Pertes impermanentes : le risque auquel beaucoup de nouveaux fournisseurs de liquidité ne pensent pas.

✅ Une chose que je pense que chaque nouveau fournisseur de liquidité devrait comprendre avant d’entrer dans un pool DeFi, ce sont les pertes impermanentes. Quand j’ai commencé à examiner plus attentivement les pools de liquidité, l’idée semblait simple. Je devais déposer deux tokens, fournir de la liquidité à un pool et gagner des frais chaque fois que d’autres utilisateurs y font du trading.

✅ La partie qu’on peut plus facilement négliger, c’est ce qui se passe quand les prix de ces deux tokens évoluent de manière différente. Un pool de liquidité ajuste automatiquement le ratio de ses actifs au fur et à mesure que les échanges ont lieu. Cela signifie que la composition de votre position peut changer dans le temps.

Si un token monte ou baisse fortement par rapport à l’autre, vous pouvez vous retrouver avec une quantité différente de chaque actif que celle que vous aviez initialement déposée. Dans certaines situations, la valeur de votre position de liquidité peut être inférieure à la valeur que vous auriez obtenue en conservant simplement les tokens d’origine séparément. C’est cet écart qui est communément appelé pertes impermanentes.

✅ Les frais générés par le pool peuvent aider à compenser l’impact, mais gagner des frais ne signifie pas automatiquement que les pertes impermanentes ont disparu. J’ai pris davantage conscience de cela en explorant des pools de liquidité sur STONfi.
Je ne regarde plus un pool et ne me concentre pas uniquement sur les récompenses potentielles. Je réfléchis aussi aux actifs du duo, à la façon dont leurs prix évoluent ensemble, au niveau d’activité de trading et à la volatilité que je suis réellement prêt à accepter.

Un pool de liquidité peut générer des frais tout en comportant des risques.
Les deux choses peuvent être vraies en même temps.

C’est pourquoi je pense que la bonne question n’est pas simplement :
« Combien puis-je gagner ? »

mais plutôt :
« À quoi est-ce que j’expose mes actifs afin de gagner cela ? »

Comprendre cette différence est important pour quiconque explore la DeFi.

Mes dernières réflexions :

N’évaluez pas un pool de liquidité uniquement par ses récompenses. Comprenez les actifs, comprenez les risques et comprenez comment les variations de prix peuvent affecter votre position.

Ce n’est pas un conseil financier. La DeFi comporte des risques, notamment les pertes impermanentes. Faites toujours vos propres recherches avant de fournir de la liquidité.

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