【9988 Kinerja】Laba Bersih Tersesuaian Alibaba Kuartal Lalu 16.7 Miliar Yuan Mengecewakan Ekspektasi, Dipengaruhi oleh Investasi Strategis, Pendapatan Tumbuh 2% YoY, MAU Qwen AI Melampaui 300 Juta

Alibaba (09988) Mengumumkan kinerja kuartal ketiga tahun fiskal 2026, pendapatan dari Oktober hingga Desember 2025 sebesar 284,843 miliar yuan (RMB), meningkat 2% secara tahunan, sedikit di bawah perkiraan 289,8 miliar yuan. Laba bersih yang disesuaikan sebesar 16,71 miliar yuan, turun 67% secara tahunan, di bawah perkiraan 29,58 miliar yuan.

Saham Alibaba di AS (BABA) sebelum pasar dibuka turun 4%, menjadi $129.

CEO: Pendekatan Ganda di AI dan Konsumen

CEO Alibaba, Daniel Zhang, menyatakan bahwa selama kuartal terakhir perusahaan terus berinvestasi di dua bidang inti: AI dan konsumen. Aplikasi Qianwen dan ekosistem konsumsi Alibaba mempercepat integrasi, secara signifikan mendorong pertumbuhan pengguna baru dan aktivitas transaksi. Pada Februari, pengguna aktif bulanan aplikasi Qianwen di sisi konsumen melebihi 300 juta.

Zhang menyebutkan bahwa ke depan, perusahaan akan terus mengandalkan kemampuan AI lengkap yang menggabungkan “model besar + cloud + chip” serta integrasi menyeluruh dengan ekosistem bisnis Alibaba, untuk mendorong pertumbuhan di bidang AI to B dan AI to C.

Strategi Investasi Berbasis Arus Kas yang Stabil

CFO Alibaba, Xu Hong, menyatakan bahwa pertumbuhan pesat AI + cloud dalam beberapa kuartal terakhir memberi perusahaan kepercayaan diri untuk meningkatkan investasi, memperkuat keunggulan teknologi AI lengkap. Di bidang bisnis konsumen, meskipun skala ritel langsung diperbesar, pengalaman pengguna terus ditingkatkan. Cadangan dana yang kuat dan kemampuan menghasilkan kas yang stabil akan mendukung investasi strategis berkelanjutan.

Pengaruh Penurunan Dasar dan Pendapatan CMR Tertekan

Pendapatan grup e-commerce China Alibaba kuartal terakhir mencapai 159,347 miliar yuan, meningkat 6% secara tahunan. Pendapatan manajemen pelanggan (CMR) sebesar 102,664 miliar yuan, hanya naik 1%. Pendapatan e-commerce langsung sebesar 20,842 miliar yuan, meningkat 56%. EBITA yang disesuaikan sebesar 34,613 miliar yuan, turun 43% secara tahunan.

Pertumbuhan pendapatan grup e-commerce China melambat terutama karena perlambatan transaksi dan berkurangnya pendapatan dari biaya layanan perangkat lunak dasar.

Alibaba menyatakan bahwa kuartal terakhir mereka memperluas skala bisnis ritel langsung, meningkatkan pengalaman pengguna, mengoptimalkan efisiensi operasional, dan memperkuat pengembangan kategori makanan dan non-makanan dengan nilai transaksi tinggi. Mereka juga melaporkan bahwa peningkatan efisiensi logistik, perbaikan struktur pesanan, dan tingkat retensi pelanggan yang tinggi terus meningkatkan ekonomi unit dan nilai transaksi per pesanan dari bisnis ritel langsung secara kuartalan.

Cloud Intelligence Group: Produk AI Mendorong Pertumbuhan

Pendapatan Cloud Intelligence Group sebesar 43,284 miliar yuan, meningkat 36% secara tahunan, sesuai ekspektasi; EBITA sebesar 3,911 miliar yuan, naik 25%.

Alibaba menyebut bahwa pertumbuhan utama didorong oleh peningkatan pendapatan dari layanan cloud publik, termasuk peningkatan penggunaan produk terkait AI. Pendapatan produk terkait AI tetap kuat, mencatat pertumbuhan tiga digit secara tahunan selama sepuluh kuartal berturut-turut.

Perkembangan Ekosistem Aplikasi Qianwen dan Chip Buatan Sendiri

Alibaba mengungkapkan bahwa pengguna aktif bulanan aplikasi AI utama mereka, Qianwen, melebihi 300 juta pada Februari. Sejak promosi selama Tahun Baru Imlek, aktivitas pengguna Qianwen meningkat secara signifikan. Hingga akhir Februari, hampir 140 juta pengguna telah menggunakan fitur AI untuk pengalaman belanja cerdas pertama kali melalui aplikasi Qianwen.

Dalam hal chip buatan sendiri, Alibaba menyatakan bahwa GPU yang dikembangkan secara mandiri oleh Pingtouge Semiconductor telah mencapai produksi massal, mendukung beban kerja AI dari pelatihan, penyesuaian, hingga inferensi secara end-to-end. Produk ini kompatibel dengan kerangka kerja AI utama, memperkuat pasokan daya komputasi jangka panjang Alibaba, dan menggabungkan model Qianwen serta cloud computing untuk menyediakan layanan AI dengan rasio biaya-kinerja tinggi. Skala bisnis ini berkembang pesat dan telah memberikan kontribusi nyata bagi infrastruktur cloud mereka.

Pengurangan Kerugian Bisnis Digital Internasional

Grup Bisnis Digital Internasional (AIDC) kuartal terakhir memperoleh pendapatan sebesar 39,201 miliar yuan, meningkat 4% secara tahunan, melambat dari pertumbuhan 10% di kuartal kedua. EBITA yang disesuaikan turun secara signifikan sebesar 59% menjadi 2,016 miliar yuan, terutama karena peningkatan efisiensi logistik dan investasi. Pendapatan dari platform Cross-Border E-commerce, seperti AliExpress, terus membaik secara kuartalan.

		Hot Talk Keuangan
	





	"Tren Crayfish" Hingga "Tren Penghapusan" Apakah Konsep AI Agen Sudah Tamat?