Banyak orang mengalami momen paling berbahaya dalam investasi dan perdagangan tidak saat mengalami kerugian, melainkan saat baru saja meraih keuntungan besar.

Keuntungan berturut-turut menciptakan ilusi yang membuat orang merasa bisa menguasai pasar, yang diikuti oleh tiga perubahan nyata:
Posisi semakin membesar
Eksekusi semakin cepat
Stop loss semakin longgar

Ini bukan penilaian rasional, melainkan emosi dan kepercayaan diri yang terlalu membesar, membuat orang mulai menambah posisi membabi buta, mencoba jenis instrumen yang tidak familiar, dan memprediksi pergerakan pasar lebih awal. Pada dasarnya, keuntungan memperbesar ambisi.

Pedagang yang benar-benar matang tidak akan mengubah disiplin karena keuntungan. Seperti yang selalu dipegang teguh oleh Livermore, keuntungan hanyalah hasil sementara, dan mematuhi aturan adalah kunci untuk bertahan jangka panjang di pasar.

Kerugian membuat orang takut, tetapi keuntungan mudah membuat orang sombong, dan pasar paling pandai menghukum kesombongan. Strategi para ahli justru sebaliknya: setelah meraih keuntungan, bukan menjadi lebih agresif, melainkan lebih konservatif dan lebih terkendali.

Setiap keuntungan sebenarnya adalah ujian, yang senantiasa mengingatkan diri sendiri: menghasilkan uang tidak berarti penilaian selalu benar, dan kemampuan untuk mentolerir kesalahan serta mempertahankan disiplin adalah kunci untuk bertahan lebih lama di pasar.