Récemment, j'ai remarqué une évolution intéressante du marché des devises. La semaine dernière, la situation entre les États-Unis et l'Iran est devenue le point focal du marché, l'euro ayant fortement augmenté puis redescendu, toute la tendance étant très volatile.

Commençons par l'euro. La semaine dernière, l'euro/dollar a augmenté pendant 5 jours consécutifs, avec une hausse de 1,78 %, principalement en raison de l'annonce d'un accord de cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran. Mais ensuite, Trump a commencé à lancer des menaces, en menaçant de bloquer le détroit d'Hormuz, ce qui a immédiatement changé l'humeur du marché. C'est aussi la raison pour laquelle l'euro a fortement augmenté puis a commencé à reculer.

Du point de vue des banques centrales, la flambée des prix de l'énergie a poussé les anticipations d'inflation en Europe, et le marché prévoit deux hausses de taux cette année, voire une probabilité de 50 % d'une hausse lors de la réunion de politique monétaire d'avril. Mais le problème, c'est que la croissance économique de la zone euro présente des risques de ralentissement, donc l'anticipation de hausse des taux ne parvient pas à soutenir l'euro. En résumé, la poursuite de la force de l'euro dépendra surtout de l'évolution de la situation entre les États-Unis et l'Iran.

Du côté de la Réserve fédérale, l'anticipation d'une baisse des taux a diminué. Le marché pense désormais que la Fed ne réduira pas ses taux cette année, avec une probabilité de seulement 16 %. Cela limite forcément la poursuite de la hausse de l'euro. Sur le plan technique, l'euro/dollar oscille autour de la moyenne mobile à 100 jours. Si le prix parvient à se maintenir au-dessus de cette ligne, une hausse supplémentaire est envisageable, avec une résistance à 1,181. À l'inverse, si la pression persiste, le support se situe autour de 1,157.

Passons au yen. La paire dollar/yen a brièvement dépassé la barre des 160 la semaine dernière, mais après l'annonce du cessez-le-feu, elle est aussi retombée. Ce qui est intéressant, c'est que la pression fiscale au Japon est assez forte. En raison de la flambée des prix du pétrole, le gouvernement japonais dépense 600 milliards de yens par mois en subventions pour le carburant, et en trois mois, les fonds seront épuisés. Dans ce contexte, l'anticipation d'une hausse de taux par la Banque du Japon en avril est passée de 60 % à 44 %. Si la banque centrale décide de maintenir les taux inchangés, le yen continuera probablement à s'affaiblir.

Les enjeux clés cette semaine restent la situation entre les États-Unis et l'Iran, ainsi que les déclarations du gouverneur de la Banque du Japon. Si la tension persiste, le dollar/yen pourrait à nouveau atteindre 160. Sur le plan technique, le dollar/yen a déjà franchi la moyenne mobile à 21 jours, ce qui indique une force haussière encore présente. Si le prix dépasse le sommet à 160,46, cela ouvrirait un espace plus large, avec une résistance à 161,9. En cas de recul après une hausse, le support se situe autour de 157,5.

En résumé, l'évolution de cette semaine dépend principalement de la géopolitique et des politiques des banques centrales. La forte hausse de l'euro n'est pas encore solidement établie, tout dépend surtout de la détente réelle entre les États-Unis et l'Iran.