah itu membenarkan valuasi saat ini tergantung seberapa cepat kemitraan tersebut berkembang, tetapi momentum jelas ada.