⚠️ Blunt dan sederhana, Departemen Keuangan AS telah menyelesaikan pembelian kembali tunggal terbesar dalam sejarah——

Departemen Keuangan AS membeli kembali utang senilai 150 miliar dolar minggu ini, melampaui 147 miliar dolar minggu lalu, dan hasil obligasi AS terus menurun.
Departemen Keuangan telah menjadi setengah market maker, pembelian kembali ini bukan merupakan tindakan rutin di masa lalu:
Terakhir kali pembelian kembali obligasi pemerintah secara rutin masih sekitar tahun 2000;
Selama periode 5 tahun 2018-2023, hanya ada 7 kali buyback, dengan jumlah hanya dalam skala jutaan;
Pada tahun 2025 ada hampir 50 kali, langsung ke skala puluhan miliar per minggu pada tahun 2026.
Masalah yang paling merepotkan adalah, Amerika Serikat sekarang bukan hanya memiliki banyak utang, tetapi utang baru diterbitkan dengan cepat, utang lama perlu terus diperpanjang, dan biaya perpanjangan masih meningkat.
Departemen Keuangan sudah mencapai tahap seperti ini, berapa banyak ruang yang tersisa untuk Federal Reserve?
Amunisi likuiditas hampir habis, jika tidak segera menurunkan suku bunga, tidak ada angin pun untuk diminum.