Récemment, j'ai remarqué un phénomène intéressant : le plan de hausse des taux de la Banque centrale du Japon semble encore une fois retardé.

La semaine dernière, l'humeur du marché a changé très rapidement. Avant le 17 avril, tout le monde s'attendait à ce que la Banque du Japon augmente ses taux en avril, mais en quelques jours seulement, la prévision d'une hausse en avril est passée de 50 % à moins de 20 %. La logique derrière cela n'est en réalité pas compliquée — la détérioration de la situation au Moyen-Orient a entraîné une flambée des prix du pétrole, ce qui, à court terme, augmente l'inflation, mais freine également la croissance économique, rendant la tâche de la banque centrale très difficile. Le gouverneur de la Banque du Japon, Ueda Haruhiko, a récemment évoqué ce point, indiquant que la hausse des prix du pétrole a aggravé les conditions commerciales du Japon et exercé une pression à la baisse sur l'économie.

Selon la dernière enquête de Reuters, les économistes sont désormais plus enclins à une hausse en juin. 38 % d'entre eux restent optimistes quant à une hausse en avril, mais 35 % ont déjà changé leur prévision pour juin, les deux périodes étant à peu près équivalentes. L'analyste de Sumitomo Mitsui Trust Bank, Junki Iwahashi, a directement déclaré que la probabilité d'une hausse en avril était faible, et que juin était le moment le plus probable. La Banque du Japon doit annoncer sa décision de taux le 28 avril, et à ce moment-là, la réponse sera probablement claire.

Cela aura un impact considérable sur le taux de change du yen. Si la banque centrale ne bouge pas en avril, le yen continuera de s'affaiblir. Le dollar/yen approche déjà la barre des 160, et certains analystes pensent que si cette tendance se poursuit, il pourrait atteindre 165. La ministre des Finances du Japon, Shōzō Katō, a récemment discuté de cette question avec le secrétaire au Trésor américain, Janet Yellen, et a laissé entendre qu'elle était prête à prendre des mesures audacieuses pour soutenir le taux de change du yen. Mais le problème, c'est que même si le gouvernement japonais intervient réellement, tant que la Fed maintiendra ses taux élevés, l'attractivité du carry trade restera, et le soutien du dollar ne disparaîtra pas.

Donc, la situation actuelle est que le taux de change du yen fait face à plusieurs pressions. La hausse lente des taux par la banque centrale, les taux d'intérêt élevés aux États-Unis, la montée des prix de l'énergie — tous ces facteurs poussent le dollar/yen à la hausse. Une intervention gouvernementale est possible, mais son ampleur dépendra de la situation. Récemment, je surveille aussi les paires de trading liées au yen sur Gate, car cette volatilité du taux de change offre effectivement de nombreuses opportunités pour les traders.