《Vous pensez que le marché principal fait un “wash trading”, en réalité il réduit vos coûts à un niveau que vous n’arrivez même pas à imaginer》

Beaucoup de gens disent en bouche “acheter sur repli”, mais en réalité ils ne font que poursuivre la hausse.

Durant la phase de construction d’une base en données mensuelles, ce qu’il faut réellement chercher n’est pas n’importe quel point bas, mais le point bas intermédiaire le plus bas dans la structure de cette base.

Pourquoi ?

Parce qu’une base construit généralement d’abord un point bas intermédiaire, puis ensuite elle oscille à répétition autour de ce point bas, avec des retours en arrière pour confirmer.

Ce que vous devez faire, c’est attendre qu’il revienne à proximité de la zone de bas que le marché a déjà validée à maintes reprises, puis seulement envisager d’acheter sur repli.

Ce n’est pas quand le prix rebondit de quelques dizaines de points que vous vous précipitez avec excitation, en criant encore “acheter sur repli”.

Ce n’est pas de l’achat sur repli : c’est rêver de “faire un bon coup” en croyant acheter le bas alors que vous êtes encore dans une phase de hauts intermédiaires.

Une simple oscillation normale sur le graphique mensuel, c’est déjà des dizaines de points. Une fois vos coûts trop élevés, dès que le prix redescend et oscille, vous remettez tout en question, et dès qu’il repart à la hausse, vous n’osez plus vendre.

Quand la vraie grande impulsion haussière arrive, vous êtes déjà usé dans l’intervalle des oscillations précédentes.

Donc, pour un investisseur “mensuel”, la première chose n’est pas d’avoir peur de rater l’occasion, mais de faire baisser ses coûts.

S’il y a un point de référence au niveau du plus bas, attendez son retour et le repli sur la zone basse ; s’il n’y en a pas, continuez d’attendre.

Le marché ouvre tous les jours. Les opportunités ne disparaissent pas parce que vous ne parvenez pas à acheter aujourd’hui.

Votre plus gros problème, c’est d’être trop pressés.

Pressés d’acheter, pressés de gagner, pressés de prouver que vous n’avez pas raté l’entrée.

Au final, à chaque fois que vous entrez, votre coût n’est pas assez bas. Puis pendant l’oscillation normale de quelques dizaines de points, vous commencez à vous affoler.

Les vrais experts n’ont pas peur des oscillations au bas de cycle.

Construire une base au bas du cycle, ce n’est pas juste monter en une grande bougie et décoller directement. Il faut encore casser à la hausse, revenir en arrière, confirmer, et surtout faire échanger les mains du capital à répétition, pour peu à peu faire sortir ceux qui ne sont pas assez fermes.

Le processus doit se dérouler.

Aucun gros fonds n’est assez idiot pour n’avoir que quelques positions et tirer immédiatement la grande impulsion haussière.

Ils utilisent aussi les oscillations répétées de la base pour optimiser en continu le coût de détention, tout en faisant progressivement se concentrer les jetons, afin de préparer la grande impulsion à venir.

C’est pour cela que vous voyez parfois un titre où le prix moyen au bas se situe autour de 20 yuans, puis qui monte jusqu’à 40 yuans, et vous vous dites que les gros fonds n’ont fait qu’un double.

Vous vous trompez.

Ils ont peut-être déjà roulé et fait des allers-retours à répétition pendant la phase de construction de la base, en ramenant leur coût global à moins de 10 yuans.

Quand le prix monte à 40 yuans, vous pensez qu’ils ont gagné une fois, mais eux peuvent déjà être à plusieurs fois.

Pourquoi ne les inquiètent-ils pas des oscillations de quelques dizaines de points ?

Parce que les oscillations sont précisément le terrain de jeu qui leur est le plus familier.

Quand ils pressent vers le bas, les actions flottantes commencent à se détacher ; quand ils tirent vers le haut, la demande d’adeptes commence à entrer ; puis quand ils réappuient, les échanges de positions continuent.

Vous êtes là-dedans en train d’être tourmenté par la volatilité, tandis qu’eux optimisent leurs coûts. Vous vous inquiétez chaque jour de la hausse ou de la baisse, eux gardent toujours l’initiative.

Donc, durant la phase de construction de base en données mensuelles, pour ceux qui savent faire du “swing” (de la rotation), le jeu est en réalité très simple :

Tenir une position de base en zone basse, laisser osciller à la hausse de quelques dizaines de points, et prendre profit sur une partie de la position (vendre à bon “high”) ; quand ça revient en arrière vers le niveau bas, racheter la position.

La position de base ne se perd pas facilement : la position “mobile” suit la structure mensuelle en roulant.

Petit à petit, vous l’accompagnez pour faire descendre aussi votre coût.

Si les gros fonds peuvent utiliser les oscillations pour baisser leurs coûts, pourquoi vous, vous n’avez que la possibilité de rester dedans et de vous faire frapper ?

Bien sûr, pas besoin de savoir faire du “swing” non plus.

Il existe une autre manière, qui paraît la plus simple, mais qui correspond aussi à un niveau de compétence de “vrai expert” :

Pendant la phase de construction de base en données mensuelles, attendez qu’il revienne au point bas intermédiaire, achetez, puis conservez-le jusqu’à la zone historique de forte pression de vente sur le graphique mensuel, voire jusqu’à la zone sur le graphique trimestriel.

Les dizaines de points de hausse/baisse entre-temps, vous les ignorez toutes.

Puisque vous ne savez pas faire du “swing”, n’essayez pas de le faire de force.

Si vous avez vendu sur des hauts mais vous n’osez pas racheter, et que vous achetez sur repli mais au milieu de la montagne, après quelques opérations vous n’avez non seulement pas fait baisser votre coût, mais en plus vous avez fini par remuer et perdre l’ensemble de vos jetons achetés aux plus bas.

Alors autant acheter suffisamment bas, fermer la vue sur les lignes de minute et sur les lignes journalières, et ouvrir la vue mensuelle et trimestrielle pour repérer en avance les vraies zones historiques de forte pression de vente.

Ensuite, le reste, c’est le temps.

En passant de la zone de base mensuelle jusqu’à la zone historique de forte pression de vente, face à une entreprise qui a réellement achevé la inversion du cycle, l’espace de hausse n’est souvent pas de quelques dizaines de points, mais peut être de plusieurs fois.

Cette opération semble ne demander “aucune technique”, mais en réalité elle est extrêmement difficile.

Parce qu’elle exige de savoir lire les grands cycles, de pouvoir supporter les petites oscillations, d’ignorer les tentations et les menaces de ces dizaines de points au milieu, et finalement de tenir jusqu’aux véritables profits à un niveau “mensuel”.

Savoir faire du “swing”, c’est être un expert.

Acheter sur le bas du graphique mensuel, ignorer la volatilité, et tenir tout le chemin jusqu’à la zone historique de forte pression : c’est aussi être un expert.

Mais ici, il y a une condition préalable la plus importante :

L’entreprise elle-même ne doit pas avoir de problèmes.

Investir à long terme ne consiste pas seulement à regarder le graphique : il faut suivre les “quatre étapes” de l’analyse fondamentale, confirmer que l’exploitation de l’entreprise est normale, que la logique du secteur n’a pas été détruite de manière radicale, que la structure financière ne s’est pas nettement dégradée, et que l’entreprise a à l’avance une base permettant une inversion du cycle.

Les propres critères de sélection d’A-Fei sont aussi très directs :

Pour une capitalisation boursière inférieure à 10 milliards, autant ne pas trop regarder.

Les petites capitalisations paraissent très élastiques, mais l’incertitude est également bien plus grande.

Quand on tient sur le graphique mensuel, ce n’est pas “parier” sur le fait qu’une seule entreprise va se retourner soudainement. C’est plutôt, en partant du principe que les fondamentaux sont relativement fiables, d’attendre la fin de l’inversion du cycle avec un coût suffisamment bas.

Donc, durant la phase de construction d’une base sur le graphique mensuel, il n’y a en réalité que deux manières correctes de jouer :

Si vous savez faire du “swing”, gardez la position de base et utilisez les oscillations pour baisser progressivement vos coûts.

Si vous ne savez pas faire du “swing”, achetez au niveau du bas intermédiaire et tenez jusqu’à la zone historique de forte pression sur le graphique mensuel ou trimestriel.

Le pire, c’est la troisième sorte de personnes :

Ne sait pas faire du “swing”, et n’arrive pas non plus à tenir en long terme.

Vous achetez au bas, puis vous surveillez le graphique intraday tous les jours ; ça baisse et vous paniquez en coupant pour limiter les pertes, puis ça remonte et vous avez peur de rater l’opportunité en poursuivant la hausse.

À la fin, les autres ont terminé la construction de la base, et vous avez fini par acheter haut et vendre bas.

Retenez une phrase :

Sur le graphique mensuel, construire la base : l’oscillation n’est pas le risque, c’est un coût trop élevé qui est le risque.

Les personnes sans patience au bas de cycle n’attendront jamais la grande impulsion. Les personnes sans avantage de coût, même si elles voient juste sur la grande tendance, mourront quand même avant la nuit précédant la grande impulsion.

L’alpaga n’a pas peur des oscillations, il n’a peur que du fait qu’on ne lui donne pas un prix bas.

Elle s’occupe de suivre le processus, moi je m’occupe d’attendre à bas niveau.

Si vous savez faire du “swing”, je l’accompagne pour baisser le coût ; si vous ne savez pas faire du “swing”, je tiens les jetons en zone basse et j’attends qu’elle arrive d’elle-même à la zone historique de forte pression.

La vraie compétence d’un joueur “mensuel” n’a jamais été d’avoir des opérations tous les jours, mais d’acheter suffisamment bas, de tenir suffisamment longtemps, et enfin de vendre au véritable endroit sous pression.