Robinhood devient une plateforme financière à service complet. L'action est-elle un achat ?

Fondée en 2013, Robinhood (HOOD +7.83%) a transformé l'industrie du courtage avec son modèle de trading gratuit. Aujourd'hui, la gamme de produits du courtier s'est étendue bien au-delà des actions pour inclure des produits comme les cryptomonnaies et les marchés de prédiction. En se concentrant sur les petits investisseurs, Robinhood est à la hauteur de son objectif de « démocratiser la finance pour tous ». Mais devenir une plateforme financière complète suffit-il pour que l'action soit un achat ? Robinhood croît rapidement

Bien qu'elle ait été fondée en 2013, Robinhood n'est entrée en bourse qu'en 2021. Dans son premier rapport de résultats du deuxième trimestre de cette année-là, elle détenait 102 milliards de dollars en garde. Au premier trimestre 2026, environ cinq ans plus tard, ce chiffre était passé à 307 milliards de dollars, et il est maintenant appelé actifs totaux de la plateforme, compte tenu de l'élargissement des activités de l'entreprise. L'entreprise est rapidement devenue un acteur majeur du secteur financier, capitalisant sur son succès précoce à attirer les jeunes traders intéressés par les actions.

Source de l'image : Getty Images. Il ne fait aucun doute que la direction mérite beaucoup de crédit pour ce que Robinhood a accompli. Mais cela ne suffit pas à rendre l'action digne d'achat. Notamment, Robinhood bénéficie d'une valorisation premium, avec un ratio cours/bénéfice de 45x, contre des P/E de 39x pour Interactive Brokers (IBKR +1.21%) et 18x pour Charles Schwab (SCHW +0.70%). Un investisseur de croissance pourrait justifier la valorisation de Robinhood, mais un investisseur de valeur ne serait probablement pas intéressé. Que se passe-t-il avec la clientèle de Robinhood ?

Il y a un autre problème à considérer ici. En se concentrant sur les nouveaux investisseurs, Robinhood pourrait prendre plus de risques que ses pairs établis de longue date, comme Charles Schwab. Ce risque potentiel a été mis en évidence dans les solides résultats du premier trimestre 2026 de Robinhood. La prise de risque est le problème majeur. Alors que les revenus basés sur les transactions de Robinhood ont bondi de 7 % sur un an au cours du trimestre, cette croissance a été largement tirée par les marchés de prédiction, qui ont augmenté les revenus « autres » de 320 %. Les revenus liés aux cryptomonnaies, cependant, ont chuté de 47 %. C'est notable car cela suggère que les investisseurs agressifs se sont tournés vers ce qui est l'idée de trading chaude du moment. Développer

NASDAQ: HOOD

Robinhood Markets Variation du jour (7.83%) $8.51 Prix actuel $117.16

Points clés

Capitalisation boursière $98B

Fourchette du jour $112.68 - $117.54 Fourchette sur 52 semaines $63.52 - $153.86 Volume 216.2K Vol. moyen 31.4M Marge brute 94.92% Le problème est que Robinhood n'a jamais vécu un ralentissement profond du marché, comme le krach des dot-com ou le marché baissier associé à la Grande Récession. Tant que ce ne sera pas le cas, il est difficile de savoir ce que feront ses clients lorsque tous les marchés semblent baisser et que les pertes s'accumulent. En d'autres termes, que feront ses clients lorsqu'il n'y aura plus de nouvelle idée d'investissement chaude sur laquelle sauter ? Il est très possible que la peur pousse les investisseurs moins expérimentés à sortir du marché et à rester à l'écart. Les investisseurs averses au risque voudront probablement attendre que Robinhood soit testé en conditions de stress avant de l'acheter. Robinhood n'est pas une mauvaise entreprise, mais elle est encore assez jeune

Rien de tout cela ne vise à suggérer que Robinhood est une mauvaise entreprise. Elle a accompli des choses incroyables en très peu de temps. Mais cette courte période est un problème car la grande majorité de celle-ci a été favorable au marché boursier et à l'investissement. L'action de Robinhood est chère, et l'entreprise n'a pas encore fait face à un ralentissement profond et prolongé du marché. Seuls les investisseurs de croissance les plus agressifs seront probablement intéressés pour l'instant.