Bref récapitulatif de la situation d’hier soir à maintenant.

1, Le PCE de mai repasse au-dessus de 4%, mais les données d’un seul mois n’ont pas clairement dépassé les attentes, les obligations ont d’abord soufflé un coup. Le rendement du Trésor américain à 10 ans est redescendu autour de 4,38%, l’indice du dollar a légèrement baissé, le VIX est toujours sous 20, pas encore de vente panique.
2, Après les résultats de Micron, le titre a bondi, la demande de stockage pour l’IA reste le thème de trading le plus fort.
3, Mais Apple, en raison de la forte hausse des coûts de la mémoire et du stockage, a augmenté les prix d’une série de produits d’environ 20%. La pénurie de puces IA est en train de passer d’une expansion des bénéfices en amont à une pression sur les marges et les ventes des fabricants de matériel en aval.
4, Les produits Apple augmentent, mais l’action Apple a chuté de 6,1%. Cette bonne nouvelle pour le stockage IA ne s’est pas propagée à tout le secteur technologique, au contraire, les Mag 7 continuent de peser sur l’indice. La divergence : ceux qui sont en amont, comme Micron, dont l’offre est tendue, sont achetés, tandis que les géants terminaux comme Apple, qui subissent des pressions sur les coûts, sont vendus.
5, Le PIB définitif du premier trimestre américain a été révisé à la hausse à 2,1%, mais les dépenses de consommation ont été nettement révisées à la baisse. La croissance en surface est plus forte, mais la demande intérieure est déséquilibrée. L’interprétation du marché penche vers la stagflation, c’est-à-dire que l’économie n’est pas assez faible pour justifier une baisse des taux, mais la consommation montre déjà des signes de pression.
6, Les demandes initiales d’allocations chômage sont tombées à 215 000, contre 225 000 attendus. Les demandes continues ont augmenté à 1,821 million. Peu de licenciements, mais la vitesse de réemploi pourrait ralentir.
7, Le président de la Fed de New York, Williams, continue de souligner que l’inflation est encore trop élevée. Il prévoit que l’inflation sera encore d’environ 3,5% d’ici la fin de l’année, et le retour à 2% pourrait être repoussé à 2028.
8, Après la clôture des marchés américains et pendant la séance asiatique, l’appétit pour le risque continue de s’affaiblir. La Corée du Sud, le Japon, Hong Kong et la Chine continentale sont tous très mal en point aujourd’hui, le KOSPI coréen connaît une nouvelle journée de limite à la baisse.
9, Les fournisseurs asiatiques d’Apple baissent en suivant la baisse de l’action Apple aux États-Unis. Le marché craint que les coûts de stockage élevés ne compriment les marges des fabricants de terminaux (smartphones, PC, tablettes) et n’entraînent une nouvelle vague de hausses de prix.
10, La « Chipflation », c’est-à-dire l’inflation des puces, commence à se répandre.
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