Hampir 300 juta dolar AS ditujukan untuk pemilihan tengah tahun di Amerika Serikat, eksekutif Tether memimpin dana politik terbesar kedua di industri kripto

Pada periode jendela kunci dalam pertempuran perebutan pengaruh legislatif, dana politik digunakan untuk mengawal kepentingan industri.

Penulis: Deep Tide TechFlow

Tinjauan singkat Deep Tide: Super PAC Fellowship, yang didirikan tujuh bulan lalu dan mengklaim telah menghimpun lebih dari 1 miliar dolar AS namun hingga kini belum membelanjakan sepeser pun, pada hari Rabu mengumumkan penunjukan Jesse Spiro, Wakil Presiden Urusan Pengaturan Tether US, sebagai ketua. Ini merupakan hubungan resmi pertama yang dipublikasikan secara terbuka antara Tether dan PAC tersebut. Sementara itu, PAC besar kripto lainnya, Fairshake, telah memiliki gudang amunisi senilai 193 juta dolar AS; total dana politik gabungan kedua PAC mendekati 300 juta dolar AS sedang menargetkan pemilihan sela pertengahan bulan November, sementara perebutan legislatif di Kongres terkait hasil pendapatan stablecoin masih belum menemukan keputusan.

Kompetisi perlengkapan politik industri kripto sedang meningkat.

Menurut laporan Cointelegraph pada 1 April, Fellowship PAC pada hari Rabu mengumumkan bahwa Jesse Spiro, Wakil Presiden Urusan Pengaturan Tether US, akan menjabat sebagai ketua organisasi tersebut, memimpin ekspansi tahap berikutnya, dan dalam beberapa hari ke depan akan mengumumkan daftar dukungan (endorsement) kandidat pertama. Fellowship adalah super PAC yang didirikan pada Agustus 2025; pada September tahun lalu, organisasi ini mengklaim telah menghimpun 「lebih dari 1 miliar dolar AS」 dari donor tak disebutkan namanya yang bersekutu dengan industri kripto.

Dalam pernyataannya, Spiro mengatakan: 「Ini adalah momen kunci bagi inovasi di Amerika. Kami memiliki kesempatan untuk memastikan Amerika terus menjadi pusat global bagi pembangun, pengusaha, dan kemajuan teknologi. Fellowship PAC berkomitmen untuk mendukung para pemimpin yang memahami kepentingannya dan bersedia mengambil tindakan.」

Dari “penyangkalan hubungan” ke “eksekutif memimpin”, hubungan Tether dengan Fellowship mulai terbuka

Sejak Fellowship PAC tampil secara mencolok pada September tahun lalu, identitas “penyandang dana” di balik layar menjadi salah satu misteri terbesar di industri.

Saat PAC ini dibentuk, tidak ada pengungkapan mengenai manajemen, donor, atau karyawan kunci. Laporan-laporan awal menempatkan Tether sebagai pendukung yang diharapkan, tetapi Tether International kemudian secara resmi membantah adanya hubungan apa pun dengan PAC tersebut. Menurut laporan CoinDesk bulan Februari tahun ini, juru bicara Tether International secara tegas menyatakan 「Tether International tidak memiliki afiliasi apa pun dengan Fellowship」。

Namun, catatan FEC menceritakan kisah lain. Bendahara keuangan terdaftar Fellowship, Mitchell Nobel, adalah eksekutif di Cantor Fitzgerald—yang merupakan lembaga kustodian yang mengelola puluhan miliar dolar AS cadangan milik Tether. Alamat pendaftaran PAC terletak di Bethesda, negara bagian Maryland.

Kini, seorang eksekutif aktif Tether US secara resmi menjabat sebagai ketua PAC; segala macam rumor sebelumnya akhirnya mendapatkan kepastian dalam catatan publik. Menurut laporan BeInCrypto, ini adalah hubungan resmi dan terbuka pertama yang dibangun antara Fellowship PAC dan pihak resmi Tether.

Spiro bergabung dengan Tether pada 2024 sebagai kepala urusan pemerintahan; sebelumnya ia menangani hubungan regulasi terkait blockchain dan aset digital di PayPal. Lebih awal lagi, ia juga pernah menjabat sebagai pemimpin urusan pemerintahan di perusahaan analitik on-chain Chainalysis.

“Gudang amunisi” 100 juta dolar AS sampai sekarang tidak ditembakkan apa pun, catatan FEC menunjukkan nol pengeluaran

Meskipun Fellowship mengklaim memiliki dana 100 juta dolar AS, catatan FEC menunjukkan bahwa hingga 31 Desember tahun lalu, PAC ini tidak melaporkan pendapatan atau pengeluaran donasi apa pun. Sejak acara peluncuran pada September tahun lalu, Fellowship di platform X hanya mempublikasikan tiga pernyataan publik—hampir seperti “beroperasi secara tak terlihat”.

Kontras ini memicu banyak pertanyaan. Dalam laporan investigasi CoinDesk pada 25 Februari, disebutkan bahwa tujuh bulan setelah didirikan, Fellowship “tidak pernah hadir”, dan dana 100 juta dolar AS yang dijanjikan tidak meninggalkan jejak apa pun dalam pengungkapan Komisi Pemilihan Federal.

Penunjukan Spiro dipandang sebagai sinyal bahwa Fellowship kembali ke sorotan publik setelah masa hening. PAC menyatakan akan mengumumkan daftar dukungan kandidat pertama dalam beberapa hari ke depan; jaraknya masih lebih dari tujuh bulan dari pemilihan sela pertengahan bulan November.

Eksekutif Direktur Dewan Konsultasi Aset Digital Gedung Putih, Bo Hines, menyatakan dukungan atas penunjukan tersebut di platform X, dengan menulis: 「Pertempuran untuk inovasi Amerika membutuhkan para advokat yang serius. Saya berharap melihat para pemimpin yang benar-benar memahami kepentingannya terpilih.」

Kompetisi persenjataan PAC kripto: Fairshake menggenggam 193 juta dolar AS, sudah menanam 8,6 juta di Illinois

Fellowship bukan satu-satunya “mesin” dana politik di industri kripto. Fairshake PAC—didukung oleh Coinbase, Ripple, dan a16z—serta organisasi afiliasinya, per laporan hingga bulan Januari tahun ini, memegang 193 juta dolar AS dalam bentuk kas; ini adalah super PAC dengan skala dana terbesar di industri kripto saat ini.

Fairshake telah mulai melakukan aksi nyata. Menurut laporan Cointelegraph, PAC tersebut dan organisasi afiliasinya telah membelanjakan sekitar 8,6 juta dolar AS dalam kampanye pemilihan di Kongres negara bagian Illinois—jumlah ini enam kali lipat pengeluaran mereka di negara bagian tersebut pada tahun 2024. Dalam pemilihan pendahuluan Illinois bulan Maret, beberapa kandidat yang didukung Fairshake gagal menang, tetapi masih ada jendela tujuh bulan sebelum pemilihan sela.

Dalam siklus pemilihan tahun 2024, Fairshake membelanjakan lebih dari 130 juta dolar AS untuk penayangan media, mendukung lebih dari 50 kandidat, dan mayoritas berhasil terpilih. Berdasarkan perhitungan organisasi nirlaba pengawas Public Citizen, dari dana perusahaan yang masuk ke pemilihan pada 2024, hampir setengahnya berasal dari industri kripto.

Kini, dengan gudang amunisi hampir 300 juta dolar AS gabungan Fellowship dan Fairshake, ditambah kekuatan sumbangan politik lainnya dari industri kripto, pemilihan sela pertengahan 2026 berpotensi menjadi rekor baru bagi belanja politik industri.

Perang ranjau legislatif: kontroversi hasil stablecoin mengganjal RUU CLARITY, kepentingan Tether dipertaruhkan

Waktu penunjukan Spiro tidaklah kebetulan. Prioritas legislatif paling inti di industri kripto, Undang-Undang Kejelasan Pasar Aset Digital (CLARITY Act), sedang terjebak dalam kebuntuan di Senat, dan salah satu titik kontroversinya adalah hasil pendapatan stablecoin—yang secara langsung memengaruhi model bisnis Tether.

RUU CLARITY disahkan di Dewan Perwakilan pada Juli 2025 dengan suara 294 berbanding 134. Pada Januari tahun ini, RUU ini juga telah lolos pembahasan di Komite Pertanian Senat. Namun di tingkat Komite Perbankan Senat, terjadi tarik-menarik sengit antara industri perbankan dan industri kripto mengenai apakah stablecoin dapat membayar hasil kepada pengguna.

Pada 20 Maret, senator Thom Tillis dan Angela Alsobrooks mencapai kompromi prinsip terkait hasil stablecoin: melarang pembayaran imbal hasil pasif berdasarkan saldo yang dimiliki, tetapi mengizinkan program imbalan berdasarkan aktivitas transaksi. Menurut CoinDesk, setelah perwakilan industri kripto menelaah ketentuan terbaru secara tertutup di Capitol Hill pada 23 Maret, mereka menilai bahasa tersebut terlalu sempit dan samar. Coinbase telah menyatakan dua kali tidak mendukung rancangan saat ini.

Pembahasan di Komite Perbankan Senat (markup) saat ini dijadwalkan berlangsung setelah libur Paskah pada akhir April. Senator Bernie Moreno memperingatkan bahwa jika RUU ini tidak didorong sebelum bulan Mei, legislasi kripto mungkin tidak lagi mendapat pertimbangan serius dalam siklus pemilihan sela.

Yang memperparah keadaan adalah bahwa pada 26 Maret, Sekretaris AI Gedung Putih dan “tsar” urusan kripto David Sacks mengonfirmasi bahwa masa jabatan 130 hari sudah berakhir, dan pemerintah tidak akan menunjuk penerus. Dorongan legislatif paling krusial di industri kripto akan berjalan dengan kehilangan advokat utama Gedung Putih.

USDT yang diterbitkan Tether adalah stablecoin terbesar di dunia, dengan kapitalisasi pasar sekitar 184 miliar dolar AS, tetapi tidak ditujukan bagi penduduk AS. Tether meluncurkan stablecoin kepatuhan USAT yang menargetkan pasar AS pada tahun lalu. Arah akhir ketentuan hasil stablecoin akan secara langsung menentukan ruang operasi Tether dan para pesaingnya di pasar AS.

Dalam konteks ini, Tether mendorong pengaruh politiknya dari belakang layar ke panggung publik dengan menempatkan eksekutif sebagai ketua PAC; sinyalnya jelas: pada periode jendela kunci dalam perebutan legislatif, dana politik digunakan untuk mengawal kepentingan industri.