JPMorgan, HSBC : la correction du marché offre une fenêtre de positionnement, et non un renversement de tendance.

BlockBeats nouvelles, 6 juillet, entrant dans le second semestre, plusieurs institutions de Wall Street estiment que le récent repli du marché est davantage une opportunité de repositionnement qu'un renversement de tendance.

JPMorgan Chase et HSBC estiment tous deux que les fluctuations à court terme des marchés boursiers mondiaux ne modifieront pas les perspectives de hausse globale, mais les deux institutions diffèrent dans leurs orientations d'allocation spécifiques.

Mislav Matejka, responsable de la stratégie actions mondiales et européennes de JPMorgan Chase, et son équipe ont déclaré que depuis le début du conflit iranien, ils ont maintenu une position d'« acheter sur les replis ». La banque estime que l'économie mondiale reste résiliente, que la situation au Moyen-Orient n'a pas significativement perturbé la croissance économique et que les banques centrales ne se sont pas tournées vers des politiques de resserrement plus agressives. Les stratèges prévoient que les marchés boursiers mondiaux et les marchés émergents devraient tous deux atteindre de nouveaux sommets à l'avenir, et estiment que l'attrait des marchés internationaux augmente, tandis que le marché coréen, après son récent ajustement, mérite également d'être positionné à bas prix.

En termes de secteurs, JPMorgan estime que l'indice Philadelphia Semiconductor présente à nouveau une opportunité d'achat après le récent repli, mais reste relativement prudent vis-à-vis des grandes valeurs technologiques américaines. La banque recommande la prudence vis-à-vis des « secteurs de cannibalisation » de l'IA, y compris les secteurs des logiciels, des services aux entreprises et des médias ; en revanche, le secteur des ressources de base a retrouvé une valeur d'allocation après le récent ajustement, et l'or commence également à devenir plus attractif. Les stratèges notent également que le positionnement global des investisseurs reste prudent, que le marché conserve d'importantes liquidités, et qu'en cas de repli temporaire en été, des fonds pourraient à nouveau affluer vers les actions.

Max Kettner, responsable de la stratégie multi-actifs de HSBC, se concentre davantage sur les opportunités de reprise des leaders de l'IA. Il a déclaré que le marché entre dans la hausse estivale de juillet à août, et que les fournisseurs de services cloud hyperscale en IA avaient cumulé un repli d'environ 20 % auparavant, une baisse excessive. Kettner estime que les attentes de bénéfices du marché pour ces sociétés ont considérablement baissé, et que ces entreprises maintiennent toujours une forte rentabilité ; si l'avenir peut prouver que les énormes dépenses d'investissement en IA se transforment progressivement en revenus, cela favorisera davantage la reprise de valorisation.