Dalam beberapa waktu terakhir, tren pendapatan DeFi menunjukkan perbedaan yang semakin jelas antara bidang spekulatif dan protokol berbasis kredit.
Total biaya yang diperoleh dalam seluruh ekosistem meningkat menjadi 56 juta USD hanya dalam 24 jam terakhir. Namun, angka ini menyembunyikan fluktuasi besar di berbagai bidang seperti pertukaran terdesentralisasi (DEX), NFT, dan GameFi.
Sebaliknya, protokol pinjaman tetap stabil berkat permintaan pinjaman yang berkelanjutan. Aave (AAVE) mencatat pendapatan harian sebesar 1,62 juta USD dan mencapai 82,14 juta USD dalam 30 hari terakhir. Selain itu, total nilai aset terkunci (TVL) Aave mencapai 32,4 miliar USD, yang berperan penting dalam menjaga likuiditas pasar pinjaman besar.
Sumber: DeFiLlamaMorpho juga terus berkembang dengan pendapatan mingguan sekitar 2,3 juta USD dan TVL mencapai 7 miliar USD. Sementara itu, Maple Finance memperkuat posisinya di bidang kredit organisasi melalui aktivitas pinjaman aset nyata. Model-model ini lebih fokus pada efisiensi penggunaan modal daripada bergantung pada volume transaksi spekulatif.
Tingkat penggunaan modal yang tinggi membantu memperkuat stabilitas protokol kredit ini. Saat ini, pasar stablecoin Aave mempertahankan tingkat penggunaan sekitar 60%, sementara vaults Morpho secara rutin melewati ambang 85%. Di tengah fluktuasi bidang spekulatif yang terus berlangsung, kredit on-chain semakin menegaskan posisinya sebagai sumber pendapatan paling berkelanjutan dari DeFi.
Model pinjaman Aave: Dasar pendapatan stabil di setiap siklus pasar
Aave telah membuktikan kemampuannya menghasilkan pendapatan yang stabil dan berkelanjutan melalui siklus pasar. Pada bulan Februari lalu, pendapatan bulanan Aave mencapai 13,4 juta USD, menunjukkan pertumbuhan yang mengesankan sebesar 31% dibanding bulan sebelumnya. Dibandingkan periode yang sama tahun lalu, tingkat pertumbuhan sekitar 38%.
Bulan-bulan sebelumnya, pendapatan Aave mengalami fluktuasi ringan, turun mendekati 5 juta USD sebelum akhirnya stabil di atas 15 juta USD menjelang akhir tahun 2025. Kurva akumulasi pendapatan protokol terus meningkat secara konsisten, membuktikan kemampuannya menghasilkan sumber pendapatan biaya yang berkelanjutan.
Dalam 12 bulan terakhir, total pendapatan Aave mendekati 145 juta USD, mencerminkan kebutuhan pinjaman yang stabil daripada bergantung pada aktivitas transaksi spekulatif. Pool stablecoin Aave tetap mempertahankan tingkat penggunaan sekitar 60%–70%, menunjukkan tingkat bunga yang akumulatif dan berkelanjutan.
Sumber: XEthereum [ETH] terus mempertahankan posisi sebagai pusat kredit utama, menyumbang sekitar 89% dari pendapatan protokol. Ketika permintaan pinjaman meningkat dalam aktivitas transaksi, arbitrase, dan pengelolaan dana, Aave semakin menjadi cerminan pasar kredit tradisional, tetapi sepenuhnya berbasis teknologi blockchain.
Ketegangan dalam tata kelola, tetapi motivasi ekonomi Aave tetap berkembang
Meskipun menghadapi ketegangan signifikan dalam tata kelola, Aave tetap memperluas skala ekonominya. Namun, tantangan ini menimbulkan kekhawatiran tentang stabilitas jangka panjang serta efektivitas proses pengambilan keputusan di platform.
Pada awal Maret, Inisiatif Aave Chan mengumumkan pengunduran diri setelah usulan kontroversial “Aave Will Win” disetujui dengan suara yang sangat ketat 52,58%. Sebelumnya, BGD Labs juga menyatakan keluar dari proyek, menyoroti semakin meningkatnya perpecahan dalam internal tata kelola.
Meski begitu, skala ekonomi Aave terus tumbuh pesat. Baru-baru ini, protokol ini melampaui angka 1 triliun USD dalam total volume pinjaman yang terkumpul di pasar-pasar. Selain itu, aktivitas pinjaman tetap menjadi pilar utama dalam ruang DeFi.
Ketika permintaan pinjaman terus meningkat berkat strategi perdagangan dan optimalisasi likuiditas, Aave semakin menegaskan perannya sebagai infrastruktur kredit inti DeFi. Protokol ini terus mendorong aktivitas pinjam-meminjam, berkontribusi penting terhadap pertumbuhan berkelanjutan keuangan desentralisasi.
Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke
Penafian.
