Tinjauan Pasar
Dalam sepekan terakhir, BTC memperoleh dukungan kuat di kisaran USD 90.000 dan memulai pemulihan yang dipicu oleh konsolidasi. Harga berhasil menembus MA5 dan MA10, namun masih tertahan oleh MA30 (sekitar USD 95.100). Volume perdagangan yang tetap ringan mengindikasikan bahwa rebound ini bersifat teknikal, dengan persaingan aktif antara pihak bullish dan bearish. Walaupun sentimen jangka pendek membaik, konfirmasi tren naik yang berkelanjutan baru akan terjadi jika terjadi breakout di atas rata-rata pergerakan utama yang didukung oleh volume.
Dinamika Pasar Opsi
Data terbaru menunjukkan volatilitas tersirat (IV) BTC bertahan di level 41% dan IV ETH di 57%. Perlu dicatat, IV ETH turun ke persentil 0,8 terendah dalam setahun terakhir, menandakan ekspektasi yang sangat hati-hati terhadap pergerakan harga dalam waktu dekat.
Selama sepekan terakhir, skew 25-delta untuk BTC dan ETH sempat melonjak sebelum kembali normal dengan cepat. Skew 7-hari pulih tajam usai aksi jual, mencerminkan kepanikan jangka pendek yang mereda dan sentimen yang mulai stabil. Skew menengah hingga panjang tetap sedikit negatif dengan volatilitas terbatas, mencerminkan permintaan lindung nilai yang masih ada namun tidak memburuk.
Volatilitas terealisasi BTC pulih dan stabil di kisaran 30–33%, sementara IV ATM jangka pendek turun ke sekitar 35%, sehingga spread IV–RV menyempit dengan cepat dan premi risiko volatilitas (VRP) menurun. Hal ini menunjukkan ekspektasi terhadap pergerakan tajam jangka pendek mulai mereda dan menyoroti pentingnya strategi struktural dan arah. Sementara itu, ETH menunjukkan penurunan IV bersamaan dengan kenaikan RV, dan kontraksi VRP yang tajam—meskipun terdapat lindung nilai tahap akhir—menandakan premi volatilitas yang melemah dan harga yang lebih terkendali.
Struktur Perdagangan Blok
Pada pekan ini, strategi risk reversal mendominasi perdagangan blok opsi BTC dan ETH. Sekitar USD 2,6 miliar opsi BTC dan ETH akan jatuh tempo pada hari Jumat ini. Perdagangan blok terbesar meliputi:
- BTC: Beli BTC-300126-98000-C, total sekitar 2.525 BTC, dengan premi bersih sekitar USD 5,52 juta.
- ETH: Beli ETH-270326-3100-P dan jual ETH-270326-3500-C, total sekitar 14.000 ETH, dengan premi bersih sekitar USD 1,34 juta.
Struktur ETH terbesar adalah risk reversal bearish, yaitu kombinasi opsi untuk mengekspresikan pandangan negatif. Inti strateginya adalah membeli put strike lebih rendah dan menjual call strike lebih tinggi, sehingga mengorbankan potensi kenaikan demi memperoleh eksposur penurunan dengan biaya lebih rendah. Strategi ini dapat dijalankan melalui alat order strategi kombo di Gate.
Pembaruan Platform
Gate telah menghadirkan fitur perdagangan opsi yang lebih efisien—Combo Strategy Orders—yang dirancang untuk membantu pengguna merespons berbagai kondisi pasar secara efektif, baik dalam pergerakan mendatar, tren naik bertahap, maupun tren turun. Fitur ini mendukung strategi multi-leg umum seperti spread dan straddle.
Dengan Combo Strategy Orders, pengguna dapat membuat beberapa leg opsi dalam satu transaksi dan menampilkan total biaya, profil PnL, serta eksposur risiko dalam satu struktur terintegrasi. Hal ini menghilangkan kebutuhan menempatkan leg secara terpisah, sehingga kompleksitas operasional berkurang dan efisiensi perdagangan meningkat secara signifikan.
Detail produk: https://www.gate.com/help/other/combinationstrategies/49208
