Frères, le 5 mai (heure de l'Est américaine), le flux net total des ETF BTC au comptant s'élève à environ 467,3 millions de dollars, ce qui constitue la quatrième journée consécutive de flux net positif.

Structurement plus frappant : l'IBIT a absorbé environ 251,4 millions de dollars en un seul jour, le FBTC environ 133,2 millions, l'ARKB environ 92,3 millions ; en même temps, le GBTC continue de sortir légèrement (environ -18,4 millions), et le HODL est également en sortie (environ -5,8 millions). Ce n'est pas “tout le marché achète”, mais plutôt une absorption de l'offre par quelques grands produits.
Sur le graphique, 80 000 n'est pas une ligne de démarcation entre le haut et le bas, mais plutôt une “seuil d'allocation d'actifs” : lorsque le flux net positif se maintient, la pression de vente au comptant est passivement absorbée, et le prix a tendance à évoluer très proprement ; dès que le flux net positif s'interrompt, le retracement peut être plus rapide que prévu, car la tolérance au risque de la même tranche de fonds change également très vite.
Les variables clés restent deux : si le flux net vers l'ETF se diffuse de “concentration sur IBIT/FBTC” à plus de produits ; et si la sortie du GBTC s'accélère soudainement. Tant que ces deux aspects ne se détériorent pas, la reprise au-dessus de 80 000 ressemble plus à “l'argent lent qui remonte le plancher”, plutôt qu'à une hausse à court terme.
Ce que la plateforme de trading doit surveiller, ce n'est pas la forme des chandeliers, mais le tableau des flux après la clôture quotidienne : un flux net continu = l'offre au comptant est absorbée ; une sortie importante en un jour = le levier commence à chercher une excuse. Au-dessus de 80 000, une volatilité est acceptable, en dessous de 80 000, il faut reconnaître que la structure se détend.