Hier, les résultats de Google étaient si bons, et même meilleurs que prévu, mais cela n’a pas pu sauver le cours de l’action. La principale raison, c’est que les dépenses liées à l’IA sont trop élevées : le cash-flow est en flux négatif. Les sociétés cotées doivent toutes évaluer le ROI, donc le rapport investissement-rendement. Pour l’instant, avec l’IA actuelle, on ne voit pas comment cela pourrait générer plus de revenus. Si, pendant ce cycle, même le groupe MAG7 commence à réduire ses dépenses en IA, alors il est probable que le cycle actuel de la demande en semi-conducteurs pour l’infrastructure touche à sa fin. Ces entreprises de semi-conducteurs devront revenir à des valorisations plus “normales” ! Bien sûr, l’avantage, c’est que le processus d’éclatement de la bulle va encore plus tarder. On pourra peut-être attendre que l’IA, avec un “effet d’émergence” plus intelligent, fasse apparaître davantage d’applications IA, plus rentables, et que l’ère de l’IA commence alors vraiment !