Saya telah memantau pasar hari ini dan pasti ada energi tegang di luar sana. Saham Eropa terlihat cukup lemah menjelang sesi, dengan investor jelas merasa takut oleh apa yang terjadi di Timur Tengah dan semua kekhawatiran pasokan minyak yang menyertainya.

Situasi dengan Iran terus meningkat. Trump cukup samar tentang berapa lama ini akan berlangsung, meskipun dia menyebutkan empat sampai lima minggu sebagai garis waktu kasar. Menteri pertahanannya Pete Hegseth mengatakan itu tidak akan berlangsung tanpa batas, tetapi mereka menggambarkan ini sebagai perubahan besar dalam dinamika regional. Komentar Marco Rubio tentang serangan yang lebih keras juga tidak membantu sentimen pasar.

Yang benar-benar mempengaruhi pasar saat ini adalah sisi energi. Harga minyak sedang naik tajam — Brent naik lebih dari 2 persen mendekati $80 dan WTI menuju $73. Alasan utamanya? Dugaan bahwa Garda Revolusi Iran menutup Selat Hormuz, yang merupakan jalur pengiriman minyak paling penting di dunia. Itu juga menyebabkan harga gas alam melambung tinggi, terutama setelah Qatar menutup operasi di fasilitas LNG Ras Laffan-nya.

Di bidang saham, kami melihat sesi campuran semalam di AS. Nasdaq sebenarnya berhasil mendapatkan kenaikan 0,4 persen berkat investasi fotonik Nvidia sebesar $4 miliar. S&P 500 mencatat kenaikan kecil. Tapi Dow turun 0,2 persen karena data manufaktur mengecewakan. Saham Eropa, bagaimanapun, jauh lebih terpukul kemarin. Stoxx 600 turun 1,6 persen, DAX Jerman jatuh 2,6 persen, CAC 40 Prancis turun 2,2 persen, dan FTSE 100 Inggris kehilangan 1,2 persen.

Dolar tetap kokoh dan emas diperdagangkan di atas $5.350 karena investor mencari keamanan. Imbal hasil obligasi pemerintah naik ke 4,04 persen karena orang-orang pada dasarnya mengabaikan ekspektasi pemotongan suku bunga Fed. Pasar Asia secara umum juga lebih rendah, dengan Seoul dan Tokyo memimpin penurunan.

Secara garis besar, kombinasi ketidakpastian geopolitik, kekhawatiran pasokan minyak, dan kekhawatiran inflasi menjaga risiko tetap rendah di seluruh pasar. Saham tidak terlalu menarik ketika ada ketidakpastian makro sebesar ini yang menggantung di atas semuanya.