Bitcoin telah naik 2,6 persen menjadi sekitar $71.500, mencapai level tertinggi dalam seminggu, menentang penurunan tajam di pasar saham AS dan lonjakan harga minyak melewati $100 per barel di tengah meningkatnya ketegangan di Timur Tengah.
Analis mengaitkan ketahanan ini dengan kejutan permintaan khusus kripto—termasuk arus masuk rekor ke produk STRC yang menghasilkan hasil dan akumulasi ETF spot yang berkelanjutan—bukan karena pemisahan permanen dari risiko makro, karena indikator teknikal menunjukkan Bitcoin mendekati resistansi utama di $72.000.
Performa Berbeda Bitcoin di Tengah Kekacauan Geopolitik
Latar Belakang Makro: Lonjakan Minyak, Penurunan Saham
Konflik AS-Israel dengan Iran yang dimulai pada 28 Februari 2026 telah memasuki hari ke-13, mengganggu pasar energi global. Kekhawatiran terhadap keamanan Selat Hormuz—titik kritis untuk sekitar seperlima pasokan minyak dunia—mengirim futures Brent crude melonjak 9,2 persen pada hari Kamis ke atas $100 per barel untuk pertama kalinya sejak 2022, menandai kenaikan harian terbesar sejak era pandemi.
Presiden AS Donald Trump mengakui trade-off ini dalam postingan Truth Social, menyatakan bahwa meskipun harga minyak yang lebih tinggi menguntungkan AS sebagai produsen terbesar di dunia, menghentikan Iran mendapatkan senjata nuklir tetap menjadi prioritas utama.
Lonjakan biaya energi ini memicu kekhawatiran inflasi langsung, menghantam pasar saham. S&P 500 turun 1,52 persen, Dow turun 1,56 persen, dan Nasdaq yang berat teknologi kehilangan 1,73 persen, karena imbal hasil Treasury yang meningkat menurunkan ekspektasi pemotongan suku bunga Federal Reserve dalam waktu dekat.
Kekuatan Tak Terduga Bitcoin
Meskipun dalam lingkungan risiko-tinggi ini, Bitcoin berhasil memulihkan kerugiannya sejak konflik pecah, diperdagangkan di $71.500—level yang belum pernah terlihat sejak 6 Maret. Cryptocurrency ini sempat menyentuh level tertinggi intraday di $71.750, kini mengkonsolidasikan di dekat level Fibonacci retracement 23,6 persen dari swing low ke high terbaru.
Ketahanan ini menantang pola historis. Selama konflik Timur Tengah sebelumnya, Bitcoin jatuh tajam dan baru pulih setelah sinyal de-eskalasi. Narasi lindung nilai inflasi telah berulang kali dibantah, dengan Bitcoin saat ini diperdagangkan sebagai aset risiko bukan komoditas.
Dasar Institusional dan Katalis Kripto Asli
Arus Masuk ETF Berfungsi sebagai Penyangga Kejut
Kehadiran ETF spot Bitcoin yang diatur secara regulasi telah secara fundamental mengubah struktur pasar. Dalam sepuluh hari pertama Maret, ETF spot Bitcoin AS menarik sekitar $1 miliar arus masuk bersih, dengan BlackRock’s IBIT dan Fidelity’s FBTC memimpin. Bahkan arus keluar $227 juta pada 5 Maret diserap tanpa mengganggu momentum. Data dari 10 Maret saja menunjukkan arus masuk bersih gabungan $218,66 juta, dipimpin oleh IBIT dengan $153,49 juta.
Modal institusional ini berperilaku berbeda dari uang ritel. Pasar yang didorong ETF bergerak lebih lambat saat naik tetapi tidak mudah pecah saat turun. Proporsi kekayaan yang dipegang oleh entitas jangka panjang tetap berada di level tertinggi sejarah, membatasi pasokan yang beredar untuk likuidasi panik.
Efek Strategi: Permintaan STRC Mendorong Pembelian
Kekuatan Bitcoin relatif terhadap saham mungkin mencerminkan lebih sedikit pemisahan makro dan lebih banyak kejutan permintaan struktural yang berasal dari pasar kripto itu sendiri. Penerbitan saham preferen STRC dari Strategy (dulu MicroStrategy), adalah saham preferen tanpa batas waktu dengan tingkat hasil variabel sebesar 11,5 persen yang terkait dengan eksposur Bitcoin.
Produk ini telah menarik ratusan juta dolar permintaan per hari sejak kenaikan hasil, dan arus masuk tersebut akhirnya berujung pada pembelian langsung Bitcoin. Pada 10 Maret, STRC mencatat volume perdagangan harian tertinggi sebesar $409 juta. Pada 11 Maret, perkiraan kumulatif menunjukkan Strategy telah membeli lebih dari 1.200 BTC hari itu saja melalui hasil dari STRC.
Ini mengikuti pengungkapan perusahaan sebelumnya minggu ini bahwa mereka membeli hampir 18.000 BTC seharga $1,28 miliar, didanai melalui kombinasi saham biasa dan penerbitan STRC. Permintaan potensial untuk produk dengan hasil 11,5 persen yang terkait dengan eksposur Bitcoin tampak luar biasa, dengan arus sebesar itu mampu mengangkat tidak hanya Bitcoin tetapi juga pasar kripto secara lebih luas.
Gambar Teknis: Pola Wedge Mendekati Puncaknya
Resistansi Langsung di $72.000
Pada grafik 2 jam, Bitcoin diperdagangkan dalam pola wedge naik yang telah mengompresi sejak awal Februari. Harga saat ini menekan resistansi utama pertama di dekat $72.000.
Pemecahan bersih dan bertahan di atas $72.000 bisa membuka jalan menuju $80.000, dengan target berikutnya di $84.000 dan $90.000. Namun, pola wedge biasanya berakhir ke arah bawah, dan grafik mengakui risiko ini dengan potensi penurunan ke $64.000 sebelum ada pemulihan yang berkelanjutan.
Level Support Kritis
Support langsung berada di $70.400, dengan level psikologis $70.000 berfungsi sebagai dasar utama. Jika menembus di bawah $70.000, kemungkinan akan menguji zona $68.800, di mana retracement Fibonacci 50 persen dari kenaikan terakhir sejajar. Pertahanan utama terakhir sebelum keruntuhan struktural adalah $64.000, zona permintaan yang telah bertahan dua kali dalam pola wedge.
Meskipun Bitcoin menunjukkan kekuatan, faktor penentu akhirnya akan bergantung pada likuiditas global. Pada 2022, penurunan harga Bitcoin sebagian besar didorong oleh siklus kenaikan agresif Federal Reserve untuk mengendalikan inflasi. Jika skenario yang sama terulang dan likuiditas global mengencang, kekuatan Bitcoin saat ini bisa terancam.
Taleb Berkomentar: Uang X vs. Bitcoin
Di tengah gejolak pasar, penulis terkenal dan teoritis “Black Swan” Nassim Nicholas Taleb kembali memicu perdebatan tentang kegunaan Bitcoin, menyebut platform X Money yang akan datang dari Elon Musk “lebih, jauh, jauh lebih pintar daripada Bitcoin.” Menanggapi pengumuman Musk bahwa X Money akan meluncurkan akses publik awal pada April, Taleb menulis bahwa mata uang swasta harus bersaing satu sama lain.
Taleb, seorang kritikus Bitcoin lama yang berargumen bahwa aset ini rapuh dan gagal sebagai mata uang maupun lindung nilai, memandang X Money sebagai mata uang swasta yang sah bersaing dengan uang negara. Beta X Money yang dirilis awal bulan ini menggunakan fiat yang didukung bank nyata, bermitra dengan Visa, dan menawarkan kartu debit fisik—elemen-elemen yang menurut Taleb memberikan ketahanan infrastruktur dan utilitas sehari-hari yang tidak dimiliki Bitcoin karena volatilitasnya.
Meskipun komunitas kripto menanggapi dengan menyatakan bahwa X Money secara struktural mirip PayPal atau Zelle, komentar ini menegaskan adanya perbedaan naratif yang terus berlangsung: peran Bitcoin sebagai penyimpan nilai terdesentralisasi versus sistem pembayaran yang didukung perusahaan dan terintegrasi fiat.
FAQ: Rally Bitcoin di Tengah Ketegangan Geopolitik
Q: Mengapa Bitcoin naik sementara saham turun?
A: Analis menunjuk pada permintaan khusus kripto daripada pemisahan makro permanen. Faktor utama termasuk arus masuk rekor ke ETF spot Bitcoin AS—yang berfungsi sebagai penyangga kejutan struktural—dan tekanan beli signifikan dari Strategy yang didanai oleh saham preferen STRC dengan hasil 11,5 persen.
Q: Apa level teknikal utama untuk Bitcoin?
A: Resistansi langsung di $72.000. Breakout di atas level ini bisa menargetkan $80.000 dan $90.000. Support utama di $70.000, dengan dasar yang lebih kuat di $68.800 dan $64.000. Gagal mempertahankan support bisa mengakibatkan pengujian kembali batas bawah wedge.
Q: Bagaimana lonjakan harga minyak mempengaruhi Bitcoin?
A: Harga minyak yang meningkat meningkatkan ekspektasi inflasi, yang biasanya menyebabkan imbal hasil Treasury lebih tinggi dan mengurangi kemungkinan pemotongan suku bunga Federal Reserve. Ini memperketat likuiditas global, secara historis menjadi hambatan bagi Bitcoin. Namun, permintaan dari pasar kripto saat ini sementara mengatasi tekanan makro tersebut.
Q: Mengapa Nassim Taleb menyebut X Money “lebih pintar daripada Bitcoin”?
A: Taleb melihat mata uang swasta yang diterbitkan oleh platform besar seperti X sebagai lebih praktis untuk transaksi sehari-hari karena kestabilannya, integrasi dengan perbankan tradisional, dan basis pengguna yang sudah ada. Dia telah lama mengkritik Bitcoin karena volatilitasnya, yang dia argumenkan melemahkan utilitasnya sebagai alat tukar.
